Die Gewerkschaftsminister Ashwini Vaishnaw und Anurag Thakur informieren die Presse. (PTI)
Das Hilfspaket für den Telekommunikationssektor bietet der fondshungrigen Branche zwar die Aussicht auf eine jährliche Cashflow-Pause von geschätzten 45.000 Mrd rote Flecken bereits in den Bilanzen der Mehrheit der Akteure.
Die Maßnahmen, die alle zukunftsweisend sind, verfehlen möglicherweise auch die Förderung eines nachhaltigeren Tarifsystems, das nach Ansicht von Branchenakteuren könnte für Akteure des kapitalintensiven Sektors und andere Interessengruppen wie Banken, die ein Engagement von mehr als Rs 1 lakh crore gegenüber Telekommunikationsunternehmen haben, als Schuss in den Arm kommen.
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Zu den Maßnahmen gehört die Ankündigung eines Moratoriums bis zu vier Jahre auf Gebühren aus dem Urteil des Obersten Gerichtshofsauf die jährlichen Bruttoeinnahmen (AGR) und auf fällige Zahlungen von Frequenzen, die in früheren Auktionen gekauft wurden, wird als positiv angesehen, um die Blutung kurzfristig einzudämmen.
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Diejenigen, die sich für das Moratorium entscheiden, müssen jedoch einen Zins von MCLR +2% zahlen, was die Einnahmen der Regierung effektiv schützt.
Die Ratingagentur ICRA hat festgestellt, dass das Moratorium für AGR-Gebühren der Branche eine jährliche Cashflow-Erleichterung von rund 14.000 Mrd. p>
Diese Verschiebung kann jedoch nur vorübergehend Abhilfe schaffen.
„Die Stundung von AGR-Beiträgen kann nicht als Verzicht ausgelegt werden, da das Paket nur ein Moratorium von vier Jahren für solche AGR-Beiträge ab dem 1. Bei anderen Themen wie Frequenzzahlungen, Bankgarantien usw. scheint die Entlastung prospektiver Natur zu sein. Dies wird zwar vorübergehend eine gewisse Erleichterung bringen, aber die ohnehin schon blutenden Bilanzen der Telekommunikationsbetreiber nicht wesentlich entlasten, da die Gebühren letztendlich mit Zinsen beglichen werden müssen“, sagte Akshat Jain, Partner, J Sagar Associates.
< p>Darüber hinaus wird die Regierung dem Telekommunikationsanbieter am Ende der Moratoriumsfrist die Option einräumen, den Zinsbetrag, der sich aus der Stundung der Zahlung ergibt, in Form von Eigenkapital zu zahlen und nach Wahl der Regierung die gesamte Schuld umzuwandeln ins Eigenkapital. Die Richtlinien dafür werden vom Finanzministerium finalisiert.
Eine Bankquelle aus der Nähe der Entwicklung sagte, dass die von der Regierung angekündigten Schritte “dem Unternehmen helfen werden, Bargeld zu sparen, und die Wahrscheinlichkeit einer Rückzahlung zumindest für die nächsten 3-4 Jahre erheblich verbessern wird”. Eine andere Quelle sagte, die Ankündigungen seien wahrscheinlich Teil einer Drei-Wege-Vereinbarung, in der die Regierung effektiv vermittelt: „Ich werde Ihnen ein Moratorium gewähren, Sie (die Promoter) bringen Geld in das Unternehmen ein, wonach die Regierung bereit sein wird, ein gewisses Eigenkapitalengagement einzugehen zu einem späteren Zeitpunkt in das Unternehmen ein.
Ein leitender Angestellter der Telekommunikationsbranche sagte, dass dies zusammen mit der Bereitstellung von 100 Prozent FDI über den automatischen Weg möglicherweise den Weg ebnen könnte, um zu gegebener Zeit einen schrittweisen Ausstieg einiger Kapitalanteilseigner von Vodafone Idea zu ermöglichen. Zum 30. Juni beliefen sich die Bruttoschulden von Vodafone Idea auf Rs 1,9 lakh crore, bestehend aus aufgeschobenen Spektrum-Zahlungsverpflichtungen von RsIm Oktober 2019 hatte der Oberste Gerichtshof Telekommunikationsbetreiber verurteilt, Rs 1,19 lakh crore als ausstehende AGR-Gebühren an das Telekommunikationsministerium zu zahlen. Davon beliefen sich die Beiträge von Vodafone Idea auf 58.254 Mrd. Rupien, während die Beiträge von Bharti Airtel 43.980 Mrd. Rupien betrugen. Im September 2020 gewährte das Spitzengericht den Unternehmen jedoch 10 Jahre, um bis zum 31. März 2031 aufgeschobene Zahlungen von AGR-Gebühren, einschließlich Strafen, Zinsen und Strafzinsen, zu leisten.
Ein wesentlicher Streitpunkt im AGR-Rechtsstreit war die Einbeziehung von Nicht-Telekom-Erlösen in die Definition der bereinigten Bruttoerlöse, wodurch die AGR-basierten Abgaben wie Frequenznutzungsentgelt und Lizenzgebühr (das sind ein Prozentsatz der AGR) deutlich erhöht. In der Ankündigung vom Mittwoch sagte die Regierung, dass Einnahmen außerhalb des Telekommunikationssektors „auf prospektiver Basis“ von der Definition von AGR ausgenommen werden.
Was ist der bereinigte Bruttoumsatz?
Insbesondere das Hilfspaket für den Telekommunikationssektor vom Mittwoch ist den Bankern, die sich für eine Atempause für die Branche, insbesondere Vodafone Idea, engagieren, dicht auf den Fersen. Die Nachrichtenagentur Reuters hatte Anfang dieser Woche berichtet, dass eine Gruppe von Banken unter Führung der State Bank of India einen Brief an die Regierung geschrieben hatte, in dem sie um mehr Zeit für Vodafone Idea gebeten hatte, ihre Gebühren zu begleichen. Im vergangenen Monat hatte das Telekommunikationsministerium eine Reihe von Treffen mit Bankbeamten, darunter von SBI und der Bank of Baroda, um finanzielle Probleme zu erörtern, die den Sektor angeschlagen haben.
Quellen aus der Bankenbranche sagten, das Telekommunikationspaket sei eine Erleichterung für die Banken, da es die unmittelbar bevorstehende Möglichkeit eines Zahlungsausfalls durch gefährdete Betreiber abschwäche. Dies würde dazu beitragen, die notleidenden Vermögenswerte im Sektor zu stabilisieren und zu reduzieren.
„Das Engagement des Bankensektors gegenüber den Telekommunikationsanbietern ist mit über Rs 1 lakh crore signifikant und umfasst fondsbasierte und nicht fondsbasierte Bücher. Das vierjährige Moratorium für an die Regierung zu zahlende Gebühren sowie die Erleichterungen bei Bankgarantien geben Telekommunikationsunternehmen die Flexibilität, ihre Cashflows besser zu verwalten. Es gibt zwar Zeit, ihr Haus in Ordnung zu bringen, aber die Gesamthaftung der Telekommunikationsunternehmen sinkt nicht und letztendlich müssen sie die Tarife erhöhen, um ausreichende Cashflows zu generieren“, sagte ein leitender Banker einer öffentlichen Bank. „Da die Rationalisierung in der AGR-Definition nur prospektiv erfolgt, müssen die Telekommunikationsunternehmen Ressourcen generieren oder Kapital beschaffen, um dies schließlich zusammen mit der Zahlung von Bankgebühren zu bedienen“, sagte der Banker. Unter den Privatbanken haben Yes Bank und IDFC First Bank ein erhebliches Engagement bei Vodafone Idea.
Für das im März 2021 endende Jahr verzeichnete Vodafone Idea einen Nettoverlust von 46.293,70 Mrd. Rupien, während Bharti Airtel einen Nettoverlust meldete von Rs 25,197,60 crore. Für das am 31. März 2021 endende Quartal meldete Jio Platforms, die Telekommunikationsabteilung von Reliance Industries, einen Nettogewinn von 3.508 Mrd. Rupien, 47,5 % mehr als vor einem Jahr.
Eine seit langem bestehende Forderung nach einer Intervention der Regierung bei der Festsetzung von Telekom-Mindesttarifen, wie sie es in der Zivilluftfahrt zum Schutz des Wettbewerbs getan hat, fand im Hilfspaket keinen Platz.
Gopal Vittal, MD & CEO (Indien und Südasien), Bharti Airtel, sagte: „Diese neuen Reformen werden unsere Bemühungen, in diese aufregende digitale Zukunft zu investieren, weiter verstärken und es uns ermöglichen, einer der führenden Akteure in der digitalen Wirtschaft Indiens zu sein. Es muss jedoch noch mehr für ein nachhaltiges Tarifsystem getan werden, um sicherzustellen, dass die Branche eine angemessene Rendite erhält. Dies wiederum wird es ihm ermöglichen, weiterhin in neue Technologien und Innovationen zu investieren, um seinen Kunden erstklassige Dienstleistungen anzubieten.“
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