Der Beitragsgewinn von Paytm zeigt in diesem Geschäftsjahr mit 244,5 Mrd. Rupien für das erste Quartal weiterhin einen Aufwärtstrend. (Bloomberg Photo)
One97 Communications, das Paytm betreibt, wird am 8. November den größten Börsengang des Landes mit einem Wert von 19,3 bis 19,9 Milliarden US-Dollar abschließen. Paytm ist derzeit Indiens führendes digitales Ökosystem für Verbraucher und Händler mit über 337 Millionen registrierten Verbrauchern und über 21,8 Millionen registrierten Händlern zum 30. Juni, laut einem Bericht der Unternehmensberatung Redseer.
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Wie groß ist das Problem?
Der Börsengang von One97 Communications in Höhe von 18.300 Mrd. Rupien wird zwischen dem 8. und 10. November zur Zeichnung zur Verfügung stehen. Das Unternehmen hat das Preisband für den Börsengang auf 2.080-2.150 Rupien pro Aktie mit einer Losgröße von sechs Aktien festgelegt. In der Paytm-Emission sind 75 Prozent für qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs), 15 Prozent für nicht-institutionelle Anleger (NIIs) und die restlichen 10 Prozent für Privatanleger reserviert.
Das Unternehmen hat erhöhte seinen Börsengang um 1.700 Mrd. Rupien von zuvor 16.600 Mrd. Rupien, wobei der Anstieg ausschließlich auf den Verkauf weiterer Anteile durch bestehende Aktionäre zurückzuführen ist.
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Wie viel erhalten bestehende Investoren?
Der Börsengang umfasst die Ausgabe neuer Aktien im Wert von 8.300 Mrd. Rs und ein Angebot zum Verkauf (OFS) durch bestehende Aktionäre in Höhe von 10.000 Mrd. Rs. Antfin Netherlands Holding BV soll beim Börsengang bis zu 4.704,30 Mrd. Rupien erhalten; Softbanks SVF Panther (Cayman) Ltd und SAIF III Mauritius Company Ltd, Rs 1.689 bzw. Rs 1.327,60 crore; und Paytm-Gründer Vijay Shekhar Sharma, bis zu Rs 402,70 crore.
Wofür wird das Angebot verwendet?< /strong>
Im Draft Red Herring Prospectus (DRHP) hat One97 erklärt, dass das Unternehmen beabsichtigt, die aufgebrachten Mittel zur Stärkung des Paytm-Ökosystems zu verwendendurch Akquisition und Bindung von Verbrauchern und Händlern. Das Unternehmen stellte fest, dass es Verbraucher und Händler durch Marketing, Cashback und Werbeaktionen akquiriert hat und Händlern über seine Verbraucher- und Geschäfts-App, Zahlungsplattformen und Zahlungsinstrumente auch Zugang zu Technologie bietet.
Das Unternehmen beabsichtigt auch, die Mittel, um in neue Geschäftsinitiativen, Akquisitionen und strategische Partnerschaften zu investieren. Paytm hat vor kurzem die digitale Kreditplattform Urja Money Pvt Ltd erworben, die über ihre proprietäre Lösung – CreditMate – ein Kreditverwaltungssystem bereitstellt.
Auf welche Risiken sollten Anleger achten?
Paytm hat aufgrund seiner hohen Marketing- und Werbeaufwendungen durchweg Verluste verzeichnet. „Wir gehen davon aus, dass wir auf absehbare Zeit weiterhin Nettoverluste erleiden werden“, sagte das Unternehmen in seinem DRHP und stellte fest, dass es weiterhin versuchen werde, seinen Marktanteil zu erhöhen, indem mehr Verbraucher und Händler auf seine Plattform gebracht werden. Paytm erzielt Einnahmen durch Transaktionsgebühren, die den Händlern auf der Grundlage des Prozentsatzes des GMV berechnet werden. Es berechnet den Kunden auch Komfortgebühren für bestimmte Transaktionen, einschließlich der Buchung von Tickets für Reisen und Unterhaltung.
Der Schlüssel zur langfristigen Rentabilität von Paytm ist das kontinuierliche Wachstum des Bruttowarenwerts (GMV) der Transaktionen auf Paytm, die Aufnahme neuer Händler und die Bindung bestehender Händler auf der Plattform. Das GMV des Unternehmens ist von Rs 2,29 lakh crore im GJ’19 auf Rs 3,03 lakh crore im GJ20 und auf Rs 4,03 lakh crore im GJ 2021 gestiegen.
Ein weiteres zentrales Risiko für Paytm könnte ein Anstieg der Zahlungsabwicklungsgebühren an Finanzinstitute und Kartennetzwerke sein, insbesondere wenn das Unternehmen diese höheren Kosten nicht an Kunden oder Händler weitergeben kann. Das Unternehmen konnte jedoch die Zahlungsabwicklungskosten als Prozentsatz des Bruttowarenwerts (GMV), der auf seiner Plattform abgewickelt wird, von 1 Prozent im GJ19 auf 0,5 Prozent im GJ21 reduzieren. Dies wurde in erster Linie durch Verbesserungen der Transaktionsraten von Banken aufgrund ihrer Größe, verbessertes Transaktionsrouting aufgrund von Technologie- und Produktinterventionen und einem Anstieg des Anteils kostengünstiger Zahlungsinstrumente getrieben.
Die Unfähigkeit, Händler auf der Plattform zu halten, weil Händlerkonten an Wettbewerber übertragen wurden oder Händler die Transaktionsgebühren zum Zeitpunkt der Vertragsverlängerung neu verhandeln möchten, könnte die Einnahmen von Paytm ebenfalls unter Druck setzen. Händler könnten nach und nach zu anderen Zahlungsanbietern wechseln, wenn sie bessere Konditionen anbieten.
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Welche Ziele verfolgt Paytm für die Zukunft?
“Marktanteil, Marktanteil, Marktanteil“, sagte Paytm-Gründer Vijay Shekhar Sharma auf die Frage, ob das Unternehmen es vorziehen würde, die Marketing- und Werbekosten zu senken, um die Rentabilität zu verbessern, oder ein aggressives Geschäftswachstum anstreben Analystentelefonat am Donnerstag. Sharma stellte fest, dass die Kosten für die Akquisition und Bindung von Kunden und Händlern für das Unternehmen zwar sinken, das Unternehmen jedoch plant, mehr auszugeben, um einen Kundenstamm von 500 Millionen zu erreichen.
Darüber hinaus strebt das Unternehmen eine Steigerung des Deckungsbeitrags, der Differenz zwischen Umsatz und variablen Kosten, an. Das Unternehmen hat auf Effizienz Wert gelegt und die Marketing- und Werbeausgaben im GJ21 um 84,4 Prozent im Vergleich zum GJ19 gesenkt, was dazu beigetragen hat, den Beitragsgewinn im GJ21 auf Rs 362,50 Mrd. zu erhöhen, nachdem im GJ19 ein Verlust von Rs >Der Beitragsgewinn von Paytm zeigt in diesem Geschäftsjahr mit 244,5 Mrd. Rupien für das erste Quartal weiterhin einen Aufwärtstrend. In diesem Quartal beliefen sich die Einnahmen des Unternehmens aus Zahlungen und Finanzdienstleistungen auf 689,40 Mrd. Rupien, was 77 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachte, wobei das Unternehmen einen Nettoverlust von 376,60 Mrd. Rupien erwirtschaftete.
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