Pendant ce temps, les réserves de change du pays ont augmenté de 1,013 milliard de dollars pour atteindre un nouveau sommet de 610,012 milliards de dollars au cours de la semaine terminée le 2 juillet. Au cours de la semaine terminée le 25 juin, les réserves avaient augmenté de 5,066 milliards de dollars à 608,999 milliards de dollars
Avec la baisse du taux de rendement des réserves de change du pays, la Reserve Bank of India (RBI) et le gouvernement explorent des moyens d'améliorer les rendements et ont demandé l'aide d'experts externes pour un meilleur déploiement du forex.
« Il y a eu un certain nombre de discussions sur la façon de mieux déployer les réserves de change. Les investir dans des titres d'État de pays autres que les États-Unis, ainsi que dans des obligations d'entreprises notées AAA de sociétés de premier plan font partie des options qui ont été discutées. Maintenant, les agences d'experts ont été nommées et elles aideront la banque centrale à élaborer une stratégie sur ce sujet », a déclaré un responsable du gouvernement au courant des discussions. La RBI a dans le passé utilisé une partie des réserves de change pour financer des projets d'infrastructure dans le pays, alors qu'il a également été suggéré que ceux-ci peuvent être déployés pour capitaliser les banques du secteur public.
Le mois dernier, la RBI et le ministère des Finances a eu des discussions sur la question d'une meilleure gestion des réserves de change. Le Département des investissements et opérations externes de la RBI (DEIO) investit le forex en gardant à l'esprit les objectifs de sécurité, de liquidité et de rendement, dans cet ordre, dans le cadre de sa gestion des réserves de change.
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Alors que de nombreux pays, dont les États-Unis et la zone euro, ont réduit leurs taux d'intérêt, le taux de revenu sur les actifs en devises est tombé à 2,10 % en 2020-2021, contre 2,65 % en 2019-20 et 2,79 % en 2018- 19, selon les données RBI. Les revenus des actifs en devises ont diminué de Rs 1 652 crore à Rs 80 715 crore au cours de l'année terminée en mars 2021, contre Rs 82 367 crore l'année précédente.
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Lorsqu'ils ont été contactés, la RBI et le ministère des Finances n'ont pas commenté le développement.
Dans son dernier rapport annuel publié en mai de cette année, la RBI a reconnu que “l'environnement de faible rendement rend la tâche ardue pour les gestionnaires d'actifs en général et les gestionnaires de réserves en particulier, de générer des rendements raisonnables de leurs portefeuilles compte tenu de leur appétit pour le risque”. /p>
La baisse des taux à l'échelle mondiale au fil des ans a rendu les investissements dans les cochettes des pays développés peu attrayants, même s'il existe des limites quant à la part des réserves pouvant être investie dans l'or. Les rendements des obligations américaines à 10 ans, par exemple, sont passés du sommet de 15,8 % en 1981 à moins de 1 % en 2020, tandis que de nombreuses économies avancées comme la zone euro, le Japon et la Suisse ont eu des taux directeurs négatifs et des obligations souveraines. rendements depuis des années, a noté la RBI.
La banque centrale a déclaré qu'elle explorerait de nouvelles classes d'actifs et de nouveaux marchés pour le déploiement d'actifs en devises étrangères pour la diversification du portefeuille et, dans le processus, utilisera les conseils d'experts externes. Des sources ont déclaré que dans le cadre de ses discussions avec le ministère des Finances sur la gestion des réserves de change, l'idée d'en investir une partie dans les gilts de certains pays asiatiques a également été discutée.
Dans le passé, la RBI a accepté d'investir un total de 5 milliards de dollars de son forex dans la filiale britannique de India Infrastructure Finance Company, qui a été cantonnée de manière à ce que le forex ne retourne pas en Inde et soit dépensé par entreprises pour l'achat de matériel à l'étranger.
La RBI a réduit ses avoirs en titres étrangers de plus de 10 milliards de dollars à 359,87 milliards de dollars d'ici mars 2021 à partir de septembre 2020. Cependant, elle a augmenté ses dépôts dans d'autres banques centrales de 9 milliards de dollars à 153,38 milliards de dollars et les dépôts dans les banques commerciales étrangères de $ 7,4 milliards de dollars en septembre 2020 à 23,4 milliards de dollars d'ici mars 2021.
La Reserve Bank est sensible au risque de crédit auquel elle est confrontée en raison de l'investissement des réserves de change sur les marchés internationaux. Les investissements de la Banque de réserve en obligations/bons du Trésor représentent des titres de créance d'États souverains, de banques centrales et d'entités supranationales très bien notés. En outre, les dépôts sont placés auprès des banques centrales, de la BRI et des banques commerciales à l'étranger. La RBI a défini les directives requises pour la sélection des émetteurs/contreparties en vue d'améliorer les aspects de sécurité et de liquidité des réserves.
Pendant ce temps, les réserves de change du pays ont augmenté de 1,013 milliard de dollars au toucher un nouveau sommet de 610,012 milliards de dollars au cours de la semaine terminée le 2 juillet. Au cours de la semaine terminée le 25 juin, les réserves avaient augmenté de 5,066 milliards de dollars pour atteindre 608,999 milliards de dollars.
Au cours de la semaine du rapport, la hausse de la cagnotte était principalement due à un gain sur les actifs en devises (FCA). Les FCA ont augmenté de 748 millions de dollars pour atteindre 566,988 milliards de dollars, selon les données de la RBI. Les réserves d'or ont grimpé de 76 millions de dollars à 36,372 milliards de dollars au cours de la semaine du rapport.
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