Amerykańska giełda kryptograficzna Coinbase zwiększyła swoje przychody w II kwartale 11-krotnie – do 2,2 mld USD, a zyski – 50 razy, do 1,6 mld USD.Czy jej akcje mogą stać się bezpieczniejszym analogiem inwestycji w kryptowaluty? 0 akcji
Co się stało
Coinbase, największa giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, wygenerowała w drugim kwartale 2,2 miliarda dolarów przychodu i przekroczyła oczekiwania analityków Refinitiv o 78%. Zysk netto za rok wzrósł 50-krotnie, do 1,6 mld USD.Po publikacji raportów akcje Coinbase wzrosły o 2,3% na rynku przedsprzedaży w USA do 276 USD, a na początku handlu ich wartość wzrosła o kolejne 8%, do 292,8 USD
Co to oznacza
Coinbase wygenerował około 86% swoich przychodów w drugim kwartale z opłat transakcyjnych. Im wyższy koszt walut, tym wyższa prowizja. Na początku drugiego kwartału Bitcoin był u szczytu, a firma otrzymywała wysokie prowizje. Wtedy wartość głównej kryptowaluty spadła o 41%, co zmniejszyło wysokość opłat Coinbase, ale wywołało wzrost transakcji. Liczba użytkowników, którzy dokonali co najmniej jednej transakcji miesięcznie w II kwartale wzrosła o 40% w porównaniu do pierwszego kwartału, do 8,8 mln osób. Innym powodem wzrostu transakcji jest pojawienie się dużej liczby inwestorów instytucjonalnych: w ciągu kwartału ich liczba wzrosła z 8 000 do 9 000, a spośród 100 największych funduszy hedgingowych 10 zostało już inwestorami na Coinbase, wynika z raportu. Mówi również, że Tesla jest klientem Coinbase. Biorąc pod uwagę, że Tesla zainwestowała w bitcoin 1,5 miliarda dolarów, można przyjąć, że firma zainwestowała pieniądze za pośrednictwem Coinbase – mówi dyrektor ds. rozwoju biznesu w Alfa Asset Management (Europe) S.A. Vadim Poghosjan.
„Większość ludzi uważała blockchain za szalony”: jak Coinbase został rozpoznany przez tradycyjnych inwestorów
Dlaczego muszę wiedzieć
Zbliżenie
W ubiegłym roku bitcoin przekroczył znaki 20 000 i 30 000 USD, a następnie – 40 000 i 50 000. Na tym tle gwałtownie wzrosła liczba klientów i wolumen obrotu Coinbase. Bitcoin osiągnął najwyższy poziom w kwietniu 2021 r., osiągając 63 575 USD. W tym samym czasie Coinbase ogłosiło bezpośrednie wejście na giełdę NASDAQ. Ale wkrótce zaczął się upadek. Główna kryptowaluta spadła do poziomu 35 000 $ – 37 000 $, a wraz z nią upadły inne kryptowaluty. Na spadek wpłynęło przede wszystkim zaostrzenie regulacji branży kryptograficznej w Chinach. W maju władze ChRL zakazały usługom płatniczym i bankom prowadzenia operacji na kryptowalutach. A w czerwcu cztery chińskie prowincje – Yunnan, Qinghai, Xinjiang i Sichuan – zakazały wydobycia.
Ale przyszły sukces Coinbase nie zależy tak bardzo od kursu kryptowalut. Witryna potrzebuje inwestorów do dokonywania transakcji, a dzieje się tak zarówno na rosnącym, jak i spadającym rynku, mówi Poghosyan. Najważniejszą rzeczą dla Coinbase, powiedział, jest aktywny rozwój klientów instytucjonalnych, aby stale rosnąć. Jak dotąd prognoza Coinbase na III kwartał jest gorsza niż ta – wolumen obrotu będzie niższy.
Szczegóły
Około 26% całkowitego wolumenu obrotu na Coinbase zostało przeprowadzone na powietrzu, podczas gdy w Bitcoin tylko 24%. Ether po raz pierwszy przewyższył Bitcoin pod względem wolumenu obrotu ze względu na rosnącą popularność zdecentralizowanych finansów (DeFi) i NFT (te systemy działają głównie na blockchainie ether), wyjaśniła firma. Coinbase podłącza do swojego systemu coraz więcej nowych projektów DeFi. A biorąc pod uwagę, że kwota pieniędzy w DeFi w ostatnim miesiącu wzrosła z 95 miliardów do 140 miliardów dolarów, segment ten może stać się kolejnym czynnikiem sukcesu dla Coinbase w przyszłości, mówi Poghosyan.
GMail dla Bitcoina: jak anarchista miliarder stworzył główną amerykańską giełdę kryptowalut
Dla inwestora
Odkąd Coinbase został notowany na NASDAQ 14 kwietnia, akcje firmy spadły o 29%. Oprócz spadku kursów kryptowalut, akcje są pod presją groźby zaostrzenia regulacji w Stanach Zjednoczonych. Władze USA od dawna starały się nakreślić zasady dla branży kryptograficznej. Ryzyka dla Coinbase wiążą się z inspekcjami organów ścigania w związku z przestrzeganiem przepisów podatkowych i przeciwdziałania praniu pieniędzy – mówi Yuri Mazur, szef analizy danych w CEX.IO Broker. Szef SEC Gary Gensler szuka oznak „bezpieczeństwa” w większości kryptowalut, które mogą zmusić Coinbase do wykluczenia niektórych aktywów z notowań, mówi dyrektor ds. inwestycji ICB Aaron Chomsky. To nie przypadek, że firma przypomniała inwestorom w raporcie, że uważa swoją działalność za „nieprzewidywalną”.
Ale regulacja ma również pozytywny sygnał dla Coinbase. Jest notowany na rynku amerykańskim i generalnie regulatorzy to akceptują – mówi Nikita Pokrovsky, ekspert giełdy BCS World of Investments. Jego zdaniem Stany Zjednoczone są gotowe do wprowadzenia kryptowalut na oficjalnym poziomie.
Akcje Coinbase są bezpieczniejszym zamiennikiem kryptowalut. Inwestorzy, którzy zainwestowali bezpośrednio w kryptowalutę, mogą napotkać niepewność co do statusu tego tokena. Akcje spółek oficjalnie notowanych na giełdach nie mają tego ryzyka – powiedział Mazur. Jeśli inwestor wierzy w wzrost kryptowalut i wysoki udział Coinbase w rynku, może rozważyć zakup akcji tej firmy – mówi Chomsky. Ich stopa odzwierciedla oczekiwanie wpływów z opłat transakcyjnych, które, jak pokazał raport za II kwartał, mogą wzrosnąć nawet w warunkach niesprzyjającego otoczenia rynkowego.
Po publikacji sprawozdania finansowego Goldman Sachs podniósł swoją prognozę dla Coinbase z 298 USD do 337 USD.