Die Marktaufsichtsbehörde Securities and Exchange Board of India (SEBI) hat am Freitag vorgeschlagen, Investitionen inländischer Investmentfonds in ausländische Fonds zuzulassen, die ein begrenztes Engagement in indischen Wertpapieren haben.
Derzeit sind beim SEBI registrierte Investmentfonds registriert erlaubt, in ausländische Wertpapiere zu investieren, einschließlich American Depository Receipts (ADRs)/Global Depository Receipts (GDRs), die von indischen oder ausländischen Unternehmen ausgegeben werden, Aktien ausländischer Unternehmen, die an anerkannten Börsen im Ausland notiert sind, Erst- und Folgeangebote zur Notierung an anerkannten Börsen Börsen im Ausland und Staatspapiere, deren Länder nicht unter Investment Grade bewertet sind.
„Die indischen Investmentfonds können in solche ausländischen MF/Unit Trusts (UTs) investieren, die ein Engagement in indischen Wertpapieren haben, vorausgesetzt, dass das Gesamtengagement dieser ausländischen MF/UTs in indischen Wertpapieren nicht mehr als 20 Prozent ihres Engagements beträgt.“ Nettovermögen“, sagte SEBI in einem Konsultationspapier.
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Die Regulierungsbehörde sagte, dass inländische Wertpapiere angesichts der starken Wirtschaftswachstumsaussichten Indiens attraktive Anlagemöglichkeiten für ausländische Fonds bieten. Verschiedene internationale Indizes, Exchange Traded Funds (ETFs), MFs und UTs investieren einen Teil ihres Vermögens in indische Wertpapiere.
Zum 30. April 2024 weist der MSCI Emerging Markets Index (MEMI) eine Gewichtung von 18,08 Prozent indischer Wertpapiere auf. Ähnlich verhält es sich mit dem „Emerging Markets Opportunities Fund“ von JP Morgan. hält laut seinem neuesten Factsheet vom 31. März 2024 rund 15 Prozent an indischen Investitionen.
Die Aufsichtsbehörde sagte, dass das Engagement des MSCI Emerging Market Index (MEMI) in indischen Wertpapieren im Laufe der Jahre stetig zugenommen habe und von etwa 8 Prozent im März 2018 auf 15,88 Prozent im Oktober 2023 gestiegen sei Angesichts der robusten wirtschaftlichen Aussichten kann es zu einem weiteren Anstieg der Allokation ausländischer Fonds/Indizes in indische Wertpapiere kommen.
„Um ein Gleichgewicht zwischen der Erleichterung von Investitionen in ausländische Fonds mit Engagement in Indien und der Verhinderung eines übermäßigen Engagements zu finden, a Eine Grenze von 20 Prozent wird als angemessen erachtet“, schlug das Papier vor.
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Weiter heißt es, dass nach der Investition eine Beobachtungsfrist von sechs Monaten ab dem Datum der öffentlich zugänglichen Information über einen solchen Verstoß zulässig sein sollte, wenn das Engagement eines zugrunde liegenden ausländischen MF/UTs in indischen Wertpapieren 20 Prozent seines Nettovermögens übersteigt an inländische Investmentfondssysteme zur Überwachung etwaiger Portfolio-Neuausrichtungsaktivitäten des zugrunde liegenden ausländischen MF/UT.
Während des Beobachtungszeitraums sollten die inländischen Investmentfonds keine neuen Investitionen in solche ausländischen MF/UT tätigen und können ihre Investitionen wieder aufnehmen, falls das Engagement solcher ausländischen MF/UT in indischen Wertpapieren unter die Grenze von 20 % fällt, sagte die Aufsichtsbehörde.
Bei Investitionen in ausländische MF/UTs sollten die indischen Investmentfonds sicherstellen, dass die Beiträge aller Anleger der ausländischen MF/UT in einem einzigen Anlagevehikel ohne Nebenvehikel gebündelt werden, und dass das Korpus der ausländischen MF/UT ein Blind Pool ohne getrennte Portfolios ist.
SEBI hat vorgeschlagen, dass die ausländischen MF/UT von einem offiziell ernannten, unabhängigen Investmentmanager/Fondsmanager verwaltet werden sollten, der aktiv an allen Anlageentscheidungen für den Fonds beteiligt ist.
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Diese ausländischen MF/UTs sollten ihre Portfolios außerdem regelmäßig der Öffentlichkeit offenlegen, um die Transparenz zu wahren, hieß es.
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