I commercianti esprimono gioia mentre Sensex supera i 60.000 punti, all'ingresso della Borsa di Bombay (BSE) a Mumbai a settembre. (Foto espresso: Ganesh Shirsekar)
Con i mercati che hanno raggiunto nuovi massimi negli ultimi due mesi, ci sono state preoccupazioni sul mantenimento dello slancio e sulla possibilità di una correzione. Mentre la liquidità globale continua e gli afflussi di SIP di quasi 10.000 crore di rupie al mese forniscono supporto ai mercati, un improvviso deflusso di denaro a seguito del tapering del programma di acquisto di obbligazioni della Fed a partire dal prossimo mese potrebbe togliere il vapore dall'attuale rally. Gli investitori esistenti che sono stati investiti per periodi di tempo variabili e hanno cicli di vita diversi, devono adottare strategie adatte a loro.
Spiegazione | Corsa di nuovi investitori e preoccupazioni dei veterani del mercato
In primo luogo, i mercati continueranno a crescere?
Il 21 gennaio di quest'anno, il Sensex ha chiuso per la prima volta sopra i 50.000. Nove mesi dopo, il 24 settembre, erano passati oltre 60.000. E martedì ha superato la soglia dei 62.000 infragiornalieri.
Nonostante la seconda ondata di Covid-19 e le preoccupazioni per il suo impatto sull'economia, il Sensex ha avuto una forte corsa. Ma il rally è stato messo sotto pressione nelle ultime due sessioni di trading: giovedì il Sensex ha chiuso a 60.923.
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Dopo aver guadagnato oltre 8.300 punti (quasi il 16 per cento) dal 1° agosto e oltre 13.000 punti (27,5 per cento) dal 1° gennaio, ulteriori guadagni sul mercato sarebbero determinati più dall'andamento degli utili delle società e dal ritmo di crescita economica.
Gli esperti affermano che, poiché i fondamentali dell'economia rimangono forti e al momento ci sono solo moderati timori di una nuova ondata di contagi, è probabile che i mercati indiani rimangano forti, anche se con qualche correzione a causa dei costosi valutazioni.
“Potrebbe esserci una sana correzione di circa il 10% nell'indice large cap e di circa il 15-20% nell'indice mid cap e small cap nel breve termine, ma gli investitori che puntano sul lungo termine dovrebbero rimanere investiti. Sulla base dei fondamentali nazionali e della continua liquidità nei mercati indiani e globali, i mercati si riprenderanno”, ha affermato il CEO di un grande fondo comune di investimento.
L'ICICI Prudential Mutual Fund ha dichiarato in un recente rapporto che la sua visione a lungo termine sull'equità è rimasta positiva, ma la visione a medio termine è diventata cauta a causa delle valutazioni in aumento. Tuttavia, ha consigliato agli investitori che sono sottopesati sulle azioni di continuare a investire.
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Dovresti passare a fondi ibridi?
Mentre la questione della prenotazione degli utili è in molti pensieri, le risposte sono diverse per diversi gruppi di investitori.
Coloro che hanno iniziato a investire nell'ultimo anno – e quei numeri sono enormi – e ora stanno cercando di contabilizzare gli utili con l'obiettivo di rientrare dopo la correzione, dovrebbe tenere presente che dovranno pagare l'imposta sulle plusvalenze a breve termine (15%) sugli utili, se l'orizzonte di investimento è inferiore a 12 mesi.
Quindi, se stanno cercando di rientrare dopo una correzione del 10-15%, potrebbe non essere un esercizio utile.
Gli investitori dovrebbero lasciare che i loro investimenti si svolgano per un periodo di tempo ed evitare di destreggiarsi.
Inoltre, non si sa se i mercati cadranno effettivamente e di quanto. Per i giovani investitori, sia per età che per coloro che sono nuovi sui mercati, ha senso rimanere investiti se l'orizzonte di investimento è più lungo di cinque anni. Il loro viaggio verso l'equità è appena iniziato e non dovrebbero preoccuparsi di una correzione anticipata.
I consulenti per gli investimenti affermano che gli investitori che hanno poca o nessuna esposizione alle azioni non dovrebbero guardare ai livelli di mercato e dovrebbero iniziare e continuare i loro investimenti azionari attraverso piani di investimento sistematici.
E cosa dovrebbero fare i veterani?
Sebbene una correzione del 10% non dovrebbe preoccupare coloro che investono in fondi comuni e mercati azionari da 20-25 anni (avrebbero assistito a diversi rialzi e ribassi), il fatto che il loro portafoglio abbia assistito a un balzo significativo nell'ultimo anno potrebbe essere snervante.
Potrebbe essere naturale essere ansiosi per una correzione anticipata se il loro portafoglio è ora orientato verso l'azionario a seguito del forte aumento dei mercati azionari. Ora possono riassegnare parte dei fondi azionari per mantenere l'equilibrio.
“Anche se i principi di investimento non cambiano, se gli investitori hanno visto che la loro allocazione dei fondi in azioni è aumentata, devono ridurre la loro esposizione azionaria e ribilanciamento. Inoltre, poiché c'è una certa incertezza nel mercato a causa di Covid, bisogna tenere a disposizione tre anni di flussi di cassa”, ha affermato Surya Bhatia, fondatore di AM Unicorn Professional Pvt Ltd.
Ci sono altri che affermano che tali investitori possono cercare di spostare parte del loro portafoglio azionario verso fondi ibridi: fondi bilanciati o fondi di risparmio azionario. I fondi bilanciati orientati all'azionario investono oltre il 65% in azioni e il resto in debito e possono essere considerati da alcuni investitori.
Gli investitori più prudenti possono scegliere fondi di risparmio azionari, in cui il 20-30 percento dell'allocazione è in azioni attive (non coperte) e un altro 40-70 percento è in posizioni azionarie completamente coperte e quindi genera arbitraggio o profitti privi di rischio . Circa il 10-35% del portafoglio è investito in strumenti di debito.
Entrambe queste categorie di fondi ibridi godono di una tassazione azionaria e sono soggette a un'imposta sulle plusvalenze a lungo termine del 10% (periodo di detenzione di oltre 12 mesi ) su guadagni superiori a Rs 1 lakh in un anno finanziario.
Quali vantaggi hanno i fondi ibridi?
I consulenti per gli investimenti affermano che i fondi ibridi sarebbero più adatti a superare l'attuale ansia degli investitori che sono sovrappeso sulle azioni. Sebbene i fondi ibridi siano prudenti e limitano l'esposizione alle azioni, consentono anche agli investitori di partecipare a qualsiasi rialzo offerto dai mercati.
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