ExplainSpeaking: Worauf Sie diese Woche in den indischen BIP-Daten für das zweite Quartal achten sollten

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Ein Arbeiter repariert seine Show, während er die Arbeiten zur Verlegung eines unterirdischen Stromkabels in Mumbai (AP) vorbereitet.

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Liebe Leserinnen und Leser,

Die letzte Woche war ziemlich hektisch, wenn man die indische Wirtschaft verfolgt. Abgesehen vom Auf und Ab der Aktienmärkte hat der Niti Aayog einen National Multidimensional Poverty Index erstellt. Dieser Index verwendet die Methodik der Oxford Poverty and Human Development Initiative (OPHI) und untersucht verschiedene Parameter von Gesundheit, Bildung und Lebensstandard, um den Index zu erhalten. Es sollte jedoch auch beachtet werden, dass dieser Bericht nur die Basislinie für den Index darstellt, da er Daten aus der vierten Runde der National Family Health Survey verwendet, die 2015-16 veröffentlicht wurde. In Anbetracht der Tatsache, dass letzte Woche auch die fünfte Runde des NFHS veröffentlicht wurde, müsste der Armutsindex schnell aktualisiert werden.

In dieser Woche wird die Politik wahrscheinlich alles andere dominieren, wenn die Wintersitzung des Parlaments beginnt. An der wirtschaftlichen Front werden jedoch die größten Neuigkeiten kommen, wenn das Ministerium für Statistik und Programmimplementierung die BIP-Daten für das zweite Quartal (d. h. den Zeitraum von Juli, August und September) veröffentlicht.

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Bevor wir uns damit befassen, wonach wir in den Q2-Daten suchen müssen, hier eine kurze Zusammenfassung einiger BIP-Erklärer:

  • Hier ist eine kurze Einführung in die gesamte Idee des BIP – was es misst, wie sollte es gelesen werden und wie sollte es NICHT gelesen werden.
  • Hier ist ein Spickzettel zum Lesen der vierteljährlichen BIP-Daten im aktuellen Geschäftsjahr .
  • Hier ist eine Erklärung zu den BIP-Daten aus dem ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres.
  • Zu guter Letzt noch eine Erklärung zu den BIP-Daten für das 2. Quartal von letztes Geschäftsjahr. Dies war von entscheidender Bedeutung, da die indische Wirtschaft zu dieser Zeit im letzten Jahr in eine „technische Rezession“ geriet.

Wie in der Vergangenheit erläutert, wäre es besser, die BIP-Daten für das 2. bzw. zur Berechnung des Gesamteinkommens einer Nation. Es sollte vermieden werden, sich auf Wachstumsraten per se zu konzentrieren. Wachstumsraten bieten in normalen Zeiten ein gutes Verständnis, aber dank der niedrigen Basis von BIP und BWS, die in den Jahren 2020-21 festgelegt wurden, wird jedes Quartal sehr ansehnliche Wachstumsraten aufweisen. Solche schnellen Wachstumsraten können jedoch die wahren Probleme der Wirtschaft verbergen.

Sehen wir uns zunächst an, worauf in den BIP-Daten für dieses Quartal zu achten ist. Das BIP liefert eine Schätzung des Nationaleinkommens, indem es die Nachfrageseite der Wirtschaft betrachtet. Mit anderen Worten, das BIP misst, wer wie viel ausgegeben hat, und aggregiert es dann zum Gesamtnationaleinkommen.

Die folgende Tabelle enthält die Daten für das Gesamt-BIP und seine vier wichtigsten Unterkomponenten für die letzten fünf Jahre.

Als solches ist das BIP im Großen und Ganzen die Summe aus

  • Allem Geld, das Sie und ich als Privatpersonen ausgeben [C]
  • All das Geld, das unsere Regierung ausgibt [G]
  • Alles Geld, das Unternehmen ausgeben (oder investieren) [I]
  • Der Nettoeffekt von Exporten (was Ausländer für unsere Waren ausgeben) und Importe (was Inder für ausländische Waren ausgeben).

Wie die folgende Tabelle zeigt, war das BIP im zweiten Quartal des letzten Jahres auf das zuletzt 2017-18 verzeichnete Niveau gefallen. In diesem Jahr, wenn wir davon ausgehen, dass die Prognose der State Bank of India richtig ist, wird das BIP voraussichtlich um 8,1 % gegenüber dem Vorjahresniveau wachsen und bei rund 35,63 lakh crore Rs liegen.

Reales BIP des zweiten Quartals (in Rs crore)

Als erstes ist zu beachten, dass es in diesem Fall zwar eine beeindruckende Erholung wäre, aber hinter der sogenannten V-förmigen Erholung zurückbleiben würde. Das liegt daran, dass das BIP-Niveau immer noch auf das Niveau des zweiten Quartals 2019-20 zurückgehen würde.

Als solches zeigt es erneut, dass die indische Wirtschaft effektiv zwei Jahre an Wirtschaftswachstum verloren hat. Wenn die Wirtschaft in jedem dieser Jahre um 6% gewachsen wäre – das sind die GJ21 und GJ22 –, dann hätte sie die Marke von Rs 40 lakh crore erreicht (letzte Zeile, letzte Spalte in Tabelle 1). Für eine echte blaue V-förmige Erholung war dies das Niveau, das die Wirtschaft beim Gesamt-BIP erreichen musste. Nach derzeitigem Stand würde Indien bei einer Wachstumsrate von 6% weitere zwei Jahre brauchen, bis sein BIP im zweiten Quartal die Marke von 40 lakh crore Rs erreicht.

Der andere Big-Data-Punkt, nach dem gesucht werden muss, ist das tatsächliche Niveau der privaten Konsumausgaben (oder C). Dies ist der größte Motor des BIP-Wachstums – es macht etwa 55 % des gesamten BIP aus. Wenn „C“ schnell wächst, würde es „I“ auslösen, das den zweitgrößten Wachstumsmotor darstellt und 32 % des gesamten BIP in Indien ausmacht. Wie Tabelle 1 zeigt, war die Komponente der privaten Konsumausgaben auf das Niveau von 2017-18 zurückgegangen. Eine scharfe Erholung in dieser Kategorie wäre die beste Art der Erholung, da sie einen positiven Kreislauf des Wirtschaftswachstums auslösen wird. Wenn diese Zahl andererseits eine schwache Erholung aufweist, würde dies eine langwierige und schwache wirtschaftliche Erholung für Indien bedeuten.

Lasst uns nun bewerten, was an der BWS-Front passieren kann oder nicht. Die BWS ist eine weitere Methode zur Berechnung des Nationaleinkommens; In diesem Fall berechnet man die Gesamtwertschöpfung der verschiedenen produktiven Sektoren der Wirtschaft.

Die folgende Tabelle enthält die BWS-Daten für die verschiedenen produktiven Sektoren der Wirtschaft in den letzten 5 Jahren.

Reale BWS des zweiten Quartals (in Rs crore)

Die Gesamt-BWS wird, wie von SBI prognostiziert, im zweiten Quartal des letzten Jahres um 7,1 % gegenüber der BWS steigen Geschäftsjahr. Aber auch hier zeigt die letzte Zeile, der letzte Spalteneintrag, was ein V-förmiges Erholungsniveau sein könnte und dass Indien noch zwei Jahre brauchen wird, bis es dieses Niveau erreicht. Im Wesentlichen unterstreicht dies den Verlust von zwei vollen Jahren für die indische Wirtschaft.

Unter den Unterkomponenten wäre die „Fertigung“ die wichtigste. Wie die Daten zeigen, stagnierte die verarbeitende Industrie in den letzten vier Jahren weitgehend. Dies ist ein Sektor, der die größten Hoffnungen hat, Millionen neuer Arbeitsplätze zu schaffen, insbesondere für ein Indien, das nicht hochqualifiziert ist.

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In Zukunft, das heißt im 3. Quartal (Oktober, November und Dezember) und 4. Quartal (Januar bis März), würden die BIP- und BWS-Daten möglicherweise durch die Art und Weise bestimmt, wie mit der neuen Covid-Variante – Omicron – umgegangen wird.

Sie können Ihren Beitrag leisten, indem Sie sich impfen lassen und Masken tragen. Und schreiben Sie mir an udit.misra@expressindia.com

Grüße

Udit

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