Schuldtitel, die von der Regierung ausgegeben werden, gelten als die sicherste Anlageform. (Dateifoto)
Anfang dieser Woche hat die Reserve Bank of India ein Programm vorgestellt, das es Kleinanlegern ermöglicht, direkt am Markt für Staatsanleihen teilzunehmen. Sie können ein ‘Retail Direct Gilt Account’ (RDG-Konto) mit der RBI über ein Portal, das auch Zugang zur Primäremission von G-Secs und zum Sekundärmarkt bietet. Im Februar hatte die RBI Retail-Zugang zu diesem risikofreien festverzinslichen Segment vorgeschlagen.
Eine stärkere Beteiligung wird den sich ausweitenden Kreditplan der Regierung unterstützen, der auf etwa 12 Millionen Rupien pro Jahr geschätzt wird. Es kann auch eine Konkurrenz zu Bankfestgeldern und Postspareinlagen darstellen.
Was sind G-Secs?
Dies sind Schuldtitel, die von der Regierung ausgegeben werden. Sie gelten als die sicherste Anlageform; Die Regierung wird nicht in Zahlungsverzug geraten, da sie die Möglichkeit hat, Mittel durch Steuern und andere Mittel zu beschaffen, wenn sie bei der Rückzahlung auf Schwierigkeiten stößt. Privatanleger durften Schatzwechsel, Staatsanleihen, Staatsgoldanleihen sowie staatliche Entwicklungsdarlehen kaufen und verkaufen.
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Aktuell , dürfen Privatanleger bei Auktionen von Staatsanleihen nicht wettbewerbsfähige Gebote abgeben. Sie könnten über Börsen auf das NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) zugreifen, das die Nachfrage nach Gilts aggregieren und in NDS-OM an die RBI stellen würde.
Jetzt kann ein Privatanleger ein Gilt-Konto bei der RBI eröffnen und ein direktes Gebot auf NDS-OM abgeben sowie auf dem Sekundärmarkt handeln. Bisher hatten nur institutionelle Akteure wie Banken, Primärhändler, Versicherungen, Investmentfonds, ausländische Portfolioinvestoren und vermögende Privatpersonen direkten Zugang zu dieser Plattform. Gilts werden normalerweise auf NDS-OM in Losen von jeweils 5 Mrd. Rupien gehandelt, aber Kleinanleger durften mit einer Mindestanlage von 10.000 Rupien handeln.
Wie wird das RBI-Programm funktionieren?
Um sich online zu registrieren, benötigen Anleger ein Rupien-Sparkassenkonto in Indien, PAN und ein gültiges Dokument für KYC. Nichtansässige Privatanleger sind berechtigt, gemäß dem Foreign Exchange Management Act, 1999, in Staatspapiere zu investieren. Ein RDG-Konto kann einzeln oder gemeinsam eröffnet werden.
Anleger füllen ein Online-Formular aus. Nach Eröffnung des RDG-Kontos werden die Zugangsdaten zum Portal per SMS/E-Mail übermittelt. Für die Kontoeröffnung/-pflege oder die Abgabe von Geboten wird keine Gebühr erhoben.
Für die Primärmarktbeteiligung ist nur ein Gebot pro Wertpapier zulässig. Die Zahlung kann per Net-Banking/UPI erfolgen. Bei Verwendung von UPI können Guthaben auf dem verknüpften Bankkonto zum Zeitpunkt der Gebotsabgabe gesperrt werden; der Betrag wird bei der Zuteilung in der Auktion abgebucht. Eine ähnliche Einrichtung durch Banken wird zu gegebener Zeit zur Verfügung gestellt.
Zugeteilte Wertpapiere werden am Tag der Abwicklung per Gutschrift auf das RDG-Konto des Anlegers ausgegeben. Rückerstattungen, falls vorhanden, werden dem Bankkonto des Anlegers gutgeschrieben.
Bei Transaktionen auf dem Sekundärmarkt können registrierte Anleger auf einen Transaktionslink auf dem Portal zugreifen, um Staatsanleihen zu kaufen oder zu verkaufen. Gekaufte Wertpapiere werden dem RDG-Konto am Tag der Abwicklung gutgeschrieben. Die RBI wird das Datum des Beginns des Programms bekannt geben.
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Wie können Anleger davon profitieren?
G-Secs ergänzen die Vielfalt der Anlageoptionen für Schulden. Neben Zinserträgen können Anleger je nach Zinsentwicklung auch Kapitalgewinne durch den Handel mit Gilts erzielen. Wenn eine Person eine Anleihe mit einer Rendite von 6% hält, wird ein Anstieg der Anleiherenditen den Kurs der Anleihe senken. Will er die Anleihe also vor Fälligkeit handeln, führt der Renditeanstieg zu einem Kapitalverlust. Andererseits würde ein Renditerückgang unter 6% dem Anleger zugutekommen, da der Anleihekurs steigen wird.
Anleger haben auch ein geringes Wiederanlagerisiko, wenn sie für den Ruhestand sparen. Während Festgelder für eine maximale Laufzeit von 10 Jahren verfügbar sind und den Anleger damit einem Wiederanlagerisiko aussetzen, kann sich ein G-Sec-Anleger für 20-30 Jahre an die aktuelle Rendite binden.
Was bestehen die Risiken einer Direktanlage?
Da G-Secs sehr volatil sind, sagen Anlageexperten, dass Anleger, die diese Instrumente wirklich verstehen oder bereit sind, sie bis zur Fälligkeit zu halten, sie sich ansehen sollten. Viele argumentieren, dass es sich zwar um eine sichere Anlageklasse handelt, es jedoch besser ist, über Investmentfonds zu investieren, die in G-Sec investieren. Für Anleger, die bereit sind, bis zur Fälligkeit zu halten und sich nicht von Volatilität stören lassen, besteht einer der Vorteile des Direktgeschäfts darin, dass sie bei der von Investmentfonds erhobenen Kostenquote sparen.
G-Sec zieht Steuern auf sowohl Zinserträge als auch Kapitalgewinne, wenn die Papiere vor Fälligkeit am Markt gehandelt werden. Zinserträge werden mit dem Grenzsteuersatz besteuert, Kapitalgewinne mit 10 %. G-Secs ziehen keine Kapitalertragsteuer an, wenn die Papiere bis zur Fälligkeit gehalten werden.
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Was sollte man bei einer Direktanlage in G-Secs beachten?
G-Sec-Renditen bewegen sich aufgrund verschiedener Faktoren, und Anleger müssen sowohl die nationalen als auch die globalen Entwicklungen im Auge behalten . Auf dem Markt sagen die Leute, dass festverzinsliche Anleger sinken und mit der Richtung der Zinssätze segeln. Anleger erleiden Kapitalverluste bei steigenden Zinssätzen und erzielen Kapitalgewinne bei fallenden Zinssätzen. Dieses Risiko wird eliminiert, wenn Gilts bis zur Fälligkeit gehalten werden.
Inflation und Zinssätze wiederum werden von verschiedenen anderen Faktoren wie Wirtschaftswachstum, Staatsrating, Geldmenge, staatliche Kreditaufnahme, globale Liquidität und geopolitische Entwicklungen beeinflusst. Daher müssen Anleger bei all dem wachsam sein.
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