Kumar Mangalam Birla nel suo ufficio nel Birla Centre, Worli nel 2017. (Foto Express: Nirmal Harindran, File)
Il presidente di Vi, Kumar Mangalam Birla ha scritto a il governo centrale si offre di cedere la quota che possiede nella telco, se questo aiutasse a salvare l'azienda. In una lettera scritta al segretario di gabinetto Rajiv Gauba, Birla ha affermato che sarebbe più che felice di lavorare con il governo per esplorare tutte le possibili opzioni per salvare l'azienda e rafforzare l'interesse nazionale.
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Perché Birla vuole cedere la sua partecipazione in Vi al governo?
Vi, precedentemente nota come Vodafone Idea, è sotto debiti eccessivi di Rs 1,5 lakh crore. Al 31 marzo di quest'anno, la società doveva quasi Rs 60.000 crore al Dipartimento delle telecomunicazioni (DoT) come entrate lorde rettificate (AGR), Rs 96.270 crore in obbligazioni differite dello spettro e altri Rs 23.000 crore a banche e istituzioni finanziarie.
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Dopo che la Corte Suprema ha confermato la definizione di AGR del DoT come quella corretta nell'ottobre 2019, Birla nel dicembre 2019 aveva affermato che se la società non avesse ricevuto aiuto dal governo sulla questione, avrebbe dovuto chiudere i battenti. Nella sua lettera del 7 giugno, ha ribadito che se non ci fosse il sostegno del governo sulla questione AGR, i pagamenti differiti dello spettro e un prezzo minimo per i servizi offerti, le operazioni della telco sarebbero portate a un “punto di collasso irreparabile”.< /p> Leggi anche |Le azioni di Vodafone Idea crollano di oltre il 10% dopo che KM Birla si è offerto di cedere la sua quota al governo
La lettera di Birla è vista come un ultimo disperato tentativo di salvare l'azienda dalla rovina finanziaria. Gli esperti del settore affermano che, insieme alla richiesta al governo, la lettera ha anche suggerito che gli investitori globali non sono disposti a investire denaro nel settore delle telecomunicazioni indiano a meno che non abbiano la certezza di un regime politico stabile per un mercato a tre giocatori.
Può il DoT prendere il controllo di Vi?
Tecnicamente sì, può. Poiché le telecomunicazioni sono un settore strategico, il governo può, nell'interesse pubblico, portare interventi politici cruciali e critici a beneficio delle masse in generale.
Secondo un rapporto di Deutsche Bank Research del 26 luglio, l'unico modo in cui è probabile che Vi sopravviva nel prossimo periodo è che se il governo converte il suo debito in azioni e fonde le operazioni della società con la Bharat Sanchar Nigam Limited gestita dallo stato ( BSNL), per poi conferire all'entità risultante dalla fusione un “chiaro mandato commerciale basato su obiettivi di redditività e incentivi”.
“Se ciò dovesse accadere, gli azionisti di Vi sarebbero fortemente diluiti, poiché il debito pubblico è circa sei volte l'attuale capitalizzazione di mercato. Ma una tale soluzione potrebbe essere un risultato accettabile per gli azionisti, con un valore aziendale di 20 miliardi di dollari fattibile e non diluitivo”, afferma il rapporto.
Altri analisti delle telecomunicazioni e funzionari governativi, tuttavia, affermano che in un momento quando il governo sta lottando per scaricare la propria partecipazione in varie società del settore pubblico su tutta la linea, è improbabile che rilevi un'altra società, anche se a costo zero.
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Cosa succede all'idea Vi nel lungo periodo?
Con un debito schiacciante, sarà importante per Vi raccogliere fondi entro i prossimi mesi solo per sostenere le operazioni quotidiane, secondo gli esperti. Oltre a ciò, la società di telecomunicazioni dovrà anche utilizzare i fondi raccolti per ridurre lentamente il debito.
Poiché è improbabile che il governo interverrà rilevando la società, Vi dovrà anche cercare di aumentare le tariffe nel prossimo futuro per coprire i costi delle sue operazioni, spingendo anche il governo ad annunciare alcuni sgravi settoriali anche su AGR come obblighi di pagamento dello spettro.
Detto questo, la maggior parte degli esperti del settore delle telecomunicazioni afferma che Vi avrà difficoltà a sostenere le operazioni a lungo termine, a meno che non coinvolga un investitore con tasche profonde in grado di combattere il basso regime tariffario.
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