Höhere Infrastrukturausgaben, gesündere Bilanzen, eine Kapazitätsauslastung von nahezu 75 Prozent und das Fehlen größerer inländischer Probleme sind einige der Faktoren, aus denen die Branche Trost schöpft, so der Präsident der Confederation of Indian Industry (CII) R Dinesh sagte. In einem Interview mit dem Aanchal Magazine sagte Dinesh, dass das Engagement des privaten Sektors für Tiergeister noch nicht erfüllt sei, aber die Sichtbarkeit sei vorhanden. Bearbeitete Auszüge:
F: Nach der jüngsten BIP-Zahl hat das CII für dieses Jahr ein BIP von 6,5 bis 6,7 Prozent prognostiziert. Was gibt diesbezüglich Zuversicht, wenn man bedenkt, dass es einige Bedenken hinsichtlich der globalen Situation und der Exportverlangsamung gibt?
A:Ich würde es also aus drei Dingen betrachten. Erstens habe ich zu 100 Prozent erwähnt, dass es Gegenwind gibt, insbesondere von globaler Seite. Wenn Sie sich die Vorteile oder das, was ich als Rückenwind bezeichnen würde, ansehen, glauben wir, dass Rückenwind stärker ist als Gegenwind und wir daher schneller wachsen werden. Lassen Sie uns jedoch einen grundlegenden Blick auf das Geschehene werfen. Erstens die Grundlage oder Plattform der Strukturreformen, die verschiedenen Maßnahmen, die die Regierung im Hinblick auf die Vorbereitung ergriffen hat, also zunächst die Leichtigkeit der Geschäftsabwicklung, dann kamen die Kosten der Geschäftsabwicklung. Und überall sieht man, dass bei diesem ersten Schritt erhebliche Fortschritte gemacht werden. Wenn man sich die drei Säulen anschaut, ist die erste die Inlandsnachfrage. Und ich spreche nicht vom Wachstum der Inlandsnachfrage, sondern von der Verfügbarkeit der Inlandsnachfrage selbst, die die Menschen dazu bringt, Indien als Markt zu betrachten. Wenn sie hereinkommen, sehen sie, dass ihre Infrastrukturausgaben so enorm sind, worauf die Regierung meiner Meinung nach großartige Arbeit geleistet hat, um dann unsere Inlandsnachfrage anzukurbeln. Sie sind gekommen und haben für die Inlandsnachfrage investiert. Und sie sagen, dass meine Geschäftskosten jetzt sinken, sodass ich mehr exportieren kann. Und so beginnen wir, Teil der globalen Wertschöpfungsketten zu werden.
Dieser positive Kreislauf hat also in fast allen Sektoren begonnen. Und angesichts der kontinuierlichen Fokussierung auf Infrastrukturausgaben würde ich sagen, dass die Gewissheit groß ist, dass wir keine inländischen Probleme sehen werden. Der zweite Bereich sind indische Unternehmen und der Bankensektor. Ich glaube nicht, dass wir jemals gesündere Bilanzen hatten, die Verschuldung war sehr niedrig, was diese Wachstumsfähigkeit noch weiter verstärkt oder verfeinert. Allerdings sind die Risiken globaler Natur. Solange keine negativen Auswirkungen auf eine weitere Eskalation der Ukraine-Krise oder etwas Neues in dieser Art zu erwarten sind, bleibt der Ölpreis auf einem angemessenen Niveau. Wenn wir davon ausgehen, dass sich zum jetzigen Zeitpunkt mehr oder weniger etwas ändern wird, während man in den letzten drei Jahren bereits im Februar nach der Veröffentlichung des Haushaltsplans wusste, dass sich etwas ändern würde. Deshalb denke ich, dass wir uns viel wohler fühlen, wenn es darum geht, dass der Rückenwind den Gegenwind überholt.
F: Es scheint ein Land-Stadt-Gefälle zu geben, das wir in letzter Zeit besonders im Automobilsektor gesehen haben. Wir sehen, dass die Zweiradverkäufe nicht den Erwartungen entsprachen. In den letzten Monaten hinkten sie hinterher und die Nachfrage im ländlichen Raum gab Anlass zur Sorge. Wie groß ist die Sorge Ihrer Meinung nach? Für April deuten die Zahlen auf eine Zunahme der Zweiräder hin. Wie beurteilen Sie diesen Teil? Wird es durch die Hochzeit oder die Nachfrage in der Erntezeit bestimmt? Oder halten Sie das für nachhaltig?
A:Ich denke, die Frage ist sehr gut. Wenn wir vielleicht im März hier gesessen hätten, hätte ich gesagt: Ich habe keine Antwort, weil es immer noch Zweifel gab. Aber wenn man sich die Daten vom März, vom April und auf jeden Fall vom Mai anschaut, sieht man tatsächlich, dass die ländliche Nachfrage sehr stark zurückgekehrt ist. Nicht nur Auto, ich spreche von FMCG, in gewissem Maße sogar von FMCD. Das alles zeigt also sehr deutlich, dass die Zeit nach Januar und Februar unsicher war, aber wir sahen das Wachstum im März, April und Mai. Es sind also nun vier Monate, in denen der Beweis erbracht wird, dass die Nachfrage im ländlichen Raum sehr groß ist. Die Ansicht, dass es K-förmig usw. war, oder vielleicht nur für einen kürzeren Zeitraum, und es wäre psychologischer Natur gewesen oder es wären andere Probleme gewesen. Wir kennen die genauen Gründe dafür nicht. Aber wenn man es heute hier betrachtet, glaube ich nicht mehr, dass die Nachfrage im ländlichen Raum geringer ist.
F: Könnten die Gründe psychologischer Natur sein?< /strong>
A:Ich sage es früher wegen COVID und so. Ich kenne den Hintergrund jedes einzelnen Monats nicht, wie er war…
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F: Aber für welchen Zeitraum auch immer, es gab eine K-förmige Erholung
A: Wir waren uns nicht sicher. Wir hatten keine Daten, die darauf schließen ließen, dass die Nachfrage im ländlichen Raum tatsächlich gestiegen ist, weil man es nicht genau weiß. Sie wissen nur von Sektor zu Sektor.
F: Was ist mit den ungewöhnlichen Regenfällen? Sie könnten die Ernte beeinträchtigt haben. Glauben Sie, dass dies die ländliche Nachfrage in irgendeiner Weise beeinflussen würde? Haben Ihre überarbeiteten BIP-Prognosen diese ungewöhnlichen Regenfälle berücksichtigt?
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A:Sehen Sie, die richtige Sichtweise ist, dass dies ein sehr kurzer Zeitraum ist, oder? Und das ist nicht die Realität, ich würde es eine direkte Ernteperiode nennen, weil es sonst sowieso Sommer gewesen wäre. Ich glaube also nicht, dass uns das beeinflussen wird. Offensichtlich ist das Verhalten der Monsunzeit, wir wissen nicht, ob sich dies darauf auswirken wird. Darauf habe ich keine Antwort, weil ich nicht der Wetterseite bin. Aber was wir gehört haben und was ich in vielen Jahren in der Vergangenheit gesehen habe, ist, dass nicht jedes El-Nino-Jahr unbedingt ein schlechtes Jahr für uns ist. Und dieses Jahr hört man sowohl von IMD als auch von überall her, dass der Dipol im Indischen Ozean und die Madden-Julian-Oszillation beides bedeuten, dass einige Gebiete betroffen sein könnten, aber es wird nicht das Ganze sein von Indien. Das gibt uns in dieser Hinsicht einen größeren Trost. Um Ihre Frage zu beantworten: Ich glaube nicht, dass das, was im letzten Monat passiert ist oder in diesem Monat passiert ist, sich direkt auf die Wirtschaft auswirken wird, es sei denn, es wird Auswirkungen auf den Monsunverlauf haben vorwärts.
F: Eines der Dinge, die angeführt werden, ist die hohe Kapazitätsauslastung, die in den letzten beiden Quartalen bei über 74 Prozent lag. Wie beurteilen Sie in diesem Szenario die Situation, wenn das Konsumwachstum im letzten Quartal, als das Wachstum bei 2,8 % lag, nicht sehr stark war? Wie beurteilen Sie diese Situation, in der die Kapazitätsauslastung bzw. die Investitionsquote hoch ist, der Verbrauch jedoch nicht entsprechend steigt?
A:Nein, ich möchte die beiden Daten nicht korrelieren, da es dann ein Exportelement gibt. Und es gibt auch einen Aufbau für zukünftige Verkäufe. Wenn Sie also direkt auf die Nachfrage schauen, März, April, Mai, sehen Sie, dass es immer ein oder zwei Sektoren gibt, die einen Abschwung verzeichnen. Aber wenn man sich die breiten Sektoren anschaut, ist in allen Sektoren ein klarer Aufwärtstrend zu verzeichnen. Um auf Ihre Frage zurückzukommen: Können Sie sagen, dass es eine Kurve gibt, die zeigt, dass die Nachfrage nicht steigt? Nein, es zeigt tatsächlich, dass es steigt. Daher glaube ich, dass dies ein angemessenes Abbild der Kapazitätsauslastung ist. Und vergessen Sie auch nicht, dass die Infrastrukturausgaben und viele Sektoren alle Produkte für die Infrastruktur liefern.
F: Bei den Infrastrukturausgaben, von denen Sie sprechen, sind die Staatsausgaben gestiegen, und das Zentrum hat seine Ziele ebenfalls übertroffen. Aber wie sieht es mit privaten Investitionen aus? Glauben Sie, dass es derzeit auf dem neuesten Stand ist oder dass es mehr Aktivitäten seitens des privaten Sektors braucht?
A:Die Investitionsausgaben, das habe ich Ihnen bereits gesagt … Sobald Sie 75 Prozent und 80 Prozent erreicht haben, werden Sie natürlich sehen, dass sie jetzt investieren wollen. Ich möchte keine Vermutungen wagen und sagen, dass es in zwei Monaten passieren wird, es wird in drei Monaten passieren, aber man sollte auf jeden Fall 75 Prozent erreichen. Ich denke, die Geschichte hat überall gezeigt, dass die Leute jetzt davon sprechen, neue Investitionsausgaben zu tätigen.
F: Was sind die Anzeichen für neue Investitionsausgaben?
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A:Eine der Daten, über die wir verfügen, sind die CMIE-Daten. Wenn Sie sich das Investitionsengagement ansehen… Es gibt ein signifikantes Wachstum von 79 Prozent und eine Steigerung des Engagements. Und natürlich bedeutet Engagement nicht, dass sie morgen investieren werden, aber das zeigt deutlich die Investitionsabsicht. Deshalb sage ich, dass man in sechs bis neun Monaten tatsächlich die Auswirkungen davon vor Ort sehen sollte.
F: In den letzten paar Monaten Eines der Dinge, die wir gesehen haben, war der Druck auf die Inputkosten, der sich in gewisser Weise auf die Margen auswirkte. Die Margen verbessern sich jetzt. Wie sehen Sie, dass sich das auch von der Erzeugerseite auf die Verbraucherseite ausbreitet?
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A:Offensichtlich schadet die Inflation allen. Sowohl auf Verbraucherseite als auch auf Unternehmensseite gibt es zwei Probleme: Erstens haben 72 Prozent unserer jährlichen CEO-Umfrage bestätigt, dass sie eine tatsächliche Inflation zwischen 4,5 und 5,5 Prozent sehen. Sowohl aufgrund der Erwartungen als auch aufgrund dessen, was sie derzeit sehen, glaube ich nicht, dass die Inflation zu einem Problem für die Nachfrage oder die Inputkosten wird. Das zweite offensichtliche Problem ist, was weltweit passiert und was nicht in unserer Kontrolle liegt. Und deshalb habe ich gesagt, dass es einen Gegenwind gibt, den wir nicht kontrollieren können. Im Moment sehen wir nichts Negatives, lassen Sie es mich so sagen.
F: Wenn wir über die Input-Seite sprechen, sind die Löhne einer der entscheidenden Faktoren Viele haben angemerkt, dass die Reallöhne in den letzten Jahren insbesondere im ländlichen Sektor stagniert haben. Würden Sie in diesem Szenario die Nachfrage im ländlichen Raum immer noch sehr positiv beurteilen?
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A:Du hast recht. Im Grunde ist es so: Kann man mit einer neuen Nachfrage rechnen, ohne dass die Inflation sinkt? Möglicherweise nicht, aber der Ersatzbedarf wird weiterhin vorhanden sein und die normale Aktivität wird weiterhin fortgesetzt. Und vergessen wir nicht, dass wir nicht über einen kleinen Prozentsatz der verfügbaren Personen sprechen. Ehrlich gesagt, ist das ein Grund zur Sorge? Nein. Lassen Sie es mich so sagen. Und ich denke, es ist alles eine Frage Ihres Ausgleichs der Inputkosten, zu denen auch die Löhne gehören. Wenn Sie also sehen, dass andere Inputkosten sinken, bedeutet das nicht unbedingt, dass die Löhne nicht steigen können.
F: Vor ein paar Monaten gab es Anlass zur Sorge, dass die umgekehrte Migration nicht vollständig stattfand. Wie ist die Situation jetzt? Wie sieht die Branche das?
A:Dafür fehlen uns die Daten. Aber anekdotisch kann ich Ihnen sagen … aus der Perspektive der Lieferkette kann ich Ihnen sagen, dass ich keine Lücke darin sehe, dass wir für eine bestimmte Art von Unternehmen keine Mitarbeiter zur Verfügung haben Job, sagen wir, Fahrer oder so etwas, das ist heute kein Thema. Das war vielleicht bis Oktober so, ich würde sagen, ab August und September begann es sich deutlich zu verbessern. Möglicherweise gibt es bestimmte Taschen, bei denen es immer noch Probleme gibt. Aber das hat keine dramatischen Auswirkungen auf das Geschäft … aber die Herausforderung wird immer da sein, denn wir sprechen von einer erheblichen Personenbewegung.
F: Wie sehen Sie die Beschäftigungsaussichten? Die Beschäftigung von Frauen in städtischen Gebieten scheint durch die Wiederaufnahme der Arbeit im Büro beeinträchtigt worden zu sein. Wie sehen Sie die Debatte über die Arbeit im Büro und im Homeoffice?
A:Ich habe keine Daten, die das beweisen könnten. Aber anekdotisch denke ich, dass dem nicht so ist. Ich denke, es gibt nur einen sehr, sehr kleinen Prozentsatz der Menschen, die ein Problem haben. Vielleicht ist das in der entwickelten Welt ein anderes Problem. Aber hier in Indien sehe ich das nicht als großes Problem. Aber um auf Ihre Kernfrage der Beschäftigung zurückzukommen: Ja, es war letztes Jahr eine Herausforderung, aber wenn Sie sich das dritte bis vierte Quartal ansehen, sehen Sie einen deutlichen Anstieg. Die Daten, die wir in der PLFS-Umfrage hatten, zeigen, dass die Arbeitslosenquote der Frauen von 10,1 Prozent auf 9,2 Prozent gesunken ist, und dies ist ein Vergleich im vierten Quartal. Wenn man den Zeitraum von Q4 zu Q3 direkt betrachtet, ist er laut CMIE-Daten von 8,1 Prozent auf 7,5 Prozent gesunken. Beide Daten zeigen also tatsächlich, dass es zumindest Fortschritte gibt. Ich werde nicht sagen, dass es sich zu 100 % um das Best-Case-Szenario handelt, in dem wir sein sollten.
F: Als Sie von gesünderen Bilanzen auf Banken- und Industrieseite sprachen, gab es die inhärente Annahme, dass die Industrie nach der Senkung der Körperschaftssteuer Fortschritte machen wird. Und es gab eine Verzögerung. Die Regierung hat auch bereits zuvor erklärt, dass die Tiergeister nicht entfesselt werden. Was sagen Sie dazu? Wurde diese Verpflichtung vom privaten Sektor erfüllt?
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A:Nein, ich kann nicht sagen, dass es erfüllt wurde. Aber ich denke, die Sichtbarkeit ist definitiv da. Und ich denke, als die FM in derselben Sitzung weitere Tiergeister erwähnte, dachte sie ausdrücklich auch, dass die Zeit möglicherweise auch nicht korrekt war. In diesem Sinne hatte die Nachfrage nicht aufgeholt. Und das kann man nicht erwarten – vergessen wir auch nicht, dass sowohl die Nachfrage als auch die Produktion mit der Wahrnehmung verknüpft sind. Und deshalb haben wir, selbst wenn wir uns den RBI ansehen, gesagt, dass er auf „Neutral“ umgestellt werden soll, weil es sich dabei um eine Wahrnehmungsanforderung handelt. Solange sie eine Pause einlegen, spielt es keine Rolle, welche Haltung sie einnehmen. In diesem Moment sagen sie, es sei neutral, die Leute denken, okay, die Zukunft wird besser. Ebenso waren die globalen Unsicherheiten etwas, worüber jeder Unternehmensvorstand nachgedacht und gefragt hätte: Ist es für mich sinnvoll, sofort loszulegen und zu versuchen, etwas zu unternehmen? Deshalb habe ich gesagt, dass sich das in den letzten drei bis sechs Monaten meiner Meinung nach auf ein gewisses Niveau eingependelt hat. Ja, es wird immer einige Probleme geben, US-Schuldenprobleme oder was auch immer, aber nichts, was sich dramatisch ändern würde. Anders als in der Vergangenheit, wo es buchstäblich alle drei oder alle sechs Monate einen großen Schock gab.
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