Kryptowährung: Wie sich die Nadel vom Verbot zur Regulierung bewegte

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Während der ältere Gesetzentwurf alle kryptobezogenen Aktivitäten verbieten wollte, wird der neue eine klare Unterscheidung in Bezug auf die häufig verwendete Kategorisierung als Währung treffen.

In weniger als zwei Jahren hat sich die Haltung des Zentrums zu Kryptowährungen deutlich geändert – diese virtuellen Währungen möglicherweise als Finanzanlagen zu definieren und ein vollständiges Verbot ihres Umlaufs zu verhindern – basiert hauptsächlich auf zwei spezifischen Auslösern: dem Beschluss des Obersten Gerichtshofs vom März 2020, der den Schritt der Reserve Bank of India, die Geldmenge an Krypto-Börsen zu kürzen, rückgängig machte, und der exponentiellen Zunahme der Investitionsströme in Krypto-Assets nach dem Urteil.

< p>Die Änderung der Haltung der Regierung geht aus dem Titel und dem Umfang der neuen Gesetzgebung hervor – The Cryptocurrency and Regulation of Official Digital Currency Bill, 2021 – die sich deutlich von der früheren unterscheidet – Banning of Cryptocurrency and Regulation of Official Digital Currency Bill, 2019 – vor einigen Jahren von einem interministeriellen Ausschuss empfohlen, der aus Vertretern der Wirtschaftsabteilung des Finanzministeriums, des Ministeriums für Informationstechnologie, SEBI und der RBI besteht, aber letztendlich nicht von der Regierung im Parlament eingeführt wurde.

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Während das ältere Gesetz ein vollständiges Verbot aller kryptobezogenen Aktivitäten wie Bergbau, Kauf, Halten, Verkauf und Handel vorsah, wird das neue im Gegensatz dazu versuchen, eine klare Unterscheidung zu treffen, wenn es um seine häufig verwendete Kategorisierung geht als Währung – mit der Definitionsklarheit, von der erwartet wird, dass sie einen klaren Einfluss auf den regulatorischen Aspekt hat. Indem diese finanziellen Vermögenswerte nicht als Währungen behandelt werden, deutet das darauf hin, dass das Zentrum einige der makroökonomischen Risiken angeht, die von Kryptowährungen ausgehen, auf die die Zentralbank in den letzten Wochen wiederholt mündlich und schriftlich hingewiesen hat.

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Am Dienstag kündigte die Regierung an, das neue Gesetz in der kommenden Wintersession dem Parlament vorzulegen. Es heißt, der Gesetzentwurf soll während der Sitzung zur Einführung, Prüfung und Verabschiedung aufgenommen werden, um „einen erleichternden Rahmen für die Schaffung der offiziellen digitalen Währung, die von der Reserve Bank of India herausgegeben wird“, zu schaffen. „Der Gesetzentwurf zielt auch darauf ab, alle privaten Kryptowährungen in Indien zu verbieten, lässt jedoch bestimmte Ausnahmen zu, um die zugrunde liegende Technologie der Kryptowährung und ihre Verwendung zu fördern“, fügte er hinzu.

Es ist jedoch wahrscheinlich, dass mehrere Entwicklungen im Vorfeld der Ankündigung die Haltung des Zentrums geprägt haben. Während des letzten Monats hat die Debatte über Kryptowährungen an Fahrt gewonnen, als ein Treffen unter dem Vorsitz des Premierministers am 13. , traf der Ständige Finanzausschuss des Parlaments am 15. November mit den wichtigsten Interessenvertretern des Kryptowährungsraums in Indien zusammen. Letzten Donnerstag nannte Premierminister Narendra Modi beim Sydney Dialogue Kryptowährungen als einen der Schlüsselbereiche, in denen Demokratien zusammenarbeiten sollten.

Der Fortschritt in der Regierung, die die Kryptowährungsdebatte aufgriff, kam, nachdem die Zentralbank ihre Bedenken hinsichtlich der virtuellen Währungen mit den höchsten Werten in Neu-Delhi offiziell geäußert hatte. Zu seinen Bedenken gehörten die verschiedenen Anzeigen, die von Krypto-Handelsplattformen geschaltet wurden, und die Auswirkungen der Zulassung von Kryptowährungen zu Aspekten wie Geldwäsche, Terrorfinanzierung und sogar möglicherweise zur Untergrabung der Geldpolitik der RBI.

Diese neue Haltung steht in krassem Gegensatz zu der im Jahr 2019 durch das Gesetz, das den Abbau, das Halten, den Verkauf, den Handel, die Ausgabe, die Veräußerung oder die Verwendung von Kryptowährungen im Land vorgeschlagenen Verbot vorsah. Dieser Gesetzentwurf hatte auch vorgeschlagen, dass der Abbau, das Halten, der Verkauf, die Ausgabe, die Übertragung oder die Verwendung von Kryptowährung mit einer Geldstrafe oder einer Freiheitsstrafe von bis zu 10 Jahren oder beidem bestraft werden sollte. Dieser Gesetzentwurf basierte auf einem Bericht eines interministeriellen Ausschusses unter Leitung des Wirtschaftsministeriums aus dem Jahr 2019, der empfohlen hatte, alle privaten Kryptowährungen mit Ausnahme der vom Staat ausgegebenen Kryptowährungen in Indien zu verbieten. Der Ausschuss hatte auch den Standpunkt der RBI im Jahr 2018 befürwortet, „die Schnittstelle der von der RBI regulierten Institute von Kryptowährungen zu eliminieren“ und schien darauf aufzubauen. Im April 2018 verbot die RBI in einem Rundschreiben allen Banken den effektiven Umgang mit virtuellen Währungen und unterbrach die Geldversorgung von Plattformen, die den Zugang zu diesen digitalen Vermögenswerten erleichtern.

Das Rundschreiben wurde von der Internet and Mobile Association of India (IAMAI) vor dem Obersten Gerichtshof angefochten, und im März 2020 hob das Spitzengericht das Verbot auf, um Start-ups den Weg zu ebnen, Börsen und Handelsplattformen zu betreiben.

< p>In dem 180-seitigen Urteil einer aus drei Richtern bestehenden Bank unter der Leitung von Richter Rohinton F. Nariman hob das Gericht das RBI-Rundschreiben aus Gründen der „Verhältnismäßigkeit“ auf. Es wies darauf hin, dass der Gesetzentwurf von 2019 nicht in Kraft getreten sei, die Position sei bis dato, dass virtuelle Währungen (VCs) nicht verboten seien. „…aber der Handel mit VCs und das Funktionieren von VC-Börsen werden durch das angefochtene Rundschreiben ins Koma geschickt, indem ihre Lebensader, nämlich die Schnittstelle zum regulären Bankensektor, getrennt wird“, hieß es. „Schlimmer noch ist, dass dies getan wurde (i) obwohl die RBI nichts Falsches an der Funktionsweise dieser Börsen gefunden hat und (ii) trotz der Tatsache, dass VCs nicht verboten sind.“

Nach der Anordnung des Obersten Gerichtshofs begannen im ganzen Land Kryptowährungsbörsen und Handelsplattformen zu wachsen. Dies geschah, obwohl mehrere große Banken und Finanztechnologieunternehmen die Nutzung ihrer Infrastruktur für solche Plattformen nicht gestatteten. Derzeit arbeiten Kryptowährungsbörsen in Indien mit der Unterstützung einer Handvoll Banken, darunter die Punjab National Bank (Einzelhandel), die Federal Bank, die Bank of India, die Bank of Maharashtra, die Indian Bank, die Deutsche Bank usw. und einen großen E-Wallet-Emittenten.

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Allein im Jahr 2021 haben Kryptowährungsbörsen und Handelsplattformen fast eine halbe Milliarde Dollar von Marquee-Venture-Capital- und Private-Equity-Investmentfirmen aufgebracht, wobei die Zahl der Investoren der ein halbes Jahrzehnt alten indischen Kryptoindustrie auf 15 angewachsen ist Millionen, nach konservativen Schätzungen, rund 60 Prozent der Anlegerzahlen in der fast sechs Jahrzehnte alten Investmentfondsbranche.

Obwohl sowohl die Regierung als auch die RBI in Bezug auf die Funktionsweise von Kryptowährungsplattformen auf der gleichen Seite waren, befürworteten sie die Verwendung der zugrunde liegenden Blockchain-Technologie. Am 1. Februar 2018 hatte der damalige Finanzminister Arun Jaitley während seiner Rede zum Haushaltsplan 2018-19 gesagt: „Das Distributed-Ledger-System oder die Blockchain-Technologie ermöglicht die Organisation jeder Kette von Aufzeichnungen oder Transaktionen ohne die Notwendigkeit von Vermittlern. Die Regierung betrachtet Kryptowährungen nicht als gesetzliches Zahlungsmittel oder Münzen und wird alle Maßnahmen ergreifen, um die Verwendung dieser Krypto-Assets zur Finanzierung illegaler Aktivitäten oder als Teil des Zahlungssystems zu unterbinden. „Die Regierung wird den Einsatz der Blockchain-Technologie proaktiv untersuchen, um die digitale Wirtschaft einzuleiten“, hatte er gesagt.

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