Le azioni del gruppo Adani sono scese, ponendo fine a un rally di due giorni, dopo che MSCI Inc. ha dichiarato che stava rivedendo la quantità di azioni legate al gruppo che erano liberamente negoziabili nei mercati pubblici.
Qualsiasi decisione da parte del gruppo fornitore di indici per ridurre la sua valutazione del numero di azioni Adani considerate liberamente negoziabili o rimuovere le azioni dai suoi indici probabilmente innescherà più vendite. Separatamente, il colosso energetico francese TotalEnergies SE ha sospeso un piano multimiliardario per la produzione di idrogeno verde con il gruppo Adani in attesa di audit in segno di una più ampia ricaduta dal rapporto critico di Hindenburg Research del mese scorso.
Nove dei 10 titoli del gruppo hanno chiuso in ribasso giovedì, con l'ammiraglia Adani Enterprises Ltd. che è scesa fino al 20% prima di ridurre la perdita all'11%. (Foto: Bloomberg)
Nove dei 10 titoli del gruppo hanno chiuso in ribasso giovedì, con l'ammiraglia Adani Enterprises Ltd. che è scesa fino al 20% prima di ridurre la perdita all'11%. Ciò segue un balzo del 35% rispetto alle due sessioni precedenti. Il valore di mercato del gruppo è crollato dopo che Hindenburg, con sede negli Stati Uniti, ha pubblicato il suo rapporto il 24 gennaio, con perdite che a un certo punto hanno raggiunto i 117 miliardi di dollari.
Il fondo sovrano norvegese da 1,4 trilioni di dollari ha dichiarato di aver venduto la sua quota rimanente nelle società del gruppo Adani dopo il recente crollo del valore. Il fondo con sede a Oslo aveva ridotto l'esposizione al conglomerato indiano anche prima che emergesse il rapporto di Hindenburg.
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“Qualsiasi flusso di notizie, sia esso positivo o negativo, può tradursi in un brusco movimento azionario, a cui stiamo assistendo”, ha affermato Vikas Gupta, chief investment strategist presso OmniScience Capital a Mumbai.
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“Con il tipo di problemi che il gruppo sta affrontando, ci sarà più controllo perché alla fine anche i fondi o le società indicizzate sono responsabili nei confronti dei loro investitori e dovranno condurre la propria valutazione del situazione.”
La revisione di MSCI riporta l'attenzione del mercato su un'affermazione chiave di Hindenburg secondo cui le società di comodo offshore e i fondi legati al gruppo Adani comprendono molti dei più grandi detentori “pubblici” o non interni di azioni Adani. Il fornitore dell'indice ha affermato che implementerà e annuncerà eventuali modifiche risultanti che influiranno sui calcoli del cosiddetto flottante libero e della capitalizzazione di mercato delle azioni del gruppo quando pubblicherà la revisione dell'indice di febbraio prevista per giovedì prossimo.
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“Questa è una cattiva notizia assoluta per le società del gruppo Adani e molti dei guadagni realizzati negli ultimi due giorni potrebbero essere spazzati via oggi”, ha scritto in una nota Brian Freitas, analista di Smartkarma. “Ci saranno grandi vendite passive.”
Nel frattempo, si dice che diverse banche si siano rifiutate di rifinanziare parte del debito del conglomerato in seguito alla disfatta scatenata dalle accuse di Hindenburg. Ciò ha spinto il gruppo a pianificare il pagamento anticipato di un prestito ponte di 500 milioni di dollari in scadenza il mese prossimo, ha riferito Bloomberg.
Separatamente, le persone a conoscenza della questione hanno affermato che il gruppo in difficoltà sta offrendo spedizioni di carbone a prezzi scontati, segno che potrebbe voler vendere i carichi rapidamente poiché la sua posizione di liquidità è sottoposta a un maggiore controllo.
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Sustainalytics mercoledì ha declassato i punteggi ESG di diverse società del gruppo Adani a seguito delle critiche di Hindenburg alla corporate governance del conglomerato. I punteggi per “controversia sull'etica aziendale” per Adani Total Gas Ltd. e Adani Transmission Ltd. sono stati entrambi declassati a “moderati” da “bassi”, ha affermato l'agenzia di rating.
Adani Wilmar Ltd. è stata l'unica giovedì tra i 10 titoli del gruppo, in aumento del 5%. Questo anche quando i funzionari del governo statale hanno ispezionato il magazzino e l'ufficio dell'azienda nell'Himachal Pradesh settentrionale per scoprire se ci sono state violazioni fiscali.
Il tumulto innescato dalle accuse ad ampio raggio di Hindenburg di presunta negligenza aziendale – che Adani ha ripetutamente negato – si è attenuato negli ultimi due giorni quando il miliardario ha intensificato le misure per rassicurare investitori e banche rimborsando i prestiti e impegnandosi a ridurre i rapporti di indebitamento. Il crollo del debito in dollari del gruppo ha attirato acquirenti come Oaktree Capital Management e Davidson Kempner Capital Management.
È probabile che gli investitori rimangano nervosi per un nuovo calo delle azioni a causa delle preoccupazioni sull'accesso del gruppo ai finanziamenti. Le conseguenze del tumulto di Adani si sono estese oltre i mercati finanziari. Il principale partito di opposizione indiano ha attirato l'attenzione sui legami tra il primo ministro Narendra Modi e Gautam Adani e sulla crescita vertiginosa del magnate che rispecchia l'ascesa del leader alla massima carica elettiva.
Alla domanda sull'esposizione alle azioni Adani , Victoria Mio, responsabile della ricerca azionaria per l'Asia Pacifico presso Fidelity International, ha affermato di stare alla larga dalle società con valutazioni elevate. “Non siamo feriti dagli eventi recenti perché questo tipo di società non è sul nostro schermo radar a causa delle valutazioni elevate.”