Erklärt: Da die Märkte mit einer gewissen Korrektur wahrscheinlich stark bleiben werden, Abwägen der Hybridfonds-Option

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Händler drücken ihre Freude aus, als Sensex im September am Eingang der Bombay Stock Exchange (BSE) in Mumbai über 60.000 Punkte klettert. (Express-Foto: Ganesh Shirsekar)

Da die Märkte in den letzten Monaten neue Höchststände erreichten, gab es Bedenken hinsichtlich der Aufrechterhaltung der Dynamik und der Möglichkeit einer Korrektur. Während die anhaltende globale Liquidität und SIP-Zuflüsse von fast 10.000 Mrd. Rupien pro Monat die Märkte unterstützen, könnte ein plötzlicher Geldabfluss nach der Drosselung des Anleihenkaufprogramms der Fed zu Beginn des nächsten Monats die aktuelle Rallye dämpfen. Bestehende Anleger, die unterschiedlich lange investiert sind und sich in unterschiedlichen Lebenszyklen befinden, müssen Strategien verfolgen, die für sie geeignet sind.

Erklärt | Ansturm neuer Investoren und Bedenken von Marktveteranen

Erstens, werden die Märkte weiter steigen?

Am 21. Januar dieses Jahres schloss der Sensex erstmals über 50.000. Neun Monate später, am 24. September, waren 60.000 überschritten. Und am Dienstag durchbrach er die 62.000-Marke innerhalb eines Tages.

Trotz der zweiten Welle von Covid-19 und Bedenken hinsichtlich seiner Auswirkungen auf die Wirtschaft hatte der Sensex einen starken Lauf. Aber die Rallye ist in den letzten Handelssitzungen etwas unter Druck geraten – am Donnerstag schloss der Sensex bei 60.923.

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Nach einer Rallye von über 8.300 Punkten (fast 16 Prozent) seit dem 1. August und über 13.000 Punkten (27,5 Prozent) seit dem 1. Januar würden weitere Kursgewinne stärker von der Ertragsentwicklung der Unternehmen und dem Tempo des Wirtschaftswachstums bestimmt.

Nach Expertenmeinung dürften die indischen Märkte stark bleiben, da die Fundamentaldaten der Wirtschaft weiterhin stark bleiben und derzeit nur mäßige Befürchtungen einer neuen Infektionswelle bestehen – wenn auch mit einer Korrektur aufgrund teurer Bewertungen.

„Es kann kurzfristig eine gesunde Korrektur von etwa 10 Prozent beim Large-Cap-Index und etwa 15-20 Prozent beim Mid-Cap- und Small-Cap-Index geben, aber langfristig angelegte Anleger sollten investiert bleiben. Basierend auf den inländischen Fundamentaldaten und der anhaltenden Liquidität auf den indischen und globalen Märkten werden sich die Märkte erholen“, sagte der CEO eines großen Investmentfonds.

Der ICICI Prudential Mutual Fund sagte in einem kürzlich veröffentlichten Bericht, dass seine langfristige Einschätzung des Aktienkapitals weiterhin positiv sei, aber die mittelfristige Einschätzung sei aufgrund der steigenden Bewertungen vorsichtig geworden. Sie riet jedoch Anlegern, die in Aktien untergewichtet sind, weiter zu investieren.

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Sollten Sie zu Hybridfonds wechseln?

Während die Frage der Gewinnbuchung viele beschäftigt, sind die Antworten für verschiedene Anlegergruppen unterschiedlich.

Diejenigen, die im letzten Jahr mit dem Investieren begonnen haben – und diese Zahlen sind enorm – und möchten jetzt Buchgewinne mit dem Ziel, nach der Korrektur wieder einfließen zu lassen, sollten bedenken, dass sie kurzfristig Kapitalertragsteuer (15%) auf die Gewinne zahlen müssen, wenn der Anlagehorizont weniger als 12 Monate beträgt.

Wenn sie also nach einer 10-15-prozentigen Korrektur wieder einsteigen möchten, ist dies möglicherweise keine lohnende Übung.

Anleger sollten ihre Investitionen über einen gewissen Zeitraum ausspielen lassen und Jonglieren vermeiden.

Außerdem weiß man nicht, ob und wie stark die Märkte tatsächlich fallen werden. Für junge Anleger – sowohl im Alter als auch für Marktneulinge – ist es sinnvoll, investiert zu bleiben, wenn der Anlagehorizont mehr als fünf Jahre beträgt. Ihre Equity-Reise hat gerade erst begonnen, und sie sollten wegen einer erwarteten Korrektur nicht nervös werden.

Anlageberater sagen, dass Anleger, die wenig oder kein Engagement in Aktien haben, nicht auf Marktniveaus achten sollten und ihre Aktienanlagen durch systematische Anlagepläne beginnen und fortsetzen sollten.

Und was sollten Veteranen tun?

Obwohl eine Korrektur um 10 Prozent diejenigen nicht beunruhigen sollte, die seit 20-25 Jahren in Investmentfonds und Aktienmärkte investieren (sie hätten mehrere Höhen und Downs), die Tatsache, dass ihr Portfolio im letzten Jahr einen deutlichen Anstieg erfahren hätte, könnte beunruhigend sein.

Es könnte natürlich sein, sich angesichts einer erwarteten Korrektur Sorgen zu machen, wenn ihr Portfolio nach dem starken Anstieg der Aktienmärkte jetzt auf Aktien ausgerichtet ist. Sie können jetzt einen Teil der Aktienfonds umschichten, um das Gleichgewicht zu halten.

„Die Anlageprinzipien ändern sich zwar nicht, aber wenn Anleger festgestellt haben, dass ihre Fondsallokation in Aktien gestiegen ist, müssen sie ihre Aktienengagement und Neugewichtung. Da aufgrund von Covid eine gewisse Unsicherheit auf dem Markt herrscht, muss man außerdem drei Jahre lang Cashflows bei sich halten“, sagte Surya Bhatia, Gründer, AM Unicorn Professional Pvt Ltd.

Es gibt andere, die sagen, dass solche Anleger versuchen können, einen Teil ihres Aktienportfolios in Hybridfonds zu verlagern – Mischfonds oder Aktiensparfonds. Aktienorientierte Mischfonds investieren über 65 Prozent in Aktien und den Rest in Schuldtitel und können von einigen Anlegern in Betracht gezogen werden.

Konservativere Anleger können sich für Aktiensparfonds entscheiden, bei denen 20-30 Prozent der Allokation in aktiven (ungesicherten) Aktien und weitere 40-70 Prozent in vollständig abgesicherten Aktienpositionen liegen und somit Arbitrage- oder risikofreie Gewinne erzielen . Etwa 10 bis 35 Prozent des Portfolios sind in Schuldtitel investiert.

Beide Arten von Hybridfonds sind aktienbesteuert und unterliegen einer langfristigen Kapitalertragsteuer von 10 Prozent (Haltedauer über 12 Monate) ) bei Gewinnen von über Rs 1 lakh in einem Geschäftsjahr.

Welchen Vorteil haben Hybridfonds?

Anlageberater sagen, dass die Hybridfonds am besten geeignet wären, um die aktuelle Angst der Anleger zu bewältigen, die in Aktien übergewichtet sind. Hybridfonds sind zwar konservativ und begrenzen das Aktienengagement, ermöglichen es den Anlegern jedoch auch, an allen Aufwärtstrends der Märkte zu partizipieren.

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