Beneficjentem pandemii w zeszłym roku stał się biznes gamingowy Grupy Mail.ru, co pozwoliło tylko nieznacznie zwiększyć przychody tej dywizji w drugim kwartale 2021 roku. Gry generują ponad jedną trzecią przychodów Grupy Mail.ru, podczas gdy firma zajmuje tylko 6% rynku rosyjskiego, będąc jednym z trzech największych graczy 0 akcji
Co się stało
Przychody Grupy Mail.ru w drugim kwartale 2021 r. przekroczyły oczekiwania analityków: wzrosły o 17,4% rok do roku i wyniosły 29,8 mld rubli, czyli o 1% więcej niż konsensus prognoz Interfax. Branża gier, która odpowiada za 37% całkowitych przychodów firmy, wzrosła o 1% rok do roku.
Co to oznacza
Wzrost przychodów holdingu był wspierany przez ożywienie na rynku reklamowym (+38,8% r/r do 11,3 mld RUB) oraz wzrost usług edukacyjnych (o 87,8% do 2,2 mld RUB), podali analitycy Aton. Jednocześnie czynnikiem hamującym był spadek przychodów z gier wieloosobowych (-6,0%, do 9,5 mld rubli) oraz płatności w aplikacji (-2,3%, do 4,4 mld rubli), zgodnie z notatką Atona.
Pomimo braku nowych premier gier i wysokiej bazy w II kwartale 2020 r. (z powodu blokady użytkownicy zaczęli konsumować więcej treści online), Grupa Mail.ru zwiększyła przychody z segmentu gier o 1%, do 11,1 miliard rubli, twierdzą analitycy VTB Capital.
Jednocześnie w drugim kwartale 2020 r. segment gier wzrósł o 46% rok do roku za sprawą „słabego” rubla, zwiększonego zaangażowania użytkowników i premiery nowych gier – napisali analitycy Goldman Sachs (GS) . Brak nowych uruchomień w 2021 r. doprowadził do wzrostu rentowności segmentu: marża EBITDA wzrosła do 24% w drugim kwartale w porównaniu do 21% w tym samym okresie rok wcześniej, wynika z noty badawczej VTB Capital. Brak nowych projektów pomaga również obniżyć koszty marketingu, mówi analityk Raiffeisenbank Sergei Libin.
W 2021 r. Grupa Mail.ru spodziewa się wzrostu zysków i organicznego rozwoju dywizji gier, mówią analitycy Aton. < /p>
„Dorośli też grają”: jak twórca strzelanki War Robots opuścił Mail.ru, aby stworzyć sieć społecznościową dla graczy
Dlaczego muszę wiedzieć
< silne> zbliżenie
Rosyjscy gracze stanowią zaledwie 3% światowej liczby graczy, a rosyjski rynek gier szacowany jest na 2,2 mld USD, co stanowi zaledwie 1% światowego rynku gier (wg GS). W Rosji rynek gier jest silnie rozdrobniony, a Grupa Mail.ru ma w nim 6% udziału. Trzech kluczowych graczy na rosyjskim rynku gier, w tym oprócz Mail.ru, studia gier Playrix i Nexters, zajmują tylko 15% rosyjskiego rynku, mówią analitycy GS. Wskazują, że Mail.ru postrzega siebie jako konkurenta dla międzynarodowych twórców gier.
Pod koniec maja Mail.ru ogłosiło zakup dewelopera platformy gier w chmurze Playkey. Technologia Playkey umożliwia uruchamianie nowoczesnych „potężnych” gier wideo z dowolnego urządzenia, nawet „słabego” urządzenia. Ta umowa pozwoli Mail.ru na skalowanie gier w chmurze w Rosji.
Na perspektywy rynku gier wideo wskazują także zapowiedzi z ostatniego tygodnia. Amerykańska firma Netflix ogłosiła zamiar wejścia w przyszłości na rynek gier wideo: musi uwzględnić ten rodzaj treści rozrywkowych w swoim abonamencie, aby utrzymać użytkowników na własnej platformie.
Analityk Finam Leonid Delitsyn uważa, że w rozwoju Mail.ru Group naśladuje model inwestycyjny jednego ze swoich udziałowców, chińskiego giganta IT Tencent, który zajmuje wiodącą pozycję na międzynarodowym rynku gier. Jego zdaniem w nadchodzących latach dział gier stanie się głównym źródłem przychodów grupy Mail.ru.
Cloud obiecuje: jako miłośnik gier z Permu sprzedał poczcie startup .ru Group i „wyszedł z biznesu” jego inwestorzy
Dla inwestora
Po ogłoszeniu wyników finansowych akcje Grupy Mail.ru na moskiewskiej giełdzie spadły o 1,5%, na londyńskiej giełdzie o 1,1%. Oczekiwano negatywnej reakcji inwestorów na takie wyniki, powiedział Delitsyn. Grupa Mail.ru mogłaby ustąpić miejsca giełdzie i zwrócić większą uwagę na rentowność, ale firma nadal koncentruje się na wzroście przychodów – powiedział.
Strata netto Grupy Mail.ru za kwartał wyniosła 2,1 mld rubli, chociaż w analogicznym okresie ubiegłego roku firma wykazała zysk netto w wysokości 1,3 mld rubli. Liczba ta uwzględnia zwiększone straty skonsolidowanych spółek – joint venture z Sbierbank O2O (3,9 mld rubli), AliExpress Rosja (489 mln rubli) i Uchi.ru (25 mln rubli). Najprawdopodobniej przychody i udział w rynku firmy są ważne dla akcjonariuszy Mail.ru, argumentuje Delitsyn. Według niego na spadek akcji Grupy Mail.ru wpłynęło również to, że spółka zaprezentowała swoje wyniki za Yandexem, który nie tylko przewyższył pod każdym względem oczekiwania analityków, ale także, w przeciwieństwie do Grupy Mail.ru, podniósł swoją prognozę według rocznych przychodów. W tym samym czasie akcje Yandex po ogłoszeniu wyników na NASDAQ wzrosły tylko o 2%.