Expliqué : Perspectives du FMI et situation de l'emploi

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Un homme transporte de la glace, à gauche, alors que deux hommes transportent des caisses contenant du poisson, au centre, dans un marché aux poissons à Kochi, Kerala, le mercredi 6 octobre 2021. (AP Photo/RS Iyer )

La semaine dernière, le FMI a dévoilé ses 2e Perspectives de l'économie mondiale (PEM). L'OMI publie le rapport deux fois par an – avril et octobre – et fournit également des « mises à jour » régulières à d'autres occasions. Les rapports WEO sont importants car ils sont basés sur un large éventail d'hypothèses concernant une multitude de paramètres, tels que le prix international du pétrole brut, et définissent la référence pour toutes les économies avec lesquelles se comparer.

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Quels ont été les principaux points à retenir du WEO en octobre ?

Le message central était que la dynamique de la reprise économique mondiale s'était un peu affaiblie, en grande partie grâce aux perturbations de l'approvisionnement induites par la pandémie. Mais plus que les chiffres marginaux de la croissance mondiale, ce sont les inégalités croissantes entre les nations qui préoccupent le plus le FMI.

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« La dangereuse divergence des perspectives économiques entre les pays reste une préoccupation majeure. La production globale du groupe des économies avancées devrait retrouver sa trajectoire tendancielle d'avant la pandémie en 2022 et la dépasser de 0,9 % en 2024. En revanche, la production globale du groupe des marchés émergents et des économies en développement (à l'exclusion de la Chine) devrait rester 5,5% en dessous des prévisions pré-pandémiques en 2024, entraînant un recul plus important de l'amélioration de leur niveau de vie », a-t-il déclaré.

https://images.indianexpress.com/2020/08/1×1.png Expliqué |Pourquoi la reprise de l'emploi peut prendre du retard sur la reprise du PIB

Il y a deux raisons principales aux divergences économiques : de grandes disparités dans l'accès aux vaccins et des différences dans le soutien politique.

Mais le point peut-être le plus important à retenir du WEO cette fois concerne la croissance de l'emploi susceptible de retarder la production récupération (graphique 1).

Graphique 1 ; Tableau 1; Tableau 2

“L'emploi dans le monde reste inférieur à ses niveaux d'avant la pandémie, reflétant un mélange d'écarts de production négatifs, les craintes des travailleurs d'être infectés au travail dans les professions à forte intensité de contact, les contraintes de garde d'enfants, la demande de main-d'œuvre change à mesure que l'automatisation s'accélère dans certains secteurs, un revenu de remplacement par le biais de régimes de congé ou d'allocations de chômage aidant à amortir les pertes de revenus et les frictions dans la recherche d'emploi et l'appariement », a déclaré le FMI.

Dans ce thème général, ce qui est particulièrement inquiétant, c'est que cet écart entre la reprise de la production et de l'emploi est susceptible d'être plus important dans les marchés émergents et les économies en développement que dans les économies avancées. En outre, les jeunes et les travailleurs peu qualifiés sont susceptibles d'être moins bien lotis que les travailleurs dans la force de l'âge et les travailleurs hautement qualifiés, respectivement.

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Qu'est-ce que cela signifie-t-il pour l'Inde ?

En ce qui concerne le PIB, le taux de croissance de l'Inde n'a pas été modifié pour le pire. En fait, au-delà du FMI, plusieurs indicateurs à haute fréquence ont suggéré que la reprise économique de l'Inde gagne du terrain.

Mais ce que le FMI a prévu sur l'emploi – que la reprise du chômage est en retard sur la reprise de la production (ou du PIB) – est extrêmement important pour l'Inde.

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Pour commencer, selon les données disponibles auprès du Center for Monitoring Indian Economy (CMIE), le nombre total de personnes employées dans l'économie indienne en mai-août 2021 était de 394 millions, soit 11 millions de moins que le niveau fixé en mai-août. 2019. Pour mettre ces chiffres dans une perspective plus large, en mai-août 2016, le nombre de personnes employées était de 408 millions. En d'autres termes, l'Inde était déjà confrontée à une profonde crise de l'emploi avant la crise de Covid, et elle s'est aggravée après celle-ci.

En tant que telles, les projections d'une reprise de l'emploi à la traîne de la reprise de la production pourraient signifier de larges pans de la population étant exclue de la croissance du PIB et de ses bénéfices. L'absence de niveaux d'emploi adéquats entraînerait une baisse de la demande globale et étoufferait ainsi la dynamique de croissance de l'Inde.

Une femme de la tribu Khashi transporte des légumes dans un panier en bambou sur son dos dans le village de Moronga, le vendredi 8 octobre 2021. (AP Photo/Anupam Nath)

Pourquoi l'emploi pourrait-il être en retard sur la croissance de la production en Inde ?

Il y a plusieurs raisons possibles. D'une part, comme mentionné ci-dessus, l'Inde a déjà connu une crise de chômage massive. Des économistes du travail tels que Santosh Mehrotra, professeur invité au Center for Development Studies de l'Université de Bath (Royaume-Uni), citent un certain nombre de problèmes supplémentaires.

« La première chose à comprendre est que l'Inde assiste à une reprise en forme de K. Cela signifie que différents secteurs se rétablissent à des rythmes très différents. Et cela vaut non seulement pour la divergence entre le secteur organisé et le secteur non organisé, mais aussi au sein du secteur organisé », a déclaré Mehrotra. Il a souligné que certains secteurs tels que les secteurs des services informatiques n'ont pratiquement pas été touchés par Covid, tandis que l'industrie du commerce électronique se porte « brillamment ». Mais dans le même temps, de nombreux services basés sur les contacts, qui peuvent créer beaucoup plus d'emplois, ne connaissent pas un rebond similaire. De même, les entreprises cotées se sont bien mieux redressées que les entreprises non cotées.

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La deuxième grande raison d'inquiétude est que la majeure partie de l'emploi en Inde se trouve dans les secteurs informels ou non organisés (tableau 2). Le travailleur informel est défini comme « un travailleur sans contrat écrit, sans congé payé, sans prestations de santé ou sans sécurité sociale ». Le secteur organisé fait référence aux entreprises qui sont enregistrées. En règle générale, on s'attend à ce que les entreprises du secteur organisé fournissent des emplois formels.

Ainsi, une faible reprise pour les secteurs informels/non organisés implique un frein à la capacité de l'économie à créer de nouveaux emplois ou à relancer les anciens.

La semaine dernière, l'économiste en chef du FMI, Gita Gopinath, a souligné que le nombre de personnes utilisant les dispositions de la loi nationale sur la garantie de l'emploi rural du Mahatma Gandhi était encore de 50 à 60% supérieur au niveau d'avant la pandémie. Cela suggère que l'économie informelle a du mal à se redresser au même rythme que certains des secteurs les plus visibles.

Tableau 3

À quel point l'Inde est-elle informelle économie ?

Le tableau 3, tiré de l'article de 2019 « Measuring Informal Economy in India » (S V Ramana Murthy, National Statistical Office), donne une ventilation détaillée. Cela montre deux choses. Premièrement, la part des différents secteurs de l'économie dans la valeur ajoutée brute globale (VAB ou une mesure de la production globale du côté de l'offre tout comme le PIB du côté de la demande). Deuxièmement, la part du secteur non organisé dans celui-ci. La part de la VAB du secteur informel/non organisé est supérieure à 50 % au niveau de l'ensemble de l'Inde, et est encore plus élevée dans certains secteurs, notamment ceux qui créent beaucoup d'emplois peu qualifiés tels que la construction et le commerce, la réparation, l'hébergement et les services alimentaires. C'est pourquoi l'Inde est plus vulnérable.

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