Fot. Getty Images
W różnych częściach świata występują swoje tektoniczne zmiany na rynkach finansowych. Na jakie główne trendy zwrócić uwagę inwestorowi, aby nie stracić i pomnożyć swój kapitał?
Indeksy giełdowe w USA na historycznych maksimach, ale rynek jest w późnej fazie cyklu koniunkturalnego. FED będzie dalej stopniowo podnosić stopy procentowe, co już doprowadziło do umocnienia się dolara i powodując napływ kapitału w amerykańskie aktywa. Spadek płynności uderzyło w zasadniczo słabszym krajom rozwijającym się i przyspieszyło proces desynchronizacji tempa wzrostu w różnych krajach. Pełnowymiarową kryzys na rynkach rozwijających się mało prawdopodobne, ale aktywa tych krajów będą znajdować się w trudnej sytuacji.
Amerykański rynek akcji bije rekordy
Pomimo obfitości niepokojących wiadomości, rynek akcji w stanach ZJEDNOCZONYCH wykazuje stały wzrost — indeksy S&P 500 i NASDAQ-100 osiągnęły nowe historyczne maksima. Sektor nadal otrzymywać wsparcie ze strony zrównoważonego wzrostu gospodarczego i pozytywnych prognoz w sprawozdawczości przedsiębiorstw. Dynamika amerykańskiego rynku znacznie przewyższa wskaźniki innych największych krajów dzięki silnej makroekonomicznej statystyk i wiadomości o внешнеторговом umowie z Meksykiem. Wszystko to rekompensuje negatyw od trwającego konfliktu handlowego z Chinami i problemów na rynkach rozwijających się. Amerykańskie indeksy znajdują się w późnej fazie “bydła” trendu, który na razie jest stymulowany korzystne fundamentalnymi czynnikami i obfitości płynności.
Rynki wschodzące pod ciśnieniem
Akcje i waluty krajów rozwijających się w ostatnim czasie znalazły się pod silną presją. Inwestorzy było przekierowanie strumieni kapitału w USA, co doprowadziło do zmniejszenia płynności w krajach rozwijających się. Wzrost stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych wywołało umocnienie dolara, co negatywnie odbiło się na krajach rozwijających się z wysokiej номинированной w amerykańskiej walucie dźwigni finansowej, szczególnie w Turcji i Argentynie. Z drugiej strony, kraje z silnymi podstawowymi pozycjami również ucierpiały, ponieważ inwestorzy zaczęli skracać pozycji, w zróżnicowanych krajowych funduszach giełdowych i funduszach inwestycyjnych (ETF). To spowodowało ryzyko reakcji łańcuchowej.
Budynki gospodarki światowej
Światowa gospodarka nadal wykazują dość wysokie tempo wzrostu. Jednak różne fazy cyklu koniunkturalnego w krajach rozwiniętych i różnica między dynamiką rozwiniętych i rozwijających się gospodarek staje się coraz bardziej widoczne.
W USA wskaźniki ekonomiczne pozostają na wysokim poziomie, wskazując na korzystne макроситуацию w najbliższych miesiącach. Na tle prawie ładowania mocy produkcyjnych w Stanach Zjednoczonych stopniowo zwiększa presję inflacyjną, co pozwala FED zapisywać kurs na wzrost stawek. Przy tym zaostrzenie polityki pieniężnej na razie nie prowadzi do negatywnych skutków.
Tymczasem w strefie euro i Japonii wskaźniki ekonomiczne w ostatnim czasie spada. Wskazują one na zapisywanie wzrostu, choć, być może, i z niskimi tempie, zwłaszcza w Europie. Europejski bank centralny będzie stosować się do ogłoszonej planu redukcji środków stymulujących w czwartym kwartale 2018 roku. Przy tym ani EBC, ani Bank Japonii najprawdopodobniej nie będzie podnosić stopy procentowe w dającej się przewidzieć przyszłości.
Spory handlowe
Prezydent USA Donald Trump kontynuuje realizację протекционистской polityki. Pomimo ofertę z Meksykiem, negocjacje z Kanadą, innym uczestnikiem Północnoamerykańskiego porozumienia o wolnym handlu (NAFTA), wciąż trwają, ale z dużym prawdopodobieństwem zakończą się sukcesem w niedalekiej przyszłości. Tymczasem stosunki USA z Chinami dotkliwe. Po wprowadzeniu 6 lipca Białym domem cła na importowane z Chin towary na $50 mld 18 września Donald Trump poinformował o cłach na towary o kolejne $200 mld Władze CHRL natychmiast zareagowały reakcji na środki. Eskalacja handlu zagranicznego sporów najprawdopodobniej doprowadzi do wzrostu cen na szeroki wachlarz produktów dla firm amerykańskich i konsumentów. Spodziewamy się jakiś zastój w tej dziedzinie w przeddzień pośrednich wyborów do Kongresu USA 6 listopada, ale długookresowe wyzwania amerykańskiego resortu supremacji w świecie będą prowadzić do zwiększenia presji na Chiny.
Wzrost chińskiej gospodarki jest stabilny
W ciągu ostatnich kilku kwartałach dynamika chińskiego PKB pozostawała stosunkowo stabilna. Negatywną presję wzrosła z realizacją kampanii władz w celu zmniejszenia zadłużenia w gospodarce. Jednak świeże statystyki makroekonomiczne była na tyle nadziei — biznesowe warunki dla małych i średnich przedsiębiorstw uległy poprawie. Polityka Ludowego banku Chin, w szczególności środki w celu ułatwienia dostępu małych przedsiębiorstw do finansowania dają pozytywne wyniki. Jednak program redukcji długów wciąż pozostaje aktualny i może mieć wpływ na wzrost PKB. Jej skutki i konsekwencje konfliktu handlowego z USA władze będą zrekompensować docelowymi pieniężno-kredytowych i środków fiskalnych.