Ratingbureau ICRA heeft voorspeld dat de opeenvolgende omzetgroei voor India Inc in het eerste kwartaal (april-juni) van boekjaar 2025 waarschijnlijk zal afnemen als gevolg van de vertraging van de overheidsuitgaven en de onzekerheid over de moesson.
's 8220;Hoewel er tekenen zijn van een heropleving van de vraag op het platteland, zullen tegenwind zoals een vertraging van de uitgaven van de Indiase regering tijdens de parlementsverkiezingen en het begin van de moessonperiode waarschijnlijk de groei in de eerste helft van boekjaar 2025 drukken,& #8221; zei ICRA.
De operationele winstmarge (OPM) zal echter stabiel blijven in de orde van 15 tot 18 procent, ondanks de verwachte afbouw van de omzetgroei, aangezien de grondstofkosten naar verwachting stabiel zullen blijven, aldus het rapport. Als gevolg hiervan zullen de kredietcijfers van India Inc in het eerste kwartaal van boekjaar 2025 naar schatting grotendeels stabiel blijven, met een rentedekkingsratio van 4,7 tot 5,0 keer, tegen 4,9 keer in het vierde kwartaal van boekjaar 2024, aldus een rapport.
> Advertentie
“De evolutie van het mondiale economische scenario en het begin en de intensiteit van de moessons in India zouden op de korte termijn van cruciaal belang blijven”, aldus ICRA.
Kinjal Shah, Senior Vice President & Co-Group Head – Corporate Ratings, ICRA Limited, zei: “De 5,0 procent YoY en 6,3 procent sequentiële omzetgroei voor Corporate India in Q4 FY2024 werd ondersteund door een gezonde vraag in consumentgerichte sectoren zoals luchtvaartmaatschappijen, hotels, automobiel en FMCG. Daarnaast was de groei in de energie- en bouwsector sterk.”
De omzetgroei op jaarbasis werd tot op zekere hoogte beperkt door een daling van de realisatieniveaus als gevolg van afnemende inputkosten (vooral grondstoffen), grotendeels voor sectoren als meststoffen en chemicaliën, die ook te maken kregen met een vertraging van de vraag als gevolg van voorraadafbouw in de kanalen. “De groei zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 marginaal vertragen (op kwartaalbasis), op een relatief hoge basis, te midden van een waargenomen tijdelijke pauze in de infrastructurele activiteiten gedurende een groot deel van het eerste kwartaal van 2025 als gevolg van de algemene verkiezingen en de afhankelijkheid van vraag op het platteland door de moesson,” zei Shah.
Bovendien kunnen de zorgen over de aanhoudende geopolitieke spanningen een negatief effect hebben op het vraagsentiment, vooral voor exportgerichte sectoren, zei hij.
Advertentie
ICRA's analyse van de prestaties in het vierde kwartaal van 2024 van 558 beursgenoteerde bedrijven (exclusief entiteiten uit de financiële sector) bracht een naar verwachting verbeterde OPM aan het licht, die met 92 basispunten steeg tot 17,2 procent op jaarbasis. Dit werd voornamelijk bevorderd door de daling van de grondstoffenprijzen en de voordelen van operationele leverage. Op sequentiële basis bleef de OPM echter vlak, aldus ICRA.
Sectoren als de auto-, energie-, farmaceutische en metalen- en sectorindustrie de mijnbouw rapporteerde een verbetering op jaarbasis van de OPM dankzij de geleidelijke prijsstijgingen en de verzachting van de inputkosten. Sommige andere sectoren, zoals chemicaliën en meststoffen, meldden echter een krimp op jaarbasis als gevolg van de zwakke vraag naar deze sectoren. Hoewel de inputkosten de afgelopen maanden zijn afgenomen, bleven ze hoger in vergelijking met de historische niveaus, en dienovereenkomstig moet de OPM van India Inc. nog opleven naar zijn historische hoogtepunten (18-19 procent in boekjaar 2022), aldus ICRA. /p>
“De rentedekkingsratio van ICRA’s steekproefbedrijven, gecorrigeerd voor sectoren met relatief lage schuldenniveaus (IT, FMCG en farma), verbeterde marginaal op jaarbasis tot 4,9 keer in het vierde kwartaal van boekjaar 2024, vergeleken met 4,8 keer in het vierde kwartaal van boekjaar 2023”, aldus ICRA. Nu het Monetary Policy Committee (MPC) sinds de bijeenkomst van april 2023 een pauze heeft ingelast met renteverhogingen, wordt verwacht dat de rentedekking van India Inc op de korte termijn grotendeels stabiel zal blijven.
ICRA zei dat India Inc een marginale rente rapporteerde. toename van de schuldniveaus in boekjaar 2024 op jaarbasis. De stijging van de schulden vond vooral plaats in sectoren als edelstenen en sieraden, de bouw, de suikersector en de chemie (als gevolg van de toegenomen behoefte aan werkkapitaal). Ondanks de verschillen in schuldenniveaus tussen sectoren rapporteerde India Inc. de afgelopen periode grotendeels stabiele kredietcijfers. De verbetering van de winsten als gevolg van het herstel van de vraag in alle sectoren heeft een scherpe stijging van de totale schuld/OPBITDA-niveaus van India Inc tijdens boekjaar 2024 tegengehouden (totale schuld/OPBITDA 3,3 keer in boekjaar 2024, tegen 3,7 keer in boekjaar 2023). /p>Advertentie
De capaciteitsuitbreiding in de ferro- en non-ferrometalen en de energiesector zorgde voor een toename van de schulden in het vierde kwartaal van boekjaar 2024. De schuldbewegingen in de olie- en gassector waren volatiel, waarbij de werkkapitaalvereisten veranderden in lijn met de variaties in de prijzen voor ruwe olie, raffinage- en marketingmarges, aldus het rapport.
© The Indian Express Pvt Ltd