Expliqué : Croissance du PIB de la Chine et implications pour l'Inde

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Les navetteurs à Jinan, Chine, le 13 juillet 2021. (Qilai Shen/The New York Times)

La croissance du PIB chinois au troisième trimestre a ralenti à 4,9 % alors que la production industrielle a augmenté bien en deçà des attentes en septembre, selon les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques du pays. “Depuis le début du troisième trimestre, les risques et les défis nationaux et étrangers ont augmenté”, a déclaré Fu Linghui, porte-parole du Bureau des statistiques, en mandarin lors d'une conférence de presse, selon une traduction de CNBC.

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Est-ce inquiétant ?

La principale raison pour laquelle la croissance a été inférieure aux attentes est la hausse timide de la production industrielle à 3,1% en septembre, bien en deçà des attentes 4 à 4,5%.

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Il y a ici deux facteurs : Premièrement, il faut garder à l'esprit que la Chine a été le premier à sortir des blocs lorsqu'il s'agit de relancer la croissance après la pandémie. Donc, inévitablement, alors même que le reste du monde lutte pour revenir aux niveaux d'avant la pandémie, la reprise chinoise s'était déjà accélérée et les jalons pré-pandémiques ont été franchis il y a quelques trimestres. La base est donc un facteur dans le cas de la Chine.

Deuxièmement, et plus inquiétant encore, il existe une combinaison de problèmes systémiques évidents dans les dernières données imprimées qui signalent des vents contraires potentiels, à la fois pour les économies chinoise et mondiale. Cela comprend une crise de carburant massive qui affaiblit le moteur de croissance du pays, les inquiétudes d'une crise systémique dans son activité immobilière précipitée par le fiasco d'Evergrande, et une aigrissement de la confiance des entreprises au milieu de la répression du gouvernement fédéral contre plusieurs Les secteurs chinois et les entreprises de renom qui ont été les mascottes de la croissance au fil des ans.

La publication des données de lundi indique que les entreprises étaient moins enclines à investir dans de nouveaux projets, selon un rapport de Reuters. Aussi, la pénurie d'électricitéa eu un “certain impact” sur la production normale, a déclaré le porte-parole du Bureau national des statistiques, selon la traduction de CNBC, tout en soulignant que l'impact économique est “contrôlable”.

Ralentissement de la croissance

La crise du carburant/de l'électricité en Chine continue de s'envenimer. Les usines et les unités du cœur industriel du pays dans le sud-est du pays ont dû réduire leur production fin septembre, car une flambée des prix du charbon et une pénurie d'électricité qui en a résulté ont incité les gouvernements provinciaux à couper l'alimentation électrique.

Les turbulences dans le secteur immobilier, qui représente environ un quart du PIB de la Chine, commencent maintenant à apparaître dans les données également, les investissements en immobilisations pour les trois premiers trimestres de l'année étant inférieurs aux attentes. La baisse des investissements en immobilisations s'explique principalement par un ralentissement perceptible des investissements immobiliers. En août, la société immobilière Evergrande a mis en garde contre un défaut de paiement et a par la suite manqué les paiements aux investisseurs de sa dette offshore libellée en dollars américains. La Banque populaire de Chine a déclaré vendredi qu'Evergrande était une exception et que les autres développeurs n'étaient pas affectés. Mais il existe des inquiétudes persistantes concernant un impact en cascade dans tous les secteurs.

D'après le NYT |Les problèmes d'électricité de la Chine révèlent une faiblesse stratégique

Y aurait-il un impact sur l'Inde ?

< p>Certains craignent qu'un ralentissement de l'économie chinoise n'ait un impact sur la reprise mondiale naissante. L'Inde pourrait également voir un impact, étant donné que le commerce bilatéral du pays avec la Chine a augmenté de près de 50 % au cours des neuf premiers mois de 2021, selon les données du gouvernement chinois.

Selon les données du ministère indien du Commerce, la Chine était le premier partenaire commercial de l'Inde entre avril et juillet, suivi des États-Unis, des Émirats arabes unis, de l'Arabie saoudite et de Singapour.

Les importations indiennes en provenance de Chine ont atteint 68,5 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2021, en hausse de 52% par rapport à la période correspondante en 2020, selon les données de l'Administration générale des douanes de Chine, portant le déficit commercial de l'Inde avec la Chine à 46,55 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois. mois de 2021, contre 29,9 milliards de dollars il y a un an. Le commerce total de l'Inde avec la Chine a atteint 90,38 milliards de dollars au cours de la période janvier-septembre et devrait dépasser les 100 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Certaines des principales importations indiennes en provenance de Chine comprennent des smartphones et des composants automobiles, des équipements de télécommunications, des ingrédients pharmaceutiques actifs et d'autres produits chimiques.

Le ralentissement de l'économie chinoise laisse présager des inquiétudes sur le front commercial dynamique, en dehors de la perte globale de dynamisme à la reprise économique mondiale post-pandémie.

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