Expliqué: Les réserves de la Banque de Réserve

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RBI mettre le projet de capitale économique, cadre en place en 2015. (Express Photo/Pradip Das)

Le week-end dernier, Subhash Garg, Secrétaire, Affaires Économiques, et un membre du conseil d’administration de la Banque de Réserve de l’Inde, a tweeté que les rapports du gouvernement cherchant un énorme transfert de l’excédent des fonds n’étaient pas vraies. Son tweet est venu au milieu d’un conflit entre le gouvernement et la RBI sur plusieurs questions, qui a vu un public de naissain et poussé le gouvernement à entamer des discussions avec la RBI Gouverneur par formellement à l’aide d’une disposition dans la RBI Acte qui n’a pas été utilisé dans le passé. Ce que le gouvernement et la RBI étaient engagés dans, Garg tweeté, a été la fixation d’un cadre économique sur le capital de la banque centrale. Qu’est-ce que ce cadre, et comment est-ce différent de la suffisance du capital?

Ce que cela signifie

Le concept de capital économique a gagné en importance, surtout après la crise financière mondiale en 2008. La crise a révélé de nombreuses banques centrales dans le monde à des risques multiples, ce qui contraint beaucoup d’entre eux — de la Réserve Fédérale américaine, la Banque d’Angleterre et la Banque Centrale Européenne — en plus de gouvernements souverains de la pompe de la liquidité, l’achat de valeurs mobilières et d’élargir leurs bilans afin de renforcer la confiance dans le système financier et à s’assurer que les institutions critiques ne se sont pas effondrés. Le bilan des banques centrales est différent de celui des institutions qu’il réglemente ou supervise. Ils ne sont pas motivées par le but d’accroître les profits compte tenu de leur politique publique ou d’intérêt public au rôle. Leur but est principalement d’assurer la stabilité monétaire et financière – maintien de la confiance dans la valeur externe de la monnaie, bien sûr, est un élément clé du mandat.

Les banques centrales font gagner de l’argent grâce à: seigneuriage, ou les bénéfices réalisés par l’émission de la monnaie qui est transmis au propriétaire de la banque centrale, le gouvernement. Mais ils sont généralement conservatrices, et la crise a incité à passer en revue les tampons de capitaux que les banques centrales et les banques commerciales nécessaires. Essentiellement, la capitale économique, cadre reflète le capital d’une institution qui exige ou doit tenir contre les risques imprévus ou à des événements ou des pertes dans l’avenir.

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Les risques potentiels

Traditionnellement, les banques centrales ont été prise en compte des risques tels que le risque de crédit — quand il pourrait y avoir un risque de défaillance par une entité dans laquelle il y a eu un investissement ou d’une exposition. Il y a aussi risque de taux d’intérêt — taux d’intérêt monter ou de diapositives, en fonction du prix des titres ou des obligations détenues par une banque centrale ou des banques peuvent être touchés. En outre, il y a des risques opérationnels lorsqu’il y a une défaillance des processus internes. Pour mesurer ces risques, à la fois des méthodes quantitatives et qualitatives sont généralement utilisés. Ces inclure le stress tests pour évaluer le pire des scénarios tels que l’effondrement des banques, la valeur à risque et ainsi de suite.

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La RBI proposition

En 2015, la RBI a abordé cette question et de mettre en place un projet Économique sur le Capital, ou de l’ECF. Ce qu’il cherchait était alors de couvrir non seulement le risque dans son bilan — risques de change, ou de l’évaluation de l’étranger titres qu’elle détient à l’encontre d’un énorme tas de réserves de change, et en tant que prêteur de dernier recours, mais aussi ce qu’elle décrit comme éventuel, les risques découlant de son rôle d’intérêt public dans la promotion de la stabilité monétaire et financière. La justification d’un tel dispositif est qu’il y a des risques accrus pour la son bilan, et un capital suffisant tampon est essentiel non seulement pour la réalisation de ses objectifs, mais aussi pour assurer la crédibilité de la banque centrale.

Ce qu’elle a fait était qu’un faible bilan pourrait obliger la banque centrale à s’appuyer davantage sur l’excès: seigneuriage revenu, ce qui serait en conflit à son mandat de stabilité des prix. Les banques centrales ne peuvent pas mettre explicitement, mais une raison convaincante pour eux de construire de tels grands tampons de capitaux est d’essayer et préempter une situation où ils doivent aborder leurs gouvernements pour renforcer leur capital ou de recapitalisation. Qui est considéré par eux comme une érosion de leur indépendance opérationnelle. Ce que la RBI a également précisé qu’une telle demande pourrait venir à un moment où les souverains ou les gouvernements eux-mêmes sont, en vertu de l’exercice de la souche. Comme elle, elle renforce le cas pour les ex-ante de capitalisation que les ex-post de la capitalisation sens qu’il serait préférable de construire un cadre de capital, est en avance d’une crise. Pour arriver à cette figure est, par conséquent, un défi.

D’ailleurs

Cela a été fait dans de nombreux pays, comme la Nouvelle-Zélande et l’Angleterre. En juin de cette année, la Banque d’Angleterre et de Sa Majesté du Trésor ou le HM Treasury (l’équivalent de l’Inde du Ministère des Finances) ont signé un Protocole d’accord sur un cadre de capitaux et sur la répartition de ses surplus. Dans une lettre au Chancelier de l’Échiquier britannique, Philip Hammond, le 21 juin, la Banque d’Angleterre, Mark Carney, Gouverneur écrit que le nouveau cadre de capitaux permettrait de s’assurer que la politique de la banque de travail est entièrement financé et que la banque est équipé avec un capital de ressources compatibles avec la stabilité monétaire et financière attributions conférés par le Parlement. Il fournit un système solide et transparent qui assure la crédibilité de la politique de la banque d’action, même les plus stressés de l’environnement, et le reflet de la nouvelle façon dont la banque assure la liquidité. Comme Carney, a expliqué, au cœur de la capitale framework est basé sur le risque de capital de la cible, reflétant prospective des risques au bilan au cours des cinq prochaines années. Son niveau est déterminé par l’évaluation de l’impact de la perte de graves plausible des scénarios de stress, qui sont revues annuellement et discuté avec le Trésor.

Comment ça marche

La Banque d’Angleterre, le capital sera limitée par un plafond au-delà duquel tous les profits nets sont transférés au trésor sous forme de dividende. Il s’assure également qu’il y a un plancher en dessous duquel une rapide récapitulation de la cible est déclenchée, le Gouverneur a écrit. Lorsque le bouchon est en dessous de la cible, aucun dividende n’est versé; lorsque le capuchon est entre le plafond et la cible, 50% des profits nets sont versés au titre de dividende. Maintenant la parole pour la banque est de £500 millions de dollars, la cible £3,5 milliards de dollars et le plafond de € 5,5 milliards de dollars. Ces paramètres sont revus tous les cinq ans. Le capital actuel de la Banque d’Angleterre est de £2,3 milliards de dollars.

En Inde, le défi

La Banque d’Angleterre a dit que son capital prend en compte son vaste mandat. C’est un argument de la RBI peut facilement prendre, pour ses mandat trop est plus large que de nombreuses banques centrales. Il y a aussi le fait qu’en Inde, le gouvernement qui possède un grand nombre de banques est lui-même mal à la recapitalisation de ces banques, compte tenu de l’exercice de la souche et de la nécessité de respecter les objectifs budgétaires et de passer de manière adéquate sur les infrastructures et sur les régimes d’aide sociale.

Dans un discours prononcé en septembre 2016, puis sortant RBI Gouverneur Raghuram Rajan, a déclaré le RBI conseil a adopté un cadre de gestion du risque qui indique le niveau de capitaux propres de la RBI besoins, étant donné les risques auxquels elle est confrontée. La politique de dividende de la RBI devient alors une question technique de la façon dont beaucoup de surplus est disponible, chaque année, après le renforcement de l’équité. Cadres de réduire ainsi l’espace pour les différences, dit-il. Mais ce que les gouvernements ici aussi d’avoir à être conscient, c’est que, contrairement au passé où une grande partie de la crise a eu ses origines dans l’exercice de stress, au cours des dernières années, il est originaire dans le secteur financier de plus en plus grands et les plus influents de rôle. Et l’effet de contagion qui coule de qui est difficile à contenir.

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