Expliqué : Pour les dépenses futures en dollars, devriez-vous investir maintenant sur les marchés américains ?

Les experts s'attendent à ce que le dollar se renforce encore face à toutes les autres devises. (Express Photo/File)

Alors que la roupie a atteint 80 contre le dollar américaincette semaine, l'une des grandes préoccupations des Indiens qui s'attendent à dépenser en dollars à l'avenir – en raison de l'éducation supérieure des enfants, des voyages, etc. – est de savoir comment ils peuvent se protéger contre une nouvelle dépréciation de la monnaie, qui augmenterait le coût en roupies de ces dépenses libellées en dollars. Si cela plaide en faveur d'une exposition aux marchés américains, il y a divers facteurs à prendre en compte ici également : les discussions sur la récession et le marché des capitaux américain devenant volatil dans un contexte de inflation élevée et hausses des taux d'intérêt. Alors, est-il logique d'investir à l'étranger maintenant ?

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Pourquoi opter pour la diversification mondiale ?

Au cours des 11 derniers mois, la roupie s'est dépréciée de près de 10 % par rapport au dollar. Cela signifie que si une personne doit envoyer 10 000 $ pour les frais de scolarité de son enfant en août 2022, elle finira par payer 8 000 000 Rs contre 7,2 000 Rs l'année dernière.

En théorie, si la roupie devait se déprécier de 20 % au cours des 10 prochaines années, cela augmenterait le coût de l'éducation en roupie de 20 %. Cependant, si l'on devait investir dans des fonds de fonds internationaux investissant aux États-Unis, offerts par des fonds communs de placement nationaux, ou des actions directes ou même dans la dette américaine, les investisseurs peuvent clairement se couvrir contre l'impact de la dépréciation.

“Nous pensons que le dollar américain sera toujours plus fort que la roupie indienne, car traditionnellement l'Inde est une économie à déficit de compte courant et les États-Unis une économie à excédent de compte courant. De plus, il existe un énorme arbitrage des taux d'intérêt entre les États-Unis et l'Inde », a déclaré Nasser Salim, associé directeur chez Flexi Capital, une société de services d'investissement.

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Les experts s'attendent à ce que le dollar se renforce davantage par rapport à toutes les autres devises et affirment qu'il est important que les investisseurs particuliers se protègent contre une dépréciation future de la roupie, en particulier s'ils prévoient d'autres dépenses importantes en dollars.

De plus, la diversification géographique, notamment aux États-Unis, permet aux investisseurs de s'exposer à des multinationales de qualité, dont ils bénéficieront de la croissance. Quelles sont les routes à l'étranger pour les investisseurs indiens ?

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Trois voies sont ouvertes.

INVESTISSEMENT DIRECT : Dans le cadre du LRS, la Reserve Bank of India (RBI) permet aux particuliers résidents de verser jusqu'à 2 50 000 USD par année pour toute opération autorisée en compte courant ou en capital. Les Indiens ont investi 746,57 millions de dollars en fonds propres et en dettes en 2021-22 contre 471,80 millions de dollars en 2020-21 en ouvrant un compte commercial à l'étranger auprès d'un courtier.

PLATEFORME IFSC :Les investisseurs indiens sont désormais autorisés à négocier les actions de 50 grandes sociétés américaines via la NSE International Exchange, à partir du 3 mars. La négociation des actions américaines sera facilitée via la plate-forme NSE IFSC à GIFT City, Ahmedabad. Cela signifie que les investisseurs nationaux peuvent acheter des actions américaines telles qu'Amazon, Alphabet, Tesla, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Apple et Walmart. Le NSE IFSC a annoncé le format de négociation de huit actions américaines, et les détails sur les 42 autres seront annoncés ultérieurement.

FONDS COMMUNS :La voie la plus populaire est le fonds de fonds (FoF), considéré comme sûr par les investisseurs : une société indienne de gestion d'actifs (AMC) lance un fonds en Inde avec l'autorisation du régulateur SEBI et mobilise de l'argent auprès d'investisseurs locaux pour investir dans un fonds commun de placement international. . “C'est moins risqué car l'AMC indienne n'a pas besoin de surveiller quotidiennement les performances de ses investissements à l'étranger. De nombreux fonds indiens ont lancé de tels fonds de placement pour investir dans des fonds étrangers, qui à leur tour investissent dans des actions cotées à la bourse de New York et au Nasdaq », a déclaré un gestionnaire de fonds.

Les actifs étrangers des fonds communs de placement s'élevaient à 20 865 roupies. crore (2,9 milliards de dollars) fin mars 2021, une forte augmentation par rapport à Rs 5 808 crore en mars 2020, selon la RBI. Bien que les dernières données ne soient pas disponibles, les sociétés de fonds estiment que les investissements à l'étranger auraient franchi la barre des 50 000 crores de roupies (6,7 milliards de dollars), les marchés mondiaux ayant connu une hausse jusqu'en décembre.

Les investissements en actions à l'étranger des fonds monétaires sont largement concentrés aux États-Unis et au Luxembourg.

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Qu'est-ce qui a changé pour les investisseurs indiens ?

Les Indiens ont commencé à se concentrer sur les investissements à l'étranger au cours des dernières années. Ces investissements, qui touchent maintenant près de 7 milliards de dollars (Rs 56 000 crore), sont principalement dans des actions cotées à la Bourse de New York et au Nasdaq.

Toutefois, cela s'est surtout traduit par des actions plutôt que par des titres de créance aux États-Unis, car les revenus d'intérêts sont inférieurs à ceux de l'Inde. Les obligations et autres titres de créance indiens offrent au moins 3 à 4 points de pourcentage de rendement en plus sur le marché intérieur.

Avec l'économie américaine confrontée à des turbulences, les actions y ont également subi une pression à la vente. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de près de 13 % depuis janvier.

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Devez-vous investir à l'étranger ?

Le scénario économique volatil a suscité de nombreuses inquiétudes parmi ceux qui envisagent d'investir dans des actions ou des dettes américaines. Les investissements doivent être réalisés en vue de se protéger contre l'appréciation du dollar et de bénéficier de la croissance des entités américaines.

Le principe « acheter lorsque le prix baisse » peut fonctionner sur le marché américain où les cours des actions de nombreuses grandes entreprises ont chuté de 10 à 15 %. Il pourrait y avoir plus de douleur pour l'économie américaine. “Nous prévoyons maintenant une légère récession de l'économie américaine cette année et nous nous attendons à ce que le PIB réel du 4ème au 4ème trimestre en 2022 baisse de 1,4 %, suivi d'une augmentation de 1,0 % en 2023”, indique un rapport de recherche de la Bank of America (BofA). /p>

Avec un ralentissement plus marqué et un chômage plus élevé, l'inflation devrait se modérer un peu plus rapidement qu'auparavant. “Nous prévoyons que l'inflation globale du PCE baissera à 4,9% en 2022 et 2,5% en 2023. Nos prévisions placent l'inflation globalement en ligne avec le mandat de 2% de la Fed d'ici la fin de 2024”, a déclaré BofA. Quiconque regarde les actions américaines devrait investir avec un horizon à long terme. “Bien que les investissements en dette aux États-Unis puissent avoir un sens à ce stade ou après quelques mois lorsque les rendements ont atteint un niveau élevé, à la suite des hausses de taux attendues par la Fed, les investissements en actions peuvent être effectués de manière échelonnée”, a déclaré Salim.

Quelle est la règle de la RBI ?

Les fonds communs de placement indiens enregistrés auprès de la SEBI sont autorisés à investir dans un plafond global de 7 milliards de dollars, indique la RBI dans sa circulaire principale publiée le 1er janvier 2016. Mais le secteur des MF étant sur le point de dépasser la limite, le SEBI avait demandé plus tôt cette année aux MF exposés à l'étranger d'arrêter temporairement les achats forfaitaires et de passer à d'autres programmes à compter du 2 février. Bien que la RBI n'ait pas encore augmenté le plafond de 7 milliards de dollars, les MF sont autorisés à faire des investissements à l'étranger jusqu'à la limite.