När rupien nådde 80 mot US-dollarnden här veckan är en av de stora farhågorna bland indier som förväntar sig att spendera i dollar i framtiden – på grund av barns högre utbildning, resor etc – hur de kan säkra sig mot ytterligare depreciering av valutan, vilket skulle öka rupikostnaden för dessa utgifter i dollar. Om det är skäl att ta exponering på amerikanska marknader finns det olika faktorer att ta hänsyn till även här – samtal om lågkonjunktur och den amerikanska kapitalmarknaden som blir volatil i hög inflation och räntehöjningar. Så, är det meningsfullt att investera utomlands nu?
Även i Explained |Vad 80 Rs till en dollar betyder
Varför satsa på global diversifiering?
Under de senaste 11 månaderna har rupien deprecierat nästan 10% mot dollarn. Vad det betyder är att om en individ måste skicka 10 000 USD för sitt barns utbildningsavgift i augusti 2022, kommer han eller hon att betala 8 lakh Rs jämfört med Rs 7,2 lakh förra året.
Hypotetiskt, om rupier skulle depreciera med 20 % under de kommande 10 åren, skulle det öka utbildningskostnaden för rupier med 20 %. Men om man skulle investera i internationella fond-i-fond-system som investerar i USA, som erbjuds av inhemska fonder, eller direkta aktier eller till och med i amerikanska skulder, kan investerare tydligt skydda sig mot effekterna av avskrivningar.
“Vi tror att den amerikanska dollarn alltid kommer att vara starkare än den indiska rupien eftersom Indien traditionellt är en ekonomi med bytesbalansunderskott och USA är en ekonomi med överskott i bytesbalansen. Det finns också ett enormt räntearbitrage mellan USA och Indien, säger Nasser Salim, Managing Partner på Flexi Capital, ett boutiqueföretag för investeringstjänster.
Subscriber Only StoriesView All
UPSC Essentials: Veckovisa nyhetsexpress — MTP till MSP med MCQs
Varför klassbaserade regementen har överlevt genom tiderna i den indiska armén
Kreditkort på UPI: NPCI i samtal med banker för pilot
Aaditya Thackeray: “Skyll på girighet hos förrädare, som vi gav allt̷…Prenumerera Nu för att få 66 % RABATT
Experter förväntar sig att dollarn kommer att stärkas ytterligare mot alla andra valutor, och säger att det är viktigt för privata investerare att skydda sig mot framtida depreciering av rupien – särskilt om de planerar några andra större utgifter i dollar.
Dessutom, Geografisk diversifiering, särskilt i USA, tillåter investerare att ta exponering i högkvalitativa multinationella företag, vars tillväxt de kommer att dra nytta av. Vilka är de utomeuropeiska rutterna för indiska investerare?
Explained Your Money |Guld tappar lite lyster, ska du investera i det?
Tre vägar är öppna.
DIREKT INVESTERING: Enligt LRS-ramverket tillåter Reserve Bank of India (RBI) inhemska individer att betala upp till 2 50 000 USD per finansiell år för alla tillåtna transaktioner på löpande eller kapitalkonto. Indianer satte 746,57 miljoner dollar i eget kapital och skulder 2021-22 jämfört med 471,80 miljoner dollar 2020-21 genom att öppna ett utländskt handelskonto hos en mäklare.
IFSC-PLATTFORM:Indiska investerare får nu handla med aktier i 50 ledande amerikanska företag via NSE International Exchange, från och med den 3 mars. Handel med amerikanska aktier kommer att underlättas genom NSE IFSC-plattformen i GIFT City, Ahmedabad. Detta innebär att inhemska investerare kan köpa amerikanska aktier som Amazon, Alphabet, Tesla, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Apple och Walmart. NSE IFSC har tillkännagett handelsformatet för åtta amerikanska aktier, och detaljer om de återstående 42 kommer att tillkännages senare.
FONDER:Den mest populära vägen är fond-i-fonder (FoFs), som anses vara säker av investerare: Ett indiskt kapitalförvaltningsbolag (AMC) driver en fond i Indien med tillstånd från tillsynsmyndigheten SEBI och mobiliserar pengar från lokala investerare för att investera i en internationell värdepappersfond . “Detta är mindre riskabelt eftersom det indiska AMC inte behöver övervaka resultatet av sina utländska investeringar på en daglig basis. Många indiska MF:er har lanserat sådana FoFs för att investera i utländska fonder, som i sin tur investerar i aktier noterade på New York-börsen och Nasdaq, säger en fondförvaltare.
Utländska tillgångar i värdepappersfonder uppgick till 20 865 Rs. crore (2,9 miljarder USD) i slutet av mars 2021, en stor ökning från Rs 5 808 crore i mars 2020, enligt RBI. Även om de senaste uppgifterna inte är tillgängliga, uppskattar fondbolagen att utländska investeringar skulle ha passerat 50 000 crore Rs (6,7 miljarder USD) eftersom globala marknader hade sett en bullrun fram till december.
Utländska aktieinvesteringar av MFs är till stor del koncentrerade till USA och Luxemburg.
Förklaras också |Förklarat: USA:s priser steg med 9,1 % i juni, och Fed kan mycket väl höja räntorna med 100 bps. Hur ser utsikterna ut för Indien?
Vad har förändrats för indiska investerare?
Indier har börjat fokusera på utländska investeringar under de senaste åren. Sådana investeringar, som nu nästan rör 7 miljarder dollar (56 000 crore Rs), är huvudsakligen i aktier noterade på New York Stock Exchange och Nasdaq.
Detta har dock mestadels varit i aktier snarare än skuldinstrument i USA, eftersom ränteintäkterna är lägre än i Indien. Indiska obligationer och andra skuldinstrument ger minst 3-4 procentenheter mer avkastning på den inhemska marknaden.
Med den amerikanska ekonomin i turbulens var också aktierna där under säljtryck. Dow Jones Industrial Average har rasat nästan 13 % sedan januari.
Best of Explained
Klicka här för mer
Ska du investera utomlands?
Det volatila ekonomiska scenariot har väckt många farhågor bland dem som överväger att investera i amerikanska aktier eller skulder. Investeringar bör göras i syfte att skydda mot dollarappreciering och dra nytta av tillväxten av amerikanska enheter.
Principen “köp när priset faller” kan fungera på den amerikanska marknaden där aktiekurserna för många toppföretag har fallit 10-15%. Det kan bli mer smärta för den amerikanska ekonomin. “Vi förutspår nu en mild lågkonjunktur i den amerikanska ekonomin i år och förväntar oss att real BNP för fjärde till fjärde kvartalet 2022 kommer att minska med 1,4 %, följt av en ökning med 1,0 % 2023”, säger en rapport från Bank of America (BofA) Research.< /p>
Med en kraftigare inbromsning och högre arbetslöshet är utsikterna att inflationen dämpas något snabbare än tidigare. “Vi ser efter att den totala PCE-inflationen kommer att gå lägre till 4,9% 2022 och 2,5% 2023. Vår prognos sätter inflationen i stort sett i linje med Feds 2%-mandat i slutet av 2024”, sa BofA. Den som tittar på amerikanska aktier bör investera med en långsiktig horisont. “Medan skuldinvesteringar i USA kan vara meningsfulla vid denna tidpunkt eller efter några månader när räntorna nådde en hög, efter förväntade räntehöjningar från Fed, kan aktieinvesteringar göras på ett förskjutet sätt,” sa Salim.
Vad är RBI-regeln?
Indiska aktiefonder registrerade hos SEBI tillåts investera inom ett totalt tak på 7 miljarder USD, säger RBI i sitt Master Circular utfärdat den 1 januari 2016. Men med MF-industrin nära att överskrida gränsen hade SEBI tidigare i år bett MF:er med utlandsexponering att tillfälligt stoppa klumpsummaköp och byta in från andra system med verkan från den 2 februari. Även om RBI inte har trots att gränsen på 7 miljarder USD har ökat, tillåts MF:er att göra utländska investeringar upp till gränsen.