Serwis płatniczy założyciela Twittera Jacka Dorsey Square wyda 29 miliardów dolarów na zakup australijskiej firmy Afterpay, która umożliwia zakupy na raty. Dzięki temu Square będzie miał dostęp do szybko rozwijającego się segmentu, który dopiero zyskuje na popularności. Akcje Afterpay rosną o 19% 0 akcji
Co się stało?
2 sierpnia system płatności elektronicznych Square, założyciela Twittera Jacka Dorseya, ogłosił zakup Afterpay, usługi płatności ratalnej dla 29 miliardów dolarów Wersja Financial Times to największa transakcja w australijskim fintechu. Square to amerykańska firma informatyczna, która tworzy rozwiązania do przyjmowania i przetwarzania płatności elektronicznych. Square jest używany przez Amazon.com, Target, Walmart i inne sklepy.
Co to oznacza?
Afterpay jest liderem w szybko rozwijającym się segmencie Kup teraz, zapłać później (BNPL): w ciągu 12 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2021 r. serwis przetworzył 16 miliardów dolarów w transakcjach, mówią analitycy BofA. Zakup pozwoli Square po raz pierwszy wejść w nowy segment BNPL – zaznaczają. Po zawarciu umowy Square integruje Afterpay ze swoimi usługami przejmowania i Cash App Square. Fuzja wzmocni obecność Square na rynku e-commerce, ponieważ ponad 85% płatności Afterpay odbywa się online. Square rozszerzy również swoją obecność na arenie międzynarodowej, a ponad 50% transakcji Afterpay ma miejsce poza Ameryką Północną w Australii, Wielkiej Brytanii, Francji, Włoszech i nie tylko.
Bezpieczeństwo w Internecie: jak chronić swoje płatności?
Obie spółki są notowane na giełdach: Square w Nowym Jorku (NYSE) i Afterpay na Australii (ASX). Spółka odkupi akcje Afterpay – inwestorzy otrzymają 0,375 akcji Square w zamian za jedną akcję Afterpay, premia wyniesie 30% w oparciu o cenę zamknięcia akcji zwykłych Square 30 lipca 2021 r. To normalna praktyka dla takich transakcji i nie ma nic niezwykłego w wysokości premii, mówi Evgeny Shatov, partner w Capital Lab. Po zawarciu transakcji firma Square przeprowadzi aukcję wtórną na australijskiej giełdzie.
Skąd miałbym wiedzieć?
Zbliżenie
< p>BNPL to szybko rozwijający się sektor, który będzie się nadal rozwijał, częściowo ze względu na spadający popyt na tradycyjne produkty finansowe, wskazują analitycy Goldman Sachs (GS). Zauważają, że Afterpay jest jednym z pionierów w tej dziedzinie.
Afterpay umożliwia kupującym podzielenie płatności na cztery części i nie nalicza odsetek, jeśli płatności są dokonywane na czas. Jednocześnie główny dochód firmy pochodzi z prowizji, którą pobiera od sprzedawców, których towary sprzedawane są na raty. Odsetki od zaległych pożyczek użytkowników przynoszą Afterpay tylko 14% przychodów, pisze Financial Times.
Sprzedaż internetowa z nieoprocentowanymi, niezabezpieczonymi pożyczkami stała się szczególnie popularna w 2020 r., w szczytowym momencie pandemii koronawirusa. Ponadto kupowanie niedrogich towarów na raty przemawia do młodych ludzi, którzy boją się korzystać z kart kredytowych, obserwując, jak ich rodzice zmagają się z długami, pisze The Wall Street Journal.
Jak koronawirus pomoże systemowi płatności Jacka Dorseya stać się prawdziwym bankiem internetowym
Model „kup teraz, zapłać później” zyskuje na popularności ze względu na swoją prostotę, szybkość i dostępność jako źródło finansowania, mówi Oksana Musyatsa, analityk w Sova Capital. Na przykład ten sam Afterpay nie analizuje historii kredytowej i nie wpływa na zdolność kredytową, co ułatwia korzystanie z usługi – dodaje.
Fintechy działające na zasadzie kup teraz, płać później będą się rozwijać: konkurencja będzie ostra, a na każdym rynku będzie dominować niewielka liczba graczy, zaznacza GS. Jednocześnie rynek amerykański może obsłużyć znacznie więcej projektów fintech w tym obszarze niż Australia czy Nowa Zelandia – twierdzą analitycy.
Afterpay ma już głównych konkurentów – latem 2020 r. podobne produkty stworzyły m.in. PayPal i Wiza. Firma konkuruje również ze szwedzkim serwisem Klarna, American Affirm współzałożyciela PayPal, Quadpay i Sezzle.
Dla inwestora
Na wieść o transakcji z Square akcje Afterpay na australijskiej giełdzie wzrosły o 19%, napisał CNBS. Teraz ich koszt to 114,8 dolarów australijskich (około 84,5 USD). Analitycy BofA przewidzieli w swoim raporcie pozytywną reakcję rynku, ponieważ uznali transakcję za strategicznie poprawną: Afterpay idealnie pasuje do działalności Square.
Akcje firmy osiągnęły najniższy poziom 8,90 AU w marcu 2020 r., 28% poniżej rekordowego poziomu z lutego 2020 r., napisał Financial Times. Eksperci zaczęli krytykować firmy typu „kup teraz, zapłać później”, co do których przewiduje się, że upadną z powodu zbliżającej się recesji i utraty miejsc pracy wśród milenialsów podczas blokady. Jednak przewidywania ekspertów się nie sprawdziły – od tego czasu akcje Afterpay wzrosły o ponad 800% do prawie 100 dolarów australijskich (73,6 USD za akcję).
Efekt wysokiej bazy: dlaczego raportowanie Grupy Mail.ru nie podobało się inwestorom
Niemniej jednak, ktoś może się zastanawiać, dlaczego Square kupuje, a nie niezależnie zbudować projekt w modelu „kup teraz, zapłać później” – zauważają analitycy BofA. Eksperci uważają, że transakcja stworzy dodatkowe ryzyko kredytowe dla Square, ponieważ BofA szacuje, że Afterpay pozyskał 965 milionów dolarów pożyczek pod koniec czerwca, więcej niż 807 milionów dolarów Square. Jest to zdecydowanie największe przejęcie Square, a menedżerowie firm mogą poświęcić wiele wysiłku na integrację jednego z drugim, co odwraca uwagę od podstawowych procesów biznesowych, ostrzegają analitycy BofA.