Depuis le 1er juin, contre une hausse du Sensex de 1,5%, les indices des moyennes et petites capitalisations ont augmenté respectivement de 2,6% et 5,5%. (Pixabay/Représentationnel)
Au cours des trois derniers mois, alors que les indices de référence – Sensex chez BSE et Nifty chez NSE – n'ont pas été beaucoup affectés par la deuxième vague de Covid-19, les indices mid-cap et small-cap ont connu une forte reprise. Contre une croissance de 6,4% du Sensex depuis le 1er avril 2021, les indices BSE mid cap et small cap ont progressé respectivement de plus de 10% et 20%. Au milieu des préoccupations concernant l'évaluation dans cet espace, les experts disent que les investisseurs doivent être prudents lorsqu'ils entrent dans des sociétés fondamentalement faibles, à petite et moyenne capitalisation, et devraient plutôt investir par le biais de fonds communs de placement qui ont la flexibilité d'investir dans les grandes, moyennes et petites capitalisations. caps.
De combien les indices des moyennes et petites capitalisations ont-ils augmenté ?
Les indices de moyennes et petites capitalisations de l'ESB ont surperformé le Sensex non seulement au cours des un an et des trois derniers mois, mais même à court terme des trois dernières semaines. Depuis le 1er juin, contre une hausse du Sensex de 1,5%, les indices des moyennes et petites capitalisations ont augmenté respectivement de 2,6% et 5,5%.
On constate souvent que lorsque le marché assiste à un grand rallye, les moyennes et petites capitalisations augmentent beaucoup plus car elles constatent une revalorisation significative des actions dans ces catégories, et les grands et les particuliers y investissent.
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Cependant, comme l'élan dans le segment des petites et moyennes capitalisations a entraîné une reprise même dans les actions de sociétés aux fondamentaux faibles, les experts disent que les investisseurs particuliers devraient être prudents et ne pas se laisser attirer par les rendements élevés que certaines actions (avec la faiblesse des fondamentaux de l'entreprise) peut avoir généré au cours des deux derniers mois.
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Quel est le risque pour investisseurs ?
Bien que ce segment compte un certain nombre de bonnes entreprises dotées de solides fondamentaux commerciaux, les investisseurs doivent faire attention au montant de leur exposition, car elles peuvent baisser fortement en période de correction du marché.
< p>« La hausse des moyennes et petites capitalisations est due à l'excès de liquidité sur le marché et aux grands investisseurs qui y investissent. Cependant, lors de leur sortie, ces sociétés (même si elles peuvent être bonnes) pourraient baisser plus rapidement qu'elles n'ont augmenté car la liquidité est faible dans bon nombre de ces actions », a déclaré CJ George, MD, Geojit Financial Services.
< p>Alors que les moyennes et petites capitalisations ont surperformé le Sensex et le Nifty au cours de la dernière année, les acteurs du marché affirment que leur récent rallye est également motivé par une augmentation de la participation des investisseurs particuliers, et c'est une autre raison de ces investisseurs ont accru leur exposition aux sociétés à petite et moyenne capitalisation.
Alors que les investisseurs doivent être prudents à un niveau global, certains estiment qu'il existe des poches d'opportunités dans des secteurs encore soumis à des tensions liées à Covid, tels que l'hôtellerie et les multiplexes.
Les experts estiment que les investisseurs doivent limiter leur exposition aux petites entreprises. Déclarant qu'il existe des opportunités intéressantes dans les petites capitalisations, S Naren, CIO, ICICI Prudential AMC a averti que les investisseurs devraient se tourner vers les fonds flexi-cap. « En période de correction mondiale synchronisée du marché, les petites capitalisations ont tendance à subir des corrections agressives… Nous pensons que la flexi-cap est une catégorie intéressante car elle permet de déployer le corpus sur les grandes, moyennes et petites capitalisations en fonction de l'attractivité relative des ces poches individuelles. De plus, c'est une catégorie parmi les programmes d'équité qui est la plus flexible », a déclaré Naren.
Pourquoi la flexi -Cap fonds vu comme un bon pari ?
Alors que les fonds à capitalisation multiple étaient auparavant libres d'investir dans des sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation, le régulateur SEBI a limité ces programmes à investir obligatoirement un minimum de 25 % chacun dans ces segments. Mais les fonds flexi-cap n'ont pas un tel plafond et les gestionnaires de fonds bénéficient de la possibilité d'augmenter ou de réduire l'exposition sur une action à petite, moyenne et grande capitalisation en fonction des perspectives du marché. SEBI a créé flexi-cap comme nouvelle catégorie l'année dernière.
Alors que les investisseurs disposant de fonds importants peuvent répartir leur investissement dans des fonds à grande, moyenne et petite capitalisation, les investisseurs de détail disposant de fonds limités à déployer mais cherchant à tirer parti de la croissance des entreprises peuvent se tourner vers les fonds flexi-cap. Certains pensent que, puisque le gestionnaire de fonds a la possibilité de transférer des fonds de l'un à l'autre, il peut effectuer une gestion active en fonction des opportunités de croissance émergentes ou des perceptions des risques.
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Quels sont les risques pour la croissance du marché ?
Alors que le risque d'une nouvelle vague de Covid persiste et que les inquiétudes se développent autour de l'inflation, les acteurs du marché estiment également qu'une bonne mousson renforcera l'Inde rurale et demandera une reprise de l'économie. En ce qui concerne l'inflation, beaucoup pensent que ce n'est peut-être pas un facteur à craindre tant que les banques centrales restent favorables à la croissance. Ce n'est que si les banques centrales deviennent bellicistes et prennent des mesures pour réduire considérablement leur programme d'achat que l'impact pourrait être négatif. À ce stade, il pourrait y avoir une correction significative des prix des actifs et de l'économie.
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