Era convinzione diffusa che il Ministro delle Finanze Arun Jaitley terza Budget sarebbe un make-or-break. Fin dall’inizio della liberalizzazione economica nei primi anni 1990, il Narendra Modi-led NDA governo è stato il primo ad avere avuto un mandato chiaro, che potesse attuare le politiche si crede veramente, senza essere distratti o indebolito dalle compulsioni di coalizioni.
Il BJP ha spazzato il 2014 elezioni con la promessa di un cambiamento radicale, che è stato ampiamente previsto di includere un approccio all’esecuzione di economia che era completamente diverso da in uscita UPA. Tuttavia, con la di una possibile a sei Preventivi di fatto, sta diventando sempre più evidente che, invece di tracciare una sostanzialmente diverso dall’UPA, l’NDA è, infatti, ripercorrendo l’UPA benessere-led ordine del giorno.
Jaitley primo Bilancio, nel mese di luglio 2014, è venuto subito dopo il nuovo governo ha prestato giuramento. Il terzo, presentato lunedì, è stato diverso da quello di seconda presentato nel mese di febbraio 2015 — in almeno tre modi.
Tono: Meno pats
L’ultimo discorso era in netto contrasto con il Ministro delle Finanze dell’autocompiacimento tono nel bilancio dello scorso anno. Ecco come ha introdotto il Bilancio nel 2015:
“In breve, onorevole presidente, abbiamo risollevato l’economia drammaticamente, il ripristino della stabilità macroeconomica e di creare le condizioni per un sostenibile e l’eliminazione della povertà, la creazione di posti di lavoro e resistente a doppia cifra la crescita economica. Nazionali e internazionali, gli investitori stanno vedendo noi con rinnovato interesse e speranza. Pur essendo consapevoli delle sfide, onorevole presidente, questo ci dà motivo di essere ottimisti. Con tutta l’umiltà al mio comando, penso che questa possibilità si è verificata in quanto abbiamo creato. Il popolo dell’India avevano votato clamorosamente per un rapido cambiamento, la crescita più veloce e più elevati livelli di trasparenza. Volevano la truffa, gli scandali e la corruzione Raj alla fine. Volevano un Governo in cui ci si possa fidare. Abbiamo vissuto fino a che la fiducia… di Crescita nel 2015-16 è previsto tra 8 e 8,5%. Puntando a doppia cifra sembra fattibile molto presto.”
L’allegria che comprensibili. Quasi precipitosa, e del tutto inaspettata, caduta dei prezzi del petrolio nel corso di FY15 era in una corsa sostenuta vari parametri dell’economia Indiana. I tassi di inflazione, sia all’ingrosso che al dettaglio, sono stati ridotti della metà e il commercio e il deficit di conto corrente era caduto a causa della riduzione del valore delle importazioni di petrolio. La riduzione dei prezzi del petrolio anche portato ad un notevole consumo di spinta come persone hanno trovato maggiore disponibilità di reddito medio nelle loro mani. Questo, inoltre, aperto un sacco di spazio fiscale e quasi magicamente. L’euforia generale, hanno trovato espressione nei mercati azionari, che sono aumentate di quasi il 20-25% e ha toccato tutti i highs di tempo appena prima che il Bilancio 2015.
Tuttavia, la storia ha subito un altrettanto netta inversione di tendenza back-to-back siccità depresso la produttività agricola e, di conseguenza, i redditi rurali e di consumo. La caduta dei prezzi del petrolio era solo un indicatore precoce di una domanda globale in crisi, il che significava che le esportazioni Indiane sono caduto per tutto l’anno. La mancanza di redditività aziendale, in India, nonché alla crescente Ruolo del settore bancario hanno minacciato di far deragliare la crescita economica.
Non sorprendentemente, i mercati azionari sono tornati a Maggio 2014 livelli, il tempo che la FM si alzò in piedi per tenere il suo discorso. L’umore era lontano da gung-ho e il FM ricorso per colpa UPA di lasciare dietro di sé un’economia radicata disturbi. “Il Fondo Monetario Internazionale ha salutato l’India come una ‘macchia’, in mezzo a un rallentamento dell’economia globale… Abbiamo realizzato questo nonostante le condizioni molto sfavorevoli, e nonostante il fatto che abbiamo ereditato un’economia di bassa crescita, alta inflazione e zero investitori la fiducia nel Governo è in grado di governare… Abbiamo dovuto lavorare in un unsupportive mondiale per l’ambiente, le condizioni atmosferiche avverse e un ostruttiva atmosfera politica.”
Meno fede in Team India’
Il secondo passaggio chiave è il concetto di federalismo cooperativo, e i segnali di un cambiamento nei Modi di governo del probabile futuro impegno con i governi statali. Bilancio dello scorso anno discorso ha sottolineato la frase “Team India” — che gli stati uniti e il Centro insieme — nel delineare l’agenda ambiziosa per l’India in termini di alloggio, 24×7 energia elettrica, acqua potabile, servizi igienici e strade per tutti entro il 2022. “…Abbiamo abbracciato anche Stati come partner alla pari nel processo di crescita economica”.
Ma la frase ha brillato per la sua assenza nel Bilancio di quest’anno. È difficile dire se la politica di alienazione del BJP a livello nazionale, con il Congresso e altri attori regionali formando coalizioni contro di essa, non ha nulla a che fare con questo. Tuttavia, è significativo notare che la FM ha introdotto due nuovi processi — Krishi Kalyan Cess e Infrastrutture Cess — come pure raddoppiato l’Ambiente Pulito Cess per finanziare le sue iniziative. La chiave significativo nella scelta di un cess su una tassa che le collezioni di un cess, a differenza della tassa, non devono essere condivisi con gli stati uniti.
Neo la classe medio-out di sinistra
Infine, ma forse più importante, la FM discorso ha anche mostrato come l’NDA attenzione si è spostata, non solo in termini di cui essa mira, ma anche le politiche da essa utilizzato per fare il targeting. Il numero di luglio 2014 di discorso parlato, per la prima volta, il neo-borghesia. Questo era presumibilmente la classe di persone che sono ora lottando per venire fuori di povertà, ma che erano ambiziosi, che non pensava di non essere poveri è stato abbastanza buono. Il Bilancio presentato NDA come la forza politica che opera a fini di soddisfare i requisiti di questo ambizioso classe, che non aveva mai trovato articolazione nelle politiche di qualsiasi governo precedente.
“Il popolo dell’India hanno decisamente votato per un cambiamento. Il verdetto rappresenta l’esasperazione delle persone con lo status quo. India, senza alcuna esitazione, vuole crescere. Coloro che vivono al di sotto della soglia di povertà, sono ansiosi di liberarsi dalla maledizione della povertà. Coloro che hanno avuto l’opportunità di emergere dalle sfide difficili sono diventato aspirational. Ora, vogliono essere una parte della neo classe media. La loro prossima generazione ha la fame di utilizzare l’opportunità che la società offre loro.”
Tuttavia, l’attenzione si era ampliato il 2015 Bilancio, che è seguita immediatamente dopo una sorpresa e completa batosta nelle elezioni Delhi. “Penso di poter realmente palo, per il nostro Governo, una richiesta di onestà intellettuale. Siamo stati coerenti in quello che abbiamo detto, e quello che stiamo facendo. Ci siamo impegnati, onorevole presidente, per il raggiungimento di ciò che ci è stato votato al potere: il cambiamento, la crescita, l’occupazione e genuino, efficace elevazione dei poveri e i diseredati.”
In questo anno il discorso, parole come ” neo-middle class’, ‘modifica’, e ‘posti di lavoro’ non figura. “Ho delineato l’agenda del nostro Governo per ‘Trasformare India per il beneficio dei contadini, i poveri e i vulnerabili”, la FM ha detto.
Un secondo, collegati, parte di questo cambiamento è stata l’importanza che le diverse politiche ricevuto nel corso degli anni. Per esempio, l’Agricoltura, che è stato introdotto nel para 75 nel 2014 discorso, ha fatto il suo ingresso prima di qualsiasi altro argomento — comma 14 — del Bilancio di quest’anno. Ma non era solo per il posizionamento, anche il tono e il tenore è stato completamente diverso.
MGNREGA, un fiore all’occhiello UPA regime, ha ricevuto un solitario menzione nell’ultimo anno il suo discorso. “Nonostante il conseguente ridotto spazio fiscale per il Centro, il Governo ha deciso di continuare a sostenere importanti priorità nazionali, quali l’agricoltura, l’istruzione, la salute, MGNREGA, e le infrastrutture rurali, tra cui strade. Programmi mirati per i poveri e i diseredati, continua con noi.”
Questo era tutto il tempo che il Primo Ministro aveva dichiarato che avrebbe continuato a MGNREGA in esecuzione come un “monumento al Congresso e fallimenti”.
Al contrario, quest’anno la FM attivamente informato la Casa che i dettagli di MGNREGA. “Almeno 5 lakh farm stagni e scavato pozzi in aree di agricoltura pluviale, e 10 lakh di compost di cave per la produzione di concime organico può essere preso da rendere produttivo l’utilizzo degli stanziamenti MGNREGA.” L’ha seguito dall’assegnazione Rs 38,500 crore per il regime e affermando che, se questo denaro è stato speso alla fine, sarebbe più alta mai spesa in MGNREGA.
A questo proposito, è abbastanza rivelando come il nove priorità di FM stack up. I primi tre sono “l’Agricoltura e gli Agricoltori ” Welfare”, “Settore Rurale”, “Sociale Settore, tra cui l’assistenza Sanitaria”. E le ultime tre sono “Governance e la Facilità di Fare Business”, “la Disciplina di Bilancio” e “la riforma Fiscale”.