Finansminister Janet Yellen vid Capitol i Washington, 3 augusti 2021. Finansministerns sekreterare måste bestämma hur man fortsätter att betala nationens räkningar eftersom nätlåset leder ekonomin mot en kris. (Stefani Reynolds/The New York Times)
När Janet Yellen var ordförande i Federal Reserve 2014, stod hon inför en grillning från republikanerna om huruvida den federala regeringen hade en plan om nationens lånegräns skulle brytas och åtgärder för att fortsätta betala landets räkningar var uttömda.
Yellen, som framträdde vid en kongressförhandling, skisserade ett fruktansvärt scenario där finansinstitut kan försöka göra betalningar som de inte kunde täcka, eftersom finansdepartementet hade slut på pengar, vilket ledde till en kaskad av studsade checkar. Hon drev tillbaka mot föreställningen som vissa republikaner hade om att en ekonomisk sammanbrott skulle kunna avvärjas och varnade för att det inte fanns någon hemlig beredskapsplan.
”Så vitt jag vet finns det ingen nedskriven plan, ”Sa Yellen då och tillade att det var utanför hennes uppdrag vid Fed. ”Det är en fråga som helt och hållet är upp till statskassan.”
https://images.indianexpress.com 2020/08/1×1.png Förklaras | Hur två Build Back Better -räkningar har satt demokraterna i en trång plats
Att avvärja en sådan olycka är nu helt och hållet ansvaret för Yellen, som står inför det största test hon mött under sina åtta månader som president Joe Bidens finansminister. Biden valde Yellen för att styra ekonomin ur pandemins nedgång. Men inför kongressens dysfunktion har hon drivits in i en politisk roll och försökt övertyga återhållsamma republikanska lagstiftare att deras vägran att lyfta skuldtaket – vilket begränsar regeringens förmåga att låna pengar – kan leda till en ekonomisk kollaps.
Det är inte en bekväm plats för Yellen, en ekonom som är utbildad och som nu försöker navigera i det grova politiska vattnet som hon tenderar att undvika genom att motverka lagstiftande spel med ekonomisk logik.
Under den senaste månaden har Yellen nått ut till demokrater och högsta republikanska ledare, inklusive senator Mitch McConnell från Kentucky, minoritetsledaren och rep. Kevin Brady från Texas, den högsta republikanen i Ways and Means Committee. Hon har använt dessa samtal för att förmedla de ekonomiska riskerna och varnat för att Treasury förmåga att avvärja fallissemang är begränsad och att underlåtenhet att höja eller skjuta upp skuldtaket någon gång nästa månad skulle vara “katastrofalt.”
Yellen har påminde republikanerna i samtalen om att de har varit villiga att gå med i demokraterna för att höja skuldtaket tidigare och att höja taket gör att USA kan betala sina befintliga räkningar och inte tillåter nya utgifter.
Således Republikanerna verkar långt ifrån rörda av Yellens övertygelser.
I ett samtal med Yellen förra veckan sa Brady att han berättade för sekreteraren att han gärna skulle arbeta med henne om en tvåpartsram med fokus på finansiell stabilitet och begränsning av statens utgifter, men i motsats till det borde demokraterna inte förvänta sig att republikanerna hjälper dem att ta itu med skuldgräns.
Läs också | De rikaste cheferna betalade lite till ingenting i federala inkomstskatter, säger rapporten
“De spelar ett farligt politiskt spel med vår ekonomi och det är absolut onödigt”, sa Brady onsdag.
McConnell förmedlade ett liknande meddelande under ett telefonsamtal med Yellen förra veckan, sa hans talesman. McConnells tidigare stabschef, Brian McGuire, sa att Kentucky -republikanen inte skulle övertalas av trycktaktik och föreslog att statssekreteraren skulle rikta sina ekonomiska varningar mot demokrater.
”Om jag rådde sekreterare Yellen, skulle jag skulle föreslå att hon var mycket skeptisk till den demokratiska strategin för skuldgränsen, säger McGuire, som var finansministerns assisterande sekreterare för lagstiftningsfrågor från 2019 till 2020.
På torsdagen dök Yellen upp på en presskonferens med talaren Nancy Pelosi i Kalifornien och majoritetsledaren i senaten Chuck Schumer i New York. Pelosi attackerade republikanerna för att de vägrade gå med i demokraterna för att täcka kostnader som båda parter har haft, inklusive de 1,5 biljoner dollar skattelättnader som republikanerna passerade under Trump-administrationen.
”Detta är en kreditkortsräkning som vi är skyldiga, ”Sa Pelosi.
Demokrater ville koppla den federala skuldgränshöjningen med lagstiftning för att hålla regeringen finansierad till början av december, vilket skulle kräva republikanskt stöd i senaten. Utan någon sådan överenskommelse i sikte varnade Vita husets kontor för ledning och budget på torsdagen federala myndigheter för att se över sina avstängningsplaner, med tanke på att finansieringen är planerad att upphöra nästa vecka.
Demokraterna har ett annat lagstiftningsalternativ för att höja lånetaket-de kan para ihop det med utgifterna på 3,5 biljoner dollar som de siktar på att passera längs partilinjer med hjälp av en snabb process som kallas budgetavstämning. Det skulle dock innebära procedurhinder som de försöker undvika, och demokraterna har ännu inte kommit överens om vad utgiftsnotan ska innehålla eller hur man ska betala för det. Partiledare hävdade framsteg mot en överenskommelse på torsdagen och sa att de hade kommit överens om en rad olika sätt att betala för det. Men de gav inga detaljer om vilka program som skulle ingå eller vad den totala kostnaden så småningom skulle bli, och vad de kallade ett ”ramavtal” verkade vara blygsamt.
Läs också | FM Sitharaman, Janet Yellen 'utbytesanteckningar' om global ekonomi
Med ökningen av skuldgränsen blir så omtvistad, signalerade Pelosi för första gången på torsdagen att demokrater i slutändan kunde ta bort det från statsfinansieringsräkningen på grund av republikanskt motstånd .
“Vi kommer att hålla vår regering öppen senast den 30 september, vilket är vårt datum, och fortsätta samtalet om skuldtaket, men inte så länge”, sa hon.
Yellen, som har hållit en låg offentlig profil den senaste månaden, lämnade inget uttalande på presskonferensen och ställde inga frågor.
Privat har hon försökt förstärka trycket. Yellen har personligen varnat cheferna för landets största banker och finansinstitut om den verkliga risken för fallissemang. Under de senaste dagarna har hon pratat med Jamie Dimon från JPMorgan Chase, David Solomon från Goldman Sachs, Brian Moynihan från Bank of America och Laurence Fink från BlackRock och berättat om den katastrofala inverkan som en standard skulle ha, enligt personer som är bekanta med uppmanar.
Bankindustrin har traditionellt stort inflytande med republikanerna; de största lobbygrupperna för finansiella tjänster skrev ett brev till de bästa lagstiftarna tidigare i månaden och uppmanade dem att vidta åtgärder.
”Varje standard skulle negativt påverka den allmänna ekonomin, störa verksamheten på våra finansmarknader, undergräva förtroendet och höja finansieringskostnaderna i framtiden ”, skrev de.
Yellen har också sökt råd från sina föregångare, inklusive Steven Mnuchin, Jacob Lew, Timothy Geithner och Henry Paulson. Paulson, som tjänstgjorde under president George W. Bush och upprätthåller starka band med republikanska lagstiftare, har upprepat Yellens oro över konsekvenserna av en standard i samtal med McConnell, enligt en person som är insatt i frågan.
Tidigare i veckan skickade sex tidigare skattesekreterare ett brev till de bästa lagstiftarna och varnade för att en standard skulle störa ekonomisk tillväxt, störa finansmarknaderna och få förtroende för USA.
Läs också | USA, med Trump borta, försöker bygga broar över den globala ekonomin
”Att inte klara av skuldgränsen och tillåta en aldrig tidigare skådad standard kan orsaka allvarliga ekonomiska och nationella säkerhetsskador”, skrev de i brevet som publicerades av Yellens finansdepartement.
< p>Yellens uppgift har komplicerats av det faktum att även om hon lätt kan förmedla de ekonomiska riskerna med fallissemang har skuldgränsen fastnat i en större partikamp om Bidens hela agenda, inklusive utgifterna på 3,5 biljoner dollar.
Republikanerna, inklusive McConnell, har insisterat på att om demokraterna vill godkänna en stor utgiftsräkning, bör de bära ansvaret för att höja lånegränsen. Demokraterna kallar den positionen nonsens och noterar att skuldgränsen måste höjas på grund av utgifter som lagstiftare, inklusive republikaner, redan har godkänt.
“Det här verkar vara en slags partisanpoker med höga insatser på Capitol Hill, och det är inte hennes bakgrund”, säger David Wessel, en ekonomisk senior på Brookings Institution som arbetade med Yellen på Brookings.
< p> Medan lagstiftare bråkar på Capitol Hill har Yellens team på Treasury försökt köpa så mycket tid som möjligt. Efter att två års avstängning av den lagstadgade skuldgränsen löpte ut i slutet av juli, har Yellen använt en rad finansiella redovisningsverktyg som kallas ”extraordinära åtgärder” för att avvärja ett fallissemang.
Osäkerhet om skuldgränsen har ännu inte skrämt marknaderna, men Yellen mottar genomgångar flera gånger i veckan av karriärpersonal om läget i landets finanser. De håller henne informerad om användningen av extraordinära åtgärder, såsom att avbryta investeringar i Exchange Stabilization Fund och avbryta emission av nya värdepapper till Civil Service Pension and Disability Fund, och noggrant granska Treasury's kassasaldo. Eftersom företagsskattekvitton kommer in starkare än väntat kan skuldgränsen kanske inte brytas förrän i mitten till slutet av oktober, har Yellen sagt till lagstiftarna.
Läs också | Joe Biden: 1,9 biljoner dollar i COVID-19 vinner slutgodkännande i House
En taleskvinna för finansdepartementet sa att Yellen inte överväger fallplaner som att prioritera skuldbetalningar om kongressen inte agerar och förklarar att det enda sättet för regeringen att ta upp skuldtaket är att lagstiftare höjer eller avbryter gränsen. Hon har dock granskat några av de idéer som utvecklats av Treasury under skuldgränsen 2011, när partipolitiskt brinkmansskap förde nationen till gränsen för standard.
En ny rapport från Bipartisan Policy Center betonade det faktum att om kongressen inte klarar skuldgränsen kommer Yellen att ha några bra alternativ. Om den verkliga tidsfristen är den 15 oktober, till exempel, skulle finansdepartementet knappt betala 265 miljarder dollar för att betala alla sina räkningar till mitten av november. Cirka 40% av de medel som är skyldiga skulle gå obetalda.
“Realistiskt, dagligen skulle det snabbt bli omöjligt att uppfylla alla betalningar för viktiga och populära program”, säger rapporten, pekar på social trygghet, Medicare, Medicaid, försvar och militär aktiv tjänstgöring.
Tony Fratto, en statstjänsteman under Bush -administrationen, beklagade att Yellen fungerar utan någon hävstång. Demokraterna, sa han, verkade ha felräknat när de trodde att republikanerna skulle skämmas för mycket för att blockera en skuldgräns efter att ha stött en avstängning av lånetaket när tidigare president Donald Trump var i ämbetet.
”I tror att det var i kategorin “hopp”, sa Fratto. ”Det här är Washington 2021 – dina förhoppningar kommer att förstöras.”
-
- Indian Express-webbplatsen har betygsatt GRÖN för sin trovärdighet och trovärdighet av Newsguard, en global tjänst som rankar nyhetskällor för sina journalistiska standarder.
-
© IE Online Media Services Pvt Ltd