Inflation, Zinserhöhung, fallende Märkte: Was nun

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Ein Anstieg der Zinssätze wird nicht nur den Konsum in der Wirtschaft beeinträchtigen, sondern auch die Margen börsennotierter Unternehmen.

Der starke Abfluss von Geldern ausländischer Portfolioinvestoren (FPI) aus Angesichts der Besorgnis über das globale Wachstum, die steigende Inflation und die Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken haben die indischen Märkte den Rückgang der Aktienmärkte beschleunigt.

In Erwartung eines Anstiegs der Inflation im April, die 7,8 % erreichte,der Sensex an der Bombay Stock Exchange fiel am Donnerstag um 1.158 Punkte oder 2,1 % und schloss bei 52.930 – dem niedrigsten Stand seit dem 7. März, als er bei 52.842 geschlossen hatte. Der Sensex hat in den letzten sieben Handelssitzungen 4.045 Punkte oder 7 % verloren, da FPIs netto Rs 23.670 crore abzogen, seit die Reserve Bank of India am 4. Mai eine überraschende Erhöhung der Repo-Sätze um 40 Basispunkte bekannt gab. Seit Oktober FPIs haben ein Netto von Rs 1.86.089 crore herausgezogen.

Lesen |Bekämpfung der Inflation: Die RBI muss möglicherweise die Nachfrage drosseln, die Zinsen erhöhen, die Liquidität saugen

Im gleichen Zeitraum, in dem der Sensex 7% verloren hat, die Auch der Dow Jones Industrial in den USA hat 7 % verloren, seit die Federal Reserve am 4. Mai die Zinsen um 50 Basispunkte angehoben hat. Der Hang Seng in Hongkong hat 8,2 % verloren, der Nikkei in Japan 4 % und der Dax in Deutschland 3,4 % %.

Die Bedenken

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Die Marktstimmung ist vorerst negativ angesichts der Befürchtungen, dass die RBI eine Reihe von Zinserhöhungen vornehmen könnte, um die Inflation unter Kontrolle zu halten. Die Fed hat die Zinsen in den letzten zwei Monaten bereits zweimal angehoben, im März um 25 Basispunkte und letzte Woche um 50 Basispunkte.

Ein Anstieg der Zinssätze wird nicht nur den Konsum in der Wirtschaft beeinträchtigen, sondern auch die Margen börsennotierter Unternehmen. Wenn sich höhere Rohstoffkosten auf die Margen auswirken, werden höhere Zinssätze die Finanzierungskosten für Unternehmen erhöhen und ihre Rentabilität in den kommenden Quartalen beeinträchtigen.

Als die CPI-Inflation im April ein Achtjahreshoch von 7,8 % erreichte, sagte die Ratingagentur CRISIL in ihrem Bericht: „Wir erwarten, dass die RBI die Repo-Sätze im Rest dieses Geschäftsjahres um weitere 75-100 Basispunkte anheben wird. Dieser Schritt kann die Lebensmittel- oder Treibstoffinflation nicht senken, kann aber dazu beitragen, ihre Verallgemeinerung zu überprüfen, indem die Zweitrundeneffekte eingedämmt werden.“

Ein Bericht von Kotak Institutional Equities besagt, dass die RBI ab 2022 Repo erhöhen könnte Zinssatz um 90-110 Basispunkte. Daher dürften sich die Wachstumserwartungen im Einklang mit den Zinserhöhungen abschwächen, die genau dem Inflationsverlauf folgen werden.

Wohin die Märkte gehen

Da die Zentralbanken davon ausgehen, dass die Inflation noch einige Zeit hoch bleiben wird, werden sie wahrscheinlich weiterhin Maßnahmen ergreifen, um sie unter Kontrolle zu halten. Da noch kein Ende des Krieges Russlands gegen die Ukraine in Sicht ist, wird die geopolitische Situation die Weltwirtschaft und die Aktienmärkte weiterhin belasten. Weitere Zinserhöhungen werden FPI dazu drängen, sich aus Schwellenländern zu entfernen, was sich auf diese Märkte und ihre Währungen auswirken wird. Da die Märkte voraussichtlich unter Druck bleiben werden, müssen Anleger also abwarten, wie sich die Inflationssituation in den nächsten Monaten entwickelt.

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Aber selbst wenn die Märkte fallen, sollten sich Anleger an dem orientieren, was inländische institutionelle Anleger (DIIs) waren tun. Während FPIs im Mai ein Netto von rund 25.000 Rs. Rs aus indischen Aktien herausgezogen haben, haben DIIs ein Netto von Rs 23.565 crore investiert. Und seit Oktober 2021 haben DIIs bei einem Netto-FPI-Abfluss von 1,86 Lakh Crore 2,24 Lakh Crore investiert.

Kleinanleger können sich also für langfristige Value-Investitionen entscheiden, da die Nettoinventarwerte gefallen sind und mehrere Blue-Chip-Aktien werden mit einem erheblichen Abschlag gehandelt. Anleger müssen vorsichtig sein und sich für qualitativ hochwertige Unternehmen entscheiden und sollten ihr Geld nur investieren, wenn sie 3-5 Jahre investiert bleiben können.

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