De Securities and Exchange Board of India (Sebi) heeft tijdens haar bestuursvergadering van donderdag een herziening goedgekeurd van de toelatingscriteria voor toetreding en uittreding van aandelen in het derivatensegment (futures en opties) van beurzen en een deskundigengroep opgericht om de F&O-categorie te onderzoeken.
De commissie zal de drie dimensies onderzoeken: marktontwikkeling, beleggersbescherming en risicoparameters, zei Sebi-voorzitter Madhabi Puri Buch na de bestuursvergadering.
De Sebi-raad heeft ook besloten om een vaste prijsprocedure in te voeren voor het schrappen van vaak verhandelde aandelen en heeft ook een schrappingskader voor beleggings- en holdingmaatschappijen (IHC) geïntroduceerd.
Advertentie
Naar aanleiding van het toenemende aantal financiële beïnvloeders, oftewel ‘finfluencers’, zei Sebi dat makelaars en beleggingsfondsen moeten stoppen met het gebruik van ongereguleerde ‘finfluencers’ voor marketing- en reclamecampagnes.
Finfluencers zijn meestal niet-geregistreerde entiteiten die pakkende inhoud, informatie en advies over verschillende financiële onderwerpen aan hun volgers bieden. Hoewel sommigen van hen echte onderwijzers zijn, zijn velen van hen in feite niet-geregistreerde en ongeautoriseerde beleggingsadviseurs of onderzoeksanalisten die goedgelovige beleggers ertoe verleiden verkeerde beleggingsbeslissingen te nemen. Deze finfluencers zijn actief op Facebook, X, WhatsApp en Instagram en verspreiden onrealistische claims en aanbevelingen over aandelenkoersen. Het aantal van deze ongereguleerde financiers nam toe toen de aandelenmarkt de afgelopen maanden getuige was van een bull rally.
“De personen die door de raad worden gereguleerd en de agenten van dergelijke personen mogen geen enkele band hebben met enige andere persoon die, direct of indirect, advies of aanbevelingen verstrekt of impliciet of expliciet aanspraak maakt op rendement of prestatie, met betrekking tot of gerelateerd aan effecten, tenzij de raad toestemming heeft gegeven om dergelijk advies of aanbevelingen te verstrekken,” aldus Sebi.
Deze beperking is echter niet van toepassing op personen die door de raad worden gereguleerd en die zich uitsluitend bezighouden met beleggersvoorlichting.
Advertentie
De stap van Sebi op F&O zou aandelen met een consistent lage omzet uit het segment verwijderen. De geschiktheidscriteria voor het betreden of verlaten van aandelen moeten gebaseerd zijn op de prestaties van aandelen op de onderliggende contante markt. Het aandeel zou op voortschrijdende basis moeten worden gekozen uit de top 500 van aandelen in termen van gemiddelde dagelijkse marktkapitalisatie en gemiddelde dagelijks verhandelde waarde.
De herziene criteria voor het betreden en verlaten van aandelen in het derivatensegment (F&O) zijn in lijn met de veranderde marktcontext sinds 2018. Volgens de nieuwe normen zullen de criteria voor het verlaten van aandelen alleen van toepassing zijn op aandelen die ten minste zes maanden vanaf de maand van toetreding tot het derivatensegment. Volgens de herziene criteria wordt voor de top 500 aandelen op voortschrijdende basis rekening gehouden met de gemiddelde dagelijkse marktkapitalisatie en de gemiddelde dagelijkse verhandelde waarde (ADTV) in de voorgaande zes maanden. De gemiddelde kwartaal-sigma-ordergrootte (MQSOS) van het aandeel over de afgelopen zes maanden zou, op voortschrijdende basis, niet minder moeten zijn dan Rs 75 lakh. De marktbrede positielimiet (MWPL) van het aandeel zou op voortschrijdende basis niet minder dan Rs 1.500 crore moeten zijn, volgens de nieuwe normen.
Retailbeleggers vertegenwoordigen nu 35 procent van de optietransacties, niet afgeschrikt door de feit dat 9 van de 10 individuele handelaren in het aandelen-F&O-segment verliezen hebben geleden.
Om de belangen van beleggers te beschermen en flexibiliteit te bieden in het vrijwillige schrappingskader heeft het bestuur van Sebi intussen de introductie goedgekeurd van het proces van vaste prijzen als alternatief voor het reverse bookbuilding-proces (RBB) voor het schrappen van de notering van bedrijven waarvan de aandelen vaak worden verhandeld. verhandeld. “De vaste prijs die door een overnemende partij wordt aangeboden, moet een premie van ten minste 15 procent hebben boven de minimumprijs zoals bepaald onder de Delisting Regulations,” zei Sebi.
Advertentie
“Waarom zouden we dat zeggen als je eenmaal op de beurs staat? je kunt nooit weggaan… dit is geen Hotel California,” zei Buch.
Sebi stelde ook de introductie voor van een alternatief kader voor de schrapping van de beursnotering voor beursgenoteerde beleggingsholdings (IHC) via een 'scheme of arrangement' door middel van selectieve kapitaalvermindering. Een beursgenoteerd IHC moet voor ten minste 75 procent van zijn reële waarde (na aftrek van verplichtingen) bestaan uit directe investeringen in aandelen van andere beursgenoteerde bedrijven. Het zal worden toegestaan om de onderliggende aandelen die het in andere beursgenoteerde bedrijven houdt, proportioneel over te dragen aan zijn publieke aandeelhouders, aldus het rapport.
De toezichthouder heeft ook het tegenbodmechanisme gewijzigd in het geval van schrapping van de notering via het RBB-proces. Het heeft een verlaging mogelijk gemaakt van de drempel voor het doen van een tegenbod van de bestaande 90 procent naar 75 procent, op voorwaarde dat ten minste 50 procent van het publieke aandelenbezit is aanbesteed.
Om het zakendoen gemakkelijker te maken voor buitenlandse portefeuillebeleggers heeft het bestuur van Sebi een voorstel goedgekeurd om universiteitsfondsen en universiteitsgerelateerde schenkingen, geregistreerd of in aanmerking komend om te worden geregistreerd als Categorie I FPI, vrij te stellen van aanvullende openbaarmakingsvereisten die zijn voorgeschreven in de SEBI-circulaire van 24 augustus 2023.
Advertentie < Door operationele flexibiliteit te bieden aan alternatieve beleggingsfondsen (AIF's) keurde het bestuur een voorstel goed om AIF's van categorie I en II uitdrukkelijk toe te staan om te lenen voor een periode van maximaal 30 dagen met als doel het opvangen van tijdelijke tekorten in de opname van beleggers tijdens het doen van investeringen .
Verder keurde de toezichthouder een voorstel goed om financiële belemmeringen voor MD en CTO van beurzen en andere marktinfrastructuurinstellingen (MII's) weg te nemen in het geval van een technische storing.
© The Indian Express Pvt Ltd