Le plan canadien de « taxer les riches » laisse intact le risque d'endettement

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La partisane du NPD Sophie Reynolds porte un “Tax the Rich” masque lors d'une visite de campagne électorale du chef du Nouveau Parti démocratique (NPD) Jagmeet Singh à Welland, Ontario, Canada, le 15 septembre 2021. (Reuters)

Le nouveau gouvernement du premier ministre Justin Trudeau est sur le point d'imposer des impôts plus élevés aux Canadiens, ce qui aidera à financer certaines promesses électorales, mais ne sont pas assez larges pour commencer également à rembourser les niveaux record de la dette du pays, laissant le Canada vulnérable à la prochaine crise économique, selon les analystes.

Cela pourrait être une stratégie risquée pour le pays, qui a accumulé de nouvelles dettes à un rythme plus rapide que n'importe lequel de ses pairs du Groupe des Sept pendant la pandémie. Le niveau élevé d'endettement pourrait limiter la capacité du Canada à gérer les défis à long terme qui nécessitent un financement gouvernemental massif, comme la transition d'une économie basée sur les combustibles fossiles à une économie verte.

Un ratio dette/PIB beaucoup plus élevé après la pandémie signifie que le Canada a beaucoup moins de marge de manœuvre pour répondre à la prochaine crise, qu'elle soit économique, commerciale, climatique ou liée à la santé, selon les analystes.

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Essentiellement, l'important fardeau de la dette du Canada « ne laisse pas une marge de manœuvre budgétaire importante pour compenser les nouveaux chocs majeurs, » a déclaré Kelli Bissett-Tom, directrice des notations souveraines des Amériques à l'agence de notation Fitch Ratings.

Fitch a déjà privé le Canada d'une cote de crédit triple A, mais S&P Global Ratings et Moody’s Investors Service accordent toujours à la dette canadienne la note la plus élevée.

Moody’s Investors Service accorde toujours à la dette canadienne la note la plus élevée. (Fichier)

Avant leur réélection le mois dernier, les libéraux du Canada ont promis 78 milliards de dollars canadiens (63,1 milliards de dollars) de nouvelles dépenses sur cinq ans, soit environ 4 % du produit intérieur brut, partiellement compensés par 25,5 milliards de dollars canadiens de nouvelles recettes fiscales au cours de la même période, ciblant principalement l'évasion fiscale, les particuliers fortunés, les grandes banques et les assureurs.

L'idée est de faire appel à ceux qui ont le mieux résisté à la pandémie pour payer de nouvelles dépenses pour tout, des soins de santé mentale aux programmes de repas scolaires. Mais ces impôts n'aideront pas à rembourser la dette nationale record du Canada de 1 000 milliards de dollars canadiens, et ne suffiront pas non plus à équilibrer le budget.

Lire aussi |L'élimination des paradis fiscaux est une question de droits humains < p>Cela devient risqué car, à un moment donné, le coût de la dette augmentera et un futur gouvernement devra peut-être réduire les services ou augmenter davantage les impôts pour faire face à ce fardeau, préviennent certains économistes.

“Rien liés au coût de la pandémie … sera remboursé par la génération actuelle. Et c'est très audacieux et risqué,” a déclaré Don Drummond, le boursier Stauffer-Dunning à l'Université Queen's.

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Taxer les riches

Le Canada n'est pas le seul à chercher à imposer les riches pour payer les dépenses de l'ère COVID-19. Mais des pays comme le Royaume-Uni s'efforcent de commencer à rembourser leur dette dans le cadre de leurs nouveaux plans fiscaux, et les pays d'Europe occidentale signalent que les niveaux de dette publique n'augmenteront pas pour toujours. en savoir plus

Le ratio de la dette brute au PIB du Canada a bondi de 36 % l'an dernier à 118 % dans le cadre de transferts gouvernementaux massifs d'aide aux particuliers et aux entreprises, de loin la plus forte augmentation du groupe du G7 pays riches.

Ce ratio, qui comprend toute la dette des gouvernements provinciaux et fédéral, devrait tomber à 113 % d'ici 2022, sur la base de projections de croissance économique plutôt que de remboursement de la dette.

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Réduire la dette du Canada en tant que part de l'économie au fil du temps entraîne une sorte de discipline budgétaire, mais cet « ancrage budgétaire est destiné à se briser pendant les périodes difficiles, » ont déclaré des économistes de BMO Marchés des capitaux dans une note post-électorale.

Les libéraux de Trudeau n'ont pas réussi à obtenir la majorité aux élections du 20 septembre et continuent de dépendre des néo-démocrates (NPD) de gauche pour adopter une loi. Ce parti pourrait faire pression sur les libéraux pour qu'ils dépensent davantage en échange de leur soutien.

Les libéraux se sont engagés à augmenter le taux d'imposition des sociétés pour les grandes banques et les assureurs, ainsi qu'à introduire un paiement supplémentaire par ces mêmes entreprises pour aider à payer la reprise économique. Le gouvernement prévoit également d'imposer une règle d'imposition minimale pour les hauts revenus.

Des piétons passent devant le siège social de la Banque Laurentienne à Montréal, le 1er avril 2015. (Reuters)

Les libéraux de Trudeau auront besoin du soutien d'au au moins une autre partie à adopter toute nouvelle législation, comme des modifications des lois fiscales. Le NPD favorise les hausses d'impôts pour les grandes entreprises et les très riches.

“Nous avions beaucoup d'espace budgétaire, beaucoup. Et nous en avons utilisé beaucoup sur la pandémie,” Dominique Lapointe, économiste principal à la Banque Laurentienne, a déclaré, faisant référence aux mesures de relance record du gouvernement pour soutenir l'économie.

“Les gens sont maintenant inquiets parce que nous avons utilisé cet espace fiscal et nous’ 8217;nous continuons toujours à introduire de nouvelles mesures.”

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