A New Delhi, lors de la deuxième vague de Covid-19 (Express Photo : Tashi Tobgyal)
Après un show superlatif en FY21, le meilleur depuis une décennie, au cours duquel il surmonté d'importantes perturbations du côté de l'offre, Corporate India est également bien placée pour réaliser de bonnes performances cette année également.
Cela n'a peut-être pas été un bon début, cependant, étant donné les fermetures et les couvre-feux localisés pendant une grande partie d'avril et de mai.
Les données à haute fréquence pour la période avril-juin sont mitigées ; Les impressions PMI pour la fabrication et les services ont été médiocres, les ventes d'automobiles ont été faibles, la croissance du crédit anémique, l'emploi faible tandis que les volumes de factures électroniques TPS ont été encourageants et les exportations exceptionnellement fortes.
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Les commentaires des entreprises axées sur les consommateurs suggèrent que les affaires ont été meilleures en juin après des mois d'avril et de mai calmes.
Les ventes peuvent également rester ternes pour le trimestre de septembre, mais devraient reprendre par la suite à mesure que la saison des fêtes s'installe. Comme les économistes l'ont souligné, la demande refoulée après la deuxième vague devrait être beaucoup plus modérée qu'elle ne l'était après la première vague. . Cela dit, il existe une cohorte assez importante de consommateurs qui sont à l'abri des pressions de la pandémie et qui ont un pouvoir d'achat considérable. Incidemment, les revenus d'un ensemble de 1 995 entreprises et banques ont chuté de 3 % au cours de l'exercice 21, il existe donc un effet de base utile.
Cependant, les coûts ayant fortement baissé l'année dernière, il n'est pas clair de combien de dépenses supplémentaires peuvent être réduites. D'une part, les prix élevés des matières premières feront grimper la facture des matières premières pour les industries utilisatrices. Il n'est peut-être pas facile pour toutes les entreprises de les répercuter sur les consommateurs à un moment où une inflation élevée pèse déjà sur le budget des ménages. Par conséquent, les marges d'exploitation pourraient ne pas augmenter comme prévu. Heureusement, la plupart des entreprises se sont désendettées, de sorte que la hausse des taux d'intérêt ne devrait pas augmenter beaucoup les coûts.
Étant donné que le premier trimestre de l'exercice 21 a été un échec complet, cette fois-ci, il serait plus pertinent de comparer les chiffres du premier trimestre de l'exercice 22 avec ceux de le trimestre de mars 2021.
Kotak Institutional Equities (KIE) s'attend à ce que les bénéfices nets de l'univers des sociétés qu'il suit augmenter de 152 % en glissement annuel, mais sur une base séquentielle, il s'attend à une baisse de 11 % des bénéfices, en raison de volumes plus faibles et d'une augmentation des matières premières. frais. On s'attend à ce que presque tous les secteurs se portent bien, menés par l'informatique, les banques et les producteurs de métaux. —FE
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