Forklart: Hvorfor matinflasjonen kan avta raskere enn forventet

0
49

FPI nådde en all-time-high på 159,7 poeng i mars, måneden som fulgte den russiske invasjonen av Ukraina 24. februar. (Representativt)

Den globale økonomien er «fortid» topp inflasjon», ifølge Elon Musk. Konsernsjefen i Tesla mener at “inflasjonen kommer til å synke raskt” og at prisene på råvarer som brukes i produksjonen av elektriske kjøretøy “trender ned i løpet av seks måneder”.

Det han projiserer, skjer allerede innen mat. FNs matvare- og landbruksorganisasjons matprisindeks (FPI) var i gjennomsnitt 140,9 poeng i juli, 8,6 % ned fra forrige måneds nivå og markerte det bratteste månedlige fallet siden oktober 2008.

FPI – en handelsvektet gjennomsnittet av internasjonale priser på viktige matvarer over en basisperiodeverdi, tatt til 100 for 2014-16 – nådde en rekordhøy på 159,7 poeng i mars, måneden som fulgte den russiske invasjonen av Ukraina 24. februar. indeksavlesningen er den laveste siden 135,6 poeng i januar, før den fortsatt pågående krigen.

Mellom mars og juli har FPI kumulativt falt med 11,8 %. Dette har blitt ledet av vegetabilske oljer og korn, hvis gjennomsnittspriser har falt enda mer, med henholdsvis 32 % og 13,4 %. Prisindeksen for vegetabilsk olje har vært spesielt volatil, og steg fra et lavmål forårsaket av Covid-etterspørselen på 77,8 poeng i mai 2020 til 251,8 i mars 2022, før den falt til 171,1 i juli (se diagram).

Subscriber Only StoriesSe alle

Premium

UPSC Key-9. august 2022: Hvorfor du bør lese «Eggs and faith» eller «Transge…

Premium

Streetwise Kolkata – Beckbagan: Oppkalt etter en utsending fra Awadh …

Premium

Som statsminister Modi igjen refererer til Rajya Sabha 'hindring', noen hussannheter< figur>Premium

Delhi Confidensial: Raghav Chadha slår en lyrisk tone mens han byr…Abonner nå for å få 66 % rabatt. /p>

Det var fire store sjokkdrivere på tilbudssiden for den store globale matvareinflasjonen fra rundt oktober 2020: vær, pandemi, krig og eksportkontroll.

De værrelaterte sjokkene inkluderte tørke i Ukraina (2020-21) og Sør-Amerika (2021-22), som spesielt påvirket solsikke- og soyabønner, og hetebølgen mars-april 2022 som ødela Indias hveteavling.

Annonse

Pandemiens innvirkning på tilbudssiden ble mest følt i Malaysias oljepalmeplantasjer, hvor høsting av bunter av frisk frukt hovedsakelig gjøres av arbeidsinnvandrere fra Indonesia og Bangladesh . Ettersom Covid-19 resulterte i at mange av dem fløy tilbake og ingen nye arbeidstillatelser ble utstedt, falt produksjonen fra verdens nest største palmeoljeprodusent og eksportør.

Den russisk-ukrainske krigen førte til forsyningsforstyrrelser fra de to landene som i 2019-20 (et år uten krig, ikke-tørke) utgjorde 28,5 % av verdens hvete, 18,8 % av mais, 34,4 % av bygg og 78,1 % av eksporten av solsikkeolje.

Eksportkontroller ble først innført av Russland i desember 2020, foranlediget av frykt for innenlandsk matinflasjon som følge av rekordhøye temperaturer. Mangelbekymringer hjemme utløste lignende handlinger i palmeolje av Indonesia (verdens nr. 1 produsent-cum-eksportør) og i hvete av India i løpet av mars-mai 2022.

Annonse Best of Explained

Klikk her for mer

Den perfekte stormen, fra alle fire sjokkene som kommer etter hverandre i løpet av halvannet år, ser nå ut til å avta. Det mest åpenbare symbolet er gjenopptakelsen av eksporten fra Ukraina via Svartehavet. Denne kritiske arterien til den globale landbrukshandelen ble blokkert etter at Russland startet sin såkalte spesialmilitære operasjon. Den FN-støttede avtalen for oppheving av handelsruten ved Svartehavet sørger også for uhindrede forsendelser av russisk mat og gjødsel. Russland alene forventes å eksportere 40 millioner tonn (mt) i 2022-23 (juli-juni), opp fra fjorårets 33 tonn.

Men det er ikke Ukraina og Russland alene. Indonesia har siden slutten av mai opphevet forbudet mot eksport av palmeolje. Dette, selv om USA, Brasil, Argentina og Paraguay skal høste store soyaavlinger. Ikke for ingenting, prisstemningen har endret seg. Det er mest synlig i spiselige oljer, hvor omtrent 60 % av Indias årlige forbruksbehov dekkes gjennom import. I løpet av de siste tre månedene har utsalgsprisen for hele India modal (mest sitert) gått ned fra Rs 175 til Rs 150 per kg for soyaolje og fra Rs 165 til Rs 142,5 for palmeolje.

Ikke bare globalt

Globalt bortsett fra, er det innenlandske grunner til å forvente en betydelig lettelse av matinflasjonen.

Den viktigste er den sørvestlige monsunen. Akkumulert nedbør i inneværende sesong fra juni til 7. august har vært 5,7 % over det historiske langtidsgjennomsnittet for denne perioden. Nesten alle landbruksmessig betydningsfulle områder – unntatt Uttar Pradesh, Bihar, Jharkhand og Vest-Bengal – har fått god regn så langt. Utsiktene for de kommende dagene virker like oppmuntrende, med et lavtrykksområde som dannes over den nordvestlige Bengalbukta utenfor Odisha-Vest-Bengal-kysten – og en annen prognose etter midten av august.

Over gjennomsnittlig nedbør over den sørlige halvøya, Sentral- og Nordvest-India har økt arealene under de fleste avlinger denne kharif-sesongen (monsun). Unntakene, som tabellen viser, er ris (transplantasjon har blitt rammet av mangelfull regn i statene Gangetic Plain), belgfrukter og jordnøtter (området deres blir omdirigert til bomull og soyabønner som får bedre priser).

Annonse Må leses i forklart |Det første kornlasteskipet har forlatt Ukraina siden krigen begynte – hvor stor avtale er dette?

Imidlertid var rislagrene i statlige fjell, på 47,2 tonn per 1. juli, 3,5 ganger den nødvendige “bufferen” på 13,5 tonn for denne datoen. Det, pluss ris som dyrkes i rabi-sesongen (vinter-våren), bør gjøre den generelle rissituasjonen håndterbar.

Det samme gjelder tilgjengeligheten av pulser. Chana (kikert) selger mandier i engros til Rs 4400-4600 per kvintal, under minimumsstøtteprisen på Rs 5320. Offentlige etater holder rundt 3 tonn chana og 100 000 tonn masur (rød linse), mot henholdsvis 2,2 tonn og 25 000 tonn for et år siden. Internasjonale eksportbare overskudd, hovedsakelig fra Canada og Australia, er også høyere enn fjorårets med omtrent 0,5 tonn hver for begge pulsene. Også i urad (svart gram) er bestandene i slutten av juli i Myanmar estimert til 0,3 tonn, omtrent 0,1 tonn mer enn for ett år siden.

Annonse

“Det kan være problemer i arhar (due-ert) på grunn av mindre areal, lave offentlige lagre (0,1 tonn mot 0,4 tonn i fjor) og ingen ekstra eksporterbare forsyninger (fra Mosambik, Tanzania, Malawi og Myanmar). Men Narendra Modi-regjeringens beslutning om å tillate tollfri import av arhar, urad og masur frem til 31. mars vil holde lokk på de totale prisene, sier en industrikilde.

Trende ned >

Alt i alt er det tvingende årsaker – globalt og innenlandsk – til at matinflasjonen i India «trender ned», selv om den ikke «faller raskt». Dette ser man allerede i spiselige oljer. Økt produksjon av soyabønner og bomull, takket være monsunen, bør forbedre tilgjengeligheten av oljekaker. Disse er sammen med mais nøkkelingredienser i dyre- og fjørfefôr. En god monsun vil også bety mer fôr og vann til dyrene, ytterligere redusere husdyrinnsatskostnadene og inflasjonspresset på melk, egg og kjøtt.

Det er ikke alt.

Annonse

Nåværende vannstand i landets store reservoarer er 5,9 % høyere enn for ett år tilbake og 25,1 % over deres siste 10 års gjennomsnittlig lagring. Hvis monsunen leverer rimelig i andre halvdel (august-september), vil fordelene med grunnvannsfylling også strømme til rabiavlingen. Og forutsatt at ingen nye tilbakeslag i Svartehavet, kan det hende at Reserve Bank of Indias pengepolitiske komité ikke trenger å øke rentene ytterligere.