EEN BALASUBRAMANIAAN, Managing Director & CEO, Aditya Birla Sun Life Asset Management Company, zegt dat na de verkiezingen de economische activiteiten verder aan kracht zullen winnen en dat de regering wellicht niet de weg van niet-fiscale voorzichtigheid zal inslaan terwijl ze de economische groei stimuleert. In een interview met HITESH VYAS en GEORGE MATHEW zegt Balasubramanian, die activa ter waarde van Rs 3,31 lakh crore beheert, dat er een grote kans is dat een of andere vorm van belastingvoordelen aan individuen kan worden overwogen (in de begroting). De markt zal blijven voortbestaan zolang de economische parameters, waaronder de begrotingspositie en de rentetarieven, stabiel blijven, zegt hij.
Nu de verkiezingen voorbij zijn, hoe ziet u dan dat het algehele economische scenario zich in de komende jaren zal ontwikkelen? land?
De groei die we vóór de verkiezingen zagen in termen van een bbp-groei van bijna 7,5 tot 8 procent en een herstel in de belangrijkste macro-indicatoren zoals de autoverkoop, engineering- en productieactiviteiten, import en export, zal zich voortzetten. Na de verkiezingen zullen de economische activiteiten verder aan kracht winnen. We zien dat de regeringen van het Centrum en de deelstaten blijven investeren in de infrastructuur van het land, waaronder wegen, spoorwegen, de energiesector, de bouw en productie van landelijke infrastructuur… deze zal waarschijnlijk aan kracht winnen. Het andere gebied waar we verbetering hebben gezien is de belastinginning als gevolg van de maand-op-maand stijging van de goederen- en dienstenbelasting (GST), hogere indirecte belastingen en ook als gevolg van een verbetering van de winstgevendheid van bedrijven. Verbeterde belastinginning geeft de overheid meer kracht om de financiën te beheren. Als er aan het einde van het jaar een verlaging van de rente in de VS plaatsvindt, is de kans groot dat India begin volgend jaar ook een verlaging zal overwegen. De kapitaalkosten zullen lager blijven, zodat meer bedrijven investeringsmogelijkheden kunnen nastreven. Daarom verwacht ik dat de particuliere investeringen ook zullen aantrekken.
Advertentie
Hoe ziet u, gezien de coalitiedynamiek, de begrotingsconsolidatie?
De focus van de overheid ligt op zowel investeringsuitgaven als belastinginningen. Ze proberen elke maand de belastingnaleving te verbeteren. Naarmate meer mensen belastingconform worden, verbetert dit de algehele belastinginning. Ik denk dat de GST-inning de komende jaren de Rs 2,5 lakh crore zal overschrijden, gezien een verbetering van de inningsefficiëntie van 8-10 procent op maandbasis. Ten tweede zijn de meeste bedrijven in de publieke sector (PSE's), die een paar jaar geleden verlies leden, vandaag de dag niet alleen rijk aan contanten geworden, maar ook een belangrijk onderdeel van het Indiase ecosysteem geworden. Naarmate de PSE’s meer winst maken, zullen ze ook meer dividenden uitkeren aan de overheid. Daarom zult u onder de huidige coalitieregering geen enkele impact op de begrotingssituatie ervaren. Integendeel, ze zullen de begrotingscijfers verbeteren, omdat ze voldoende ruimte en middelen hebben om geld uit te geven zonder dat dit gevolgen heeft voor de begroting. Ten slotte het vermogen van de overheid om activa te monetariseren. Ze hebben enorme infrastructuurvoorzieningen aangelegd, zoals spoorwegvoorzieningen, die geprivatiseerd kunnen worden. Er zijn voldoende manieren om middelen bijeen te brengen en daarom zal de overheid wellicht niet de weg van niet-fiscale voorzichtigheid bewandelen terwijl ze de economische groei stimuleert.
Verwacht u dat er in de komende begroting grote hervormingen zullen worden aangekondigd?
Ik denk dat de continuïteitsfactor in de begroting zal blijven. Ik zie geen nieuwe aankondigingen, maar we zullen waarschijnlijk een eenvoudigere begroting zien, in termen van belastingtoepassing op verschillende soorten investeringen in het land en uniforme belastingstructuren, die gemakkelijker te begrijpen zijn. De minister van Financiën heeft vaak gezegd dat we vereenvoudigde (belasting)structuren nodig hebben, en dat zou kunnen komen.
Advertentie
U zult meer toewijzingen vinden voor de plattelandssector. Als India vooruitgang moet boeken, moeten we ons aan de ene kant evenveel richten op infrastructuurbouw en aan de andere kant een impuls geven aan de consumptie. We zien de consumptie al in het hele land toenemen. De overheid heeft een enkele belastingstructuur voor bedrijven geïmplementeerd. Hoewel zoiets niet voor individuen kan worden geïmplementeerd, is de kans groot dat er een soort belastingvoordelen voor individuen kunnen worden overwogen. Dit zal ervoor zorgen dat mensen meer geld in handen hebben om te kopen, wat op zijn beurt een positief effect zal hebben op de volgende ronde van groei in de economie.
De markt bereikt elke week nieuwe pieken. Wat is uw vooruitzicht op de markten in 2024?
We moeten niet alleen naar 2024 kijken, maar ook naar de komende vijf jaar. Ik denk dat de komende vijf jaar het dynamisme op de Indiase aandelenmarkten zal aanhouden. Bedrijfswinsten voor Indiase bedrijven zullen de drijvende kracht blijven. Als onze economie met zo'n 7,5 tot 8 procent groeit, denk ik dat bedrijven ongeveer tweeënhalf keer zo veel moeten groeien. Als je het nominale bbp van 12 procent neemt, zouden de bedrijfswinsten gemiddeld rond de 15 tot 16 procent moeten liggen. Als je de veelvouden daarvan op de markt toepast, denk ik dat meerdere ook stabiel moeten blijven en moeten uitbreiden. We zijn een snelgroeiende economie in de wereld, dus de multiples zullen altijd enigszins op een hoog niveau blijven.
Ik zie ook een aanzienlijk herstel op de wereldmarkt voor op India gerichte fondsen. Tot nu toe gaat het geld naar mondiale fondsen. In de komende vijf jaar zul je merken dat er meer geld in India-specifieke fondsen terechtkomt van buitenlandse institutionele beleggers (FII's), wat voorheen niet het geval was. De geldstroom zal ook goed zijn voor het land. Over het algemeen zal het drijfvermogen aanhouden.
Advertentie
Vanuit het oogpunt van beleggers hebben we vanuit het oogpunt van rendement de beste periode van de afgelopen vijf jaar gezien. Beleggers in beleggingsfondsen hebben goed geld verdiend door te beleggen in beleggingsfondsen en aandelen. Het (de markt) kan een consolidatieperiode doormaken, maar in welk jaar de consolidatie zal plaatsvinden weten we niet. De markt moet een consolidatieperiode van een jaar doormaken, die meer zal dienen om de euforie te bezweren.
Rechvaardigen de fundamentele factoren het drijfvermogen van de markt? Dankzij de goede rendementen in het afgelopen jaar krijgen beleggingsfondsen een goede instroom die op de markt wordt ingezet. Draagt het ook bij aan de veerkracht van de markt?
Dit is een wereldwijd fenomeen. Een van de grootste redenen waarom de Amerikaanse markt het goed blijft doen, is dat een groot aantal beleggers de aandelenmarkt betreedt.
Als u voor de lange termijn wilt beleggen, moeten aandelenbeleggingen in beleggingsfondsen deel uitmaken van uw portefeuille. Naarmate aandelenbeleggingen in beleggingsfondsen onderdeel worden van iemands portefeuille, zullen we een toename van de stromen naar de markt zien. Gezien het feit dat nog steeds niet veel beleggers onder beleggingsfondsen vallen, hebben we nog een lange weg te gaan. Het binnenlandse, door de stroom aangestuurde drijfvermogen op de markt zal dus blijven bestaan en daarom zal de volatiliteit ook minder zijn.
Advertentie
Vanuit economisch oogpunt is er geen sprake van ongemak. Wij zijn een groeiende economie. We zullen in een stabiele positie verkeren en beter zijn dan de groeicijfers van de afgelopen jaren. Zolang de economische parameters, waaronder de begrotingspositie en de rentetarieven, stabiel blijven, zal het marktplezier aanhouden.
Beleggingsfondsen zullen nog steeds grote instroom krijgen, aangezien investeerders de afgelopen jaren goede rendementen hebben behaald. Een goede zaak die is gebeurd in de Indiase beleggingsfondsenindustrie is dat we geld ontvangen in de vorm van een systematisch beleggingsplan (SIP), wat de beste manier is om te sparen.
Is de bezorgdheid over schuim in small- en mid-cap segmenten er nog steeds?
Er is geen schuim. De opkomst van small- en mid-caps is een weerspiegeling van hoe de breedte en breedte in het land zijn toegenomen. Volgens de statistieken hebben ongeveer 250 geallieerde industrieën geprofiteerd van investeringen in infrastructuur bij de spoorwegen. Investeringen in de energiesector zijn ten goede gekomen aan de meeste bedrijven die leveranciers van materialen aan de energiesector zijn geweest. Aanverwante industrieën krijgen dus een kans om te groeien omdat de markt steeds breder wordt. De weerspiegeling van (de groei in) small- en mid-caps is een weerspiegeling van de vooruitgang van India op het gebied van economische activiteiten. Daarom kan het niet als schuim worden beschouwd. Een of twee bedrijven zouden ook niet goed hebben gepresteerd, maar dat zijn eenmalige gevallen.
Advertentie
Schuim heeft iets te maken met hoe je de waardering ziet. Iemand zal een waardering van 50 keer duur zien, terwijl iemand een waardering van 50 keer niet duur zal zien. Als u een hogere groei ziet dan in het verleden, dan is een koers-winstverhouding van vijftig keer gerechtvaardigd. Normaal gesproken groeien kleine en middelgrote bedrijven sneller dan de grotere bedrijven.
Wat zou de strategie van particuliere beleggers moeten zijn bij het beleggen in kleine en middelgrote bedrijven?
Beleggers moeten als onderdeel van hun activaspreiding in small- en midcaps beleggen. Als iemand Rs 100 belegt, zou ongeveer 50-60 procent naar large-, flexi- en multi-caps moeten gaan. De rest moet worden belegd in kleine en middelgrote kapitalisaties, maar met een beleggingshorizon van vijf tot zeven jaar.
Wat is uw mening over de recente stijging van de PSU-aandelen en hun hoge waardering?
sterk>
Advertentie
Het is een herwaarderingsverhaal. De meeste PSU's (eenheden uit de publieke sector) zijn relevant voor het systeem. Ze zijn gebouwd voor het opbouwen van de overheidsinfrastructuur gedurende een bepaalde periode. Deze keer werd het potentieel van deze bedrijven ontketend. De herwaardering is gebeurd omdat de onderliggende bedrijfssterkte aanzienlijk is verbeterd. Ik denk dat de meeste bedrijven in de publieke sector efficiënt zijn geworden door leiderschapsverandering, balanssterkte, orderportefeuilleposities en door deel te nemen aan het algehele groeimomentum in het land.
Meer Premium Stories Chirag Paswan: 'Geen enkele macht kan reserveringen uit India wegnemen' ;Alleen voor abonnees Uitgelegd: nieuwe misdaden onder Bharatiya Alleen Nyay SanhitaAbonnee Wat is Project Nexus waarvoor RBI zich heeft aangemeld? Abonnee Alleen India's T20 Wereldbekeroverwinning: waarom Hardik Pandya de India's is UPSC-sleutel | Nieuwe strafwetten, nationale partijtag, alleen GreatSubscriber Bosbranden in U'khand: waarom dorpelingen de staat niet helpen inSubscriber Only In Bhopal, een race tegen de tijd als nieuwe strafwettenAlleen voor abonnees
Hoe een interreligieuze relatie resulteerde in de sloop van 6 huizenAlleen abonnees
De namen achter de NEET papier 'lek'Alleen abonnee
© The Indian Express Pvt Ltd
Leave a Reply
You must be logged in to post a comment.