Wzrost cen żywności na całym świecie stał się ostatnio kluczowym tematem. Wysoka inflacja produktów podnosi rosyjską inflację, która z kolei nadal pochłania dochody Rosjan, które są obecnie o 9% niższe niż w 2014 roku. Co się dzieje i co robić teraz – w swojej rubryce dla Forbesa omawia autora kanału Telegram MMI, ekonomistę Banku CentroCredit Evgeny Suvorov 0 akcji
Wzrost inflacji na świecie jest dziś tematem kluczowym – zarówno z punktu widzenia globalnego obrazu gospodarczego, jak iz punktu widzenia wpływu na światowe rynki finansowe. W tym drugim przypadku mówimy o, być może, bliższym niż wcześniej oczekiwano, momencie rozpoczęcia zacieśniania polityki pieniężnej zarówno przez globalne organy regulacyjne, jak i banki centralne krajów rozwijających się. Chociaż w tej chwili zarówno System Rezerwy Federalnej (FRS), jak i Europejski Bank Centralny (EBC) zapewniają, że sytuacja jest pod kontrolą, a obecny wzrost inflacji jest wyjątkowo przejściowy, niektóre banki centralne krajów rozwijających się już rozpoczęły ten proces. normalizacji polityki pieniężnej (MP) – to Rosja (dwukrotnie), Brazylia, Turcja.
Głównym czynnikiem wzrostu inflacji jest wzrost cen żywności. Nawiasem mówiąc, w dyskusjach o jej pochodzeniu najczęściej wspomina się o imporcie inflacji, na której dynamikę trudno wpływać, a dla gospodarczego bloku rządu często pełni ona rolę siły wyższej.
Odpowiedzialny za wysokie koszty: jakie towary i usługi rosną w cenie i kto będzie z tym walczył
Co się stało
Indeks cen żywności w dolarach FAO (Organizacja Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa) – Forbes ) W kwietniu był o 1,7% wyższy niż w marcu (2,1%) i o 30,8% wyższy niż w 2020 roku (24,6%). Indeks wzrósł do najwyższych poziomów od maja 2014 r., A roczne tempo wzrostu było najwyższe od lipca 2011 r. Podobny indeks przeliczony na rubli po średnim kursie miesiąca wzrósł w kwietniu o 4,0% m/m i 32,2% r/r (w marcu odpowiednio o 2,2% i 25,4%).
Jeśli chodzi o zboża, FAO zauważa, że „mniejsze niż oczekiwano plany sadzenia w USA i obawy dotyczące warunków upraw w Argentynie, Brazylii i USA spowodowały wzrost cen kukurydzy”, ceny produktów mlecznych rosną w wyniku dużego popytu z Azji. Wysoki popyt z Azji powoduje wzrost cen jagnięciny, wołowiny i wieprzowiny. Wzrost notowań cukru jest spowodowany obawami o zmniejszenie globalnej podaży w wyniku powolnych zbiorów w Brazylii i strat mrozu we Francji. Wzrostowi cen cukru sprzyjało również umocnienie się brazylijskiego reala, co wpływa na dostawy z Brazylii, która jest największym eksporterem cukru.
Miesiąc temu wydawało się, że pierwsze oznaki stabilizacji pojawiły się na W szczególności na światowych rynkach żywności zanotowano spadek cen niektórych składników indeksu FAO (zboża, cukier). Jednak w kwietniu ponownie obserwowaliśmy wzrost cen na szerokim froncie. Różnica między cenami światowymi a krajowymi cenami w Rosji rośnie, a ta okoliczność spowoduje wzrost inflacji rosyjskiej żywności.
Wojna z cenami: jak rosyjskie władze próbują rozbić rynek
Co to oznacza
W rzeczywistości wysoka inflacja jest głównym zagrożeniem dla dochodów Rosjan. Rosstat opublikował szacunek dochodów ludności w pierwszym kwartale tego roku. Publikacja miała być przed przesłaniem prezydenta Władimira Putina do Zgromadzenia Federalnego, ale Rosstat ją przeniósł – i teraz jest jasne, dlaczego: liczby zapisały smutny obraz dochodów ludności, które zaczęły spadać w 2014 r. od tego czasu spada.
Przychody (wyniki I kwartału):
• na mieszkańca – 32 600 rubli miesięcznie (439 USD)
• Dynamika średniego dochodu na mieszkańca: 3,0% wobec 3,7% rok do roku w IV kwartale
• dochód realny: -2,8% wobec -0,7% r/r w IV kw.
• realne dochody do dyspozycji: -3,6% wobec -0,9% r/r w IV kw.
W ujęciu nominalnym wznowiono wzrost dochodów, ale wysoka inflacja doprowadziła do pogorszenia dynamiki wskaźników realnych. Płace rosną równomiernie, ale nadal pozostają w tyle za inflacją, a wzrost transferów socjalnych został zatrzymany. Średnia emerytura wzrosła o około 6% rok do roku, ale inne rodzaje transferów spadły wraz z wycofywaniem się środków antykryzysowych. Utrzymuje się ujemna rok do roku dynamika dochodów przedsiębiorców. Sytuacja w rzeczywistości pozostaje niezmieniona: realny dochód do dyspozycji za ostatnie cztery kwartały jest o 9% niższy niż w 2014 r. Słaba dynamika dochodów nie stoi w sprzeczności z silnym popytem konsumpcyjnym, któremu sprzyja wzrost kredytów (tutaj trend jest wciąż wzrostowy) oraz ograniczenia w turystyce zagranicznej.
Wzrost dochodów gospodarstw domowych został uznany za jeden z priorytetów polityki gospodarczej państwa, proces wyrównania sytuacji zajmie trochę czasu, ale w tej chwili najistotniejsze wydaje się przynajmniej obniżenie tempa deprecjacji dochodów. A w najbliższej przyszłości nie widać jeszcze innych opcji, by zmniejszyć presję inflacyjną, poza kontynuacją normalizacji polityki pieniężnej.
Opinia redakcji może nie pokrywać się z opinią autora.