2005 schuf die RBI ihre Online-Plattform, Negotiated Dealing System (NDS-OM), die von der Clearing Corporation und Indian Ltd (CCIL) betrieben wird, für die Ausgabe von G-Secs .
Für eine effektive Implementierung der RBI Retail Direct-Plattform für Staatsanleihen (G-secs) drängen die Marktteilnehmer auf Anpassungen der Regeln, streben nach Lockerung der KYC-Normen, Interoperabilität für Käufer und Klarheit darüber, ob Anleihen über den Einzelhandel gekauft werden direkte Plattform muss in Demat-Form gehalten werden. Direkt von Privatanlegern in G-sec getätigte Investitionen spiegeln sich möglicherweise auch nicht in der einzigen Aufzeichnung aller finanziellen Vermögenswerte wider, wie es in den Richtlinien für Kontoaggregatoren vorgesehen ist, heißt es aus Quellen.
Die Reserve Bank of India hat im Juli ein Programm vorgestellt, das es Kleinanlegern ermöglicht, direkt am G-sec-Markt zu partizipieren. Sie können bei der RBI über ein Portal ein „Retail Direct Gilt Account“ (RDG-Konto) eröffnen und führen, das auch Zugang zur Primäremission von G-Secs und zum Sekundärmarkt bietet. G-Secs, die im Demat-Modus gehalten werden, werden im CSGL- oder Constituent Subsidiary General Ledger (SGL)-Konto der Verwahrstellen widergespiegelt.
„Wenn ein Demat-Kontoinhaber bei CDSL die G-Sec an einen Käufer verkauft, dessen Demat-Konto bei NSDL ist, dann erfolgt die Übertragung zwischen diesen Konten nicht online; es erfordert eine Vorabgenehmigung durch das Staatsschuldenamt (der RBI) und ist daher nicht lückenlos. Dies steht in scharfem Gegensatz zur Übertragung anderer Wertpapiere zwischen diesen beiden Verwahrstellen, deren Systeme interoperabel sind… Die PDO ist die Verwahrstelle für G-Secs und liegt außerhalb des Geltungsbereichs des Verwahrungsgesetzes“, sagte eine Quelle auf dem Anleihenmarkt.< /p>https://images.indianexpress.com/2020/08/1×1.png
Quellen sagten, dass dieser Mangel an Interoperabilität zu Liquiditätsproblemen für den Handel auf dem Sekundärmarkt an einer Börse führen kann, da die Abwicklung auf T+2-Basis (Transaktion plus zwei Tage) erfolgen muss.
Im Jahr 2005 schuf die RBI ihre Online-Plattform Negotiated Dealing System (NDS-OM), die von der Clearing Corporation und Indian Ltd (CCIL) betrieben wird, für die Ausgabe von G-Secs. Derzeit bieten die Core Banking Solution (E-Kuber), die Handelsplattform (NDS-OM), das Depotsystem (PDO/SGL) und das Clearing und Settlement von CCIL der RBI zusammen eine umfassende, nahtlose und durchgängige Plattform für Handel und Abwicklung von G-Secs für Banken und ausgewählte institutionelle Anleger auf T+1-Basis mit Abwicklungsgarantie.
Das von der RBI angekündigte gegenwärtige Schema ermöglicht es einzelnen Anlegern, direkt ein Online-Retail Direct Gilts-Konto (Konto) bei der Zentralbank zu eröffnen. Jetzt kann ein Privatanleger ein direktes Gebot auf NDS-OM abgeben und auf dem Sekundärmarkt handeln. Bisher hatten nur institutionelle Akteure wie Banken, Primärhändler, Versicherungen, Investmentfonds, ausländische Portfolioinvestoren und vermögende Privatpersonen direkten Zugang zu dieser Plattform. Gilts werden normalerweise auf NDS-OM in Losen von jeweils 5 Mrd. Rupien gehandelt, aber Kleinanleger durften mit einer Mindestinvestition von 10.000 Rupien handeln.
Quellen sagten, dass ein neues Mandat für KYC mit der RBI nicht obligatorisch sein sollte, da die Banken bereits über KYC für die Anleger verfügen und auch den gemeinsamen KYC-Mechanismus nutzen können, der von Finanzdienstleistern verwendet wird. „Das Schema schweigt auch dazu, ob G-Secs, die auf diesem Einzelhandelskonto im SGL-Modus gehalten werden, dematiert werden können. Da die RBI zudem kein Finanzinformationsanbieter im Sinne ihrer Kontoaggregator-Anweisungen ist, wird die auf diesem Konto gehaltene Anlage nicht in der einzigen Aufzeichnung aller finanziellen Vermögenswerte berücksichtigt. Diese Probleme müssen angegangen werden“, sagte ein Marktteilnehmer.
Einige Führungskräfte der Branche sind der Meinung, dass G-secs aus Gründen der Anlegerfreundlichkeit vorzugsweise auf der Depotplattform der Börse statt im SGL-System gehalten werden sollten. „Etwas über 50 Prozent der Sovereign Gold Bonds (SGB) werden im Demat-Modus gehalten. Obwohl SGBs auch im SGL-Modus gezeichnet werden können, bevorzugen Privatanleger den Demat-Modus. Wir glauben, dass dies auch der bevorzugte Modus für G-Sekunden sein kann“, sagten sie.
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