Inflation, hausse des taux, baisse des marchés : et maintenant ?

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Une flambée des taux d'intérêt nuira non seulement à la consommation dans l'économie, mais aussi aux marges des entités cotées.

La forte sortie d'argent des investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) de Les marchés indiens, dans un contexte d'inquiétudes concernant la croissance mondiale, la hausse de l'inflation et le resserrement monétaire des banques centrales, ont accéléré la chute des marchés boursiers.

Anticipant une flambée de l'inflation en avril, qui s'est établie à 7,8 %,le Sensex à la Bourse de Bombay a chuté de 1 158 points ou 2,1% jeudi pour clôturer à 52 930 – son plus bas niveau depuis le 7 mars quand il avait clôturé à 52 842. Le Sensex a perdu 4 045 points, soit 7 %, au cours des sept dernières séances de bourse, les FPI ayant retiré un montant net de 23 670 crores de roupies depuis que la Reserve Bank of India a annoncé une hausse surprise de 40 points de base des taux repo le 4 mai. Depuis octobre, Les FPI ont retiré un filet de Rs 1,86,089 crore.

Lire |Combattre l'inflation : RBI pourrait devoir tuer la demande, augmenter le taux, aspirer la liquidité

Au cours de la même période où le Sensex a perdu 7 %, le Le Dow Jones Industrial aux États-Unis a également perdu 7 % depuis que la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt de 50 points de base le 4 mai. Le Hang Seng à Hong Kong a perdu 8,2 %, le Nikkei au Japon 4 % et le Dax en Allemagne 3,4. %.

Les préoccupations

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Les sentiments du marché ont été négatifs pour l'instant au milieu des appréhensions que la RBI pourrait opter pour une série de hausses de taux pour maintenir l'inflation sous contrôle. La Fed a déjà relevé ses taux deux fois au cours des deux derniers mois, de 25 points de base en mars et de 50 points de base la semaine dernière.

Une flambée des taux d'intérêt nuirait non seulement à la consommation dans l'économie, mais aussi aux marges des entités cotées. Si la hausse des coûts des matières premières aura un impact sur les marges, la hausse des taux d'intérêt augmentera le coût des fonds pour les entreprises, nuisant à leur rentabilité au cours des prochains trimestres.

Alors que l'inflation de l'IPC d'avril a atteint un sommet de huit ans de 7,8 %, l'agence de notation CRISIL a déclaré dans son rapport : « Nous nous attendons à ce que la RBI augmente les taux repo de 75 à 100 points de base supplémentaires dans le reste de cet exercice. Cette décision ne peut pas faire baisser l'inflation des aliments ou des carburants, mais peut aider à contrôler sa généralisation en freinant les effets de second tour. taux de 90 à 110 points de base. Ainsi, les anticipations de croissance devraient se modérer en ligne avec les hausses de taux, qui suivront de près la trajectoire de l'inflation.

Vers quoi les marchés se dirigent

Les banques centrales s'attendant à ce que l'inflation reste élevée pendant un certain temps, elles devraient continuer à prendre des mesures pour la maîtriser. Alors que la fin de la guerre de la Russie contre l'Ukraine n'est pas encore en vue, la situation géopolitique continuera de nuire aux économies mondiales et aux marchés boursiers. De nouvelles hausses de taux pousseront les FPI à quitter les économies émergentes, ce qui aura une incidence sur ces marchés et leurs devises. Ainsi, les marchés étant susceptibles de rester sous pression, les investisseurs devront attendre et voir comment la situation de l'inflation évoluera au cours des prochains mois.

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Cependant, même si les marchés chutent, les investisseurs devraient s'inspirer de ce que les investisseurs institutionnels nationaux (DII) ont été Faire. En mai, alors que les FPI ont retiré un filet d'environ Rs 25 000 crore des actions indiennes, les DII ont investi un filet de Rs 23 565 crore. Et depuis octobre 2021, contre une sortie nette de FPI de Rs 1,86 lakh crore, les DII ont investi 2,24 lakh crore.

Ainsi, les investisseurs particuliers peuvent opter pour un investissement de valeur à long terme car les valeurs nettes d'inventaire ont chuté et plusieurs Les actions de premier ordre se négocient avec une décote importante. Les investisseurs doivent être prudents et opter pour des entreprises de haute qualité, et ne devraient investir leur argent que s'ils peuvent rester investis pendant 3 à 5 ans.

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