Spiegazione: perché la sopravvivenza della compagnia aerea scandinava SAS dipende dalla Danimarca

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SAS impiega direttamente quasi 7.000 persone, equamente ripartite tra Danimarca, Svezia e Norvegia. (Fonte: Facebook/@SAS)

La compagnia aerea svedese in perdita SAS sta lottando per la sopravvivenza, l'ultimo vettore ad aver colpito difficoltà finanziarie a causa di pesanti debiti, forte concorrenza e costi in aumento, anche se l'industria dei viaggi si sta riprendendo dalla pandemia.

SAS ha affermato che un piano di ristrutturazione annunciato a febbraio dipende dalla raccolta di 9,5 miliardi di corone svedesi (946 milioni di dollari) in contanti e dalla conversione di 20 miliardi di corone di debito in azioni.

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Molti governi in tutto il mondo hanno aiutato a sostenere i loro vettori nazionali durante la pandemia. Ma Svezia e Danimarca, che detengono entrambe il 21,8% di SAS, stanno adottando approcci molto diversi al marchio scandinavo.

La Danimarca ha dichiarato di essere disposta ad aumentare la propria proprietà e cancellare il debito, ma la Svezia ha rifiutato per iniettare più denaro.

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Perché SAS è così importante per la Danimarca?

SAS AB, formalmente noto come Scandinavian Airlines System Danimarca – Norvegia – Svezia, ha sede a Stoccolma, ma utilizza l'aeroporto di Copenaghen, il più grande della Scandinavia, come hub principale.

Il ministro delle finanze danese Nicolai Wammen ha affermato che il SAS è importante per l'economia danese e garantisce buoni collegamenti di viaggio dal paese nordico al resto d'Europa, nonché voli a lunga percorrenza verso altri continenti.

SAS impiega direttamente quasi 7.000 persone, equamente ripartite tra Danimarca, Svezia e Norvegia. Prima della pandemia di COVID-19, l'azienda sosteneva 20.000 posti di lavoro nella regione scandinava, 6.800 dei quali in Danimarca, secondo un rapporto del 2019 di Copenhagen Economics commissionato da SAS.

SAS ha rappresentato quasi un terzo dei voli diretti e indiretti verso la Danimarca, secondo il rapporto. Ha inoltre rappresentato l'82% del traffico aereo di trasferimento all'aeroporto di Copenaghen nel 2017.

Per i danesi, SAS è stata tradizionalmente legata a un senso di orgoglio e persino a un senso collettivo di appartenenza poiché si è evoluta fino a diventare un leader vettore premium nei decenni successivi alla sua creazione nel 1946.

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Cosa è andato storto?

Al suo apice negli anni '80, SAS è stata nominata migliore compagnia aerea del mondo da un gruppo industriale. Ma con l'emergere di rivali low cost come Ryanair le cose hanno cominciato a cambiare.

L'azienda è in difficoltà finanziarie quasi costanti dall'inizio del secolo e l'anno scorso ha perso 6,5 miliardi di corone svedesi (638 milioni di dollari), con un fatturato di appena un terzo dei livelli pre-pandemia.

Sulla revisione dei consumatori Trustpilot, SAS ha una valutazione di 1,5 stelle su cinque, appena al di sopra di 1,4 di Ryanair.

Aggiungendo a SAS’ guai, circa 1.000 piloti SAS in Danimarca, Norvegia e Svezia intendono scioperare il 29 giugno per disaccordi su salari e piani di taglio dei costi.

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Cosa vuole la Danimarca?

Il parlamento danese ha deciso questo mese di cancellare parte del SAS’ debito e convertirne un po' di più in azioni, nonché iniettare nuova liquidità. Ciò potrebbe aumentare la partecipazione di Copenaghen nella compagnia aerea fino al 30%.

Ma il governo ha posto come condizione per l'iniezione di denaro la partecipazione di SAS anche agli investitori privati.

È un problema?

Sebbene il governo danese abbia promesso di rimanere fuori dalle attività quotidiane, vuole proteggere i propri interessi.

La Danimarca vuole “influenzare gli elementi in SAS che sono fondamentali per mantenere SAS” 8217; forte punto d'appoggio in Danimarca e contributo all'accessibilità internazionale della Danimarca,” il ministero delle finanze ha detto questo mese.

Secondo l'analista di Sydbank Jacob Pedersen, ciò potrebbe scoraggiare i grandi investitori e i consorzi che avrebbero potuto essere interessati ad apportare cambiamenti radicali in SAS.

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Cosa sta facendo la Svezia?

La Svezia, che ha già iniettato più di 8 miliardi di corone svedesi nella SAS negli ultimi decenni, ha avuto un duro colpo linea su nuovi finanziamenti.

Stoccolma ha dichiarato che questo mese non fornirà nuova liquidità a SAS, sebbene abbia approvato il piano di debito per capitale proprio.

Se la compagnia aerea raccoglierà nuove azioni, ciò ridurrà la partecipazione della Svezia. Il paese ha dichiarato di voler uscire completamente da SAS a lungo termine.

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Che ne dici della Norvegia?

Il governo della vicina Norvegia ha venduto la sua restante quota del 10% in SAS nel 2018, sostenendo che non era necessario che lo stato possedesse azioni delle compagnie aeree.

Tuttavia, è uno dei principali creditori con 1,5 miliardi di corone norvegesi (153 milioni di dollari) in prestiti concessi durante la pandemia.

Martedì Oslo ha dichiarato che avrebbe sostenuto SAS’ debito-equity, a determinate condizioni, ma non prevedeva di rimanere uno stakeholder a lungo termine.

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