Boomen i selskaper som tilbyr kryptovaluta-lån og innskuddskontoer med høy avkastning, forstyrrer banknæringen og gjør at regulatorer sliter med å ta igjen. (Samuel Corum/The New York Times)
Skrevet av Ephrat Livni og Eric Lipton
Utviklingen av Bitcoin og tusenvis av andre kryptokurver på litt over et tiår har endret seg definisjonen av penger – og skapte et parallelt univers av alternative finansielle tjenester, slik at kryptobedrifter kunne flytte inn på tradisjonelt bankområde.
Her er hva som skjer i den raskt voksende kryptofinansindustrien, en sektor som har tjenestemenn i Washington som ringer alarmklokker.
https://images.indianexpress.com 2020/08/1×1.png
Hvilke alternative banktjenester tilbyr kryptobedrifter?
Mest spesielt, utlån og lån. Investorer kan tjene renter på beholdningen av digitale valutaer – ofte mye mer enn de kunne på kontantinnskudd i en bank – eller låne med krypto som sikkerhet for å låne lån. Kryptolån innebærer vanligvis ingen kredittsjekk, ettersom transaksjoner støttes av digitale eiendeler.
Best of Explained
Klikk her for mer
Hvem er i denne sektoren?
Markedet blir raskt oversvømmet av virksomheter fra de vagt kjente til science fiction-lignende enhetene. De kjører spekteret fra BlockFi, som tilbyr rentebærende kontoer som en bank og har statlige utlånerlisenser, og Kraken Bank, som ble innvilget et Wyoming-bankcharter og håper snart å ta detaljinnskudd, til markeder kontrollert av datakode og utviklet for å bli styrt av brukere gjennom en tokenfordelingsstruktur. Compound, et desentralisert, automatisert utlåns- og lånesystem begynte i 2018 og har nå mer enn 18 milliarder dollar i eiendeler som tjener renter.
Hvordan skiller kryptotilbud seg fra banktjenester?
Overfladisk sett ser noen like ut. Ta BlockFi rentekonto, hvor forbrukere setter inn kontanter eller krypto og tjener månedlige renter, som om de er i en bank. Men en stor forskjell er renten – innskytere kan tjene en avkastning mer enn 100 ganger høyere på BlockFi enn på gjennomsnittlige bankkontoer.
Disse belønningene kommer med risiko. Innskudd er ikke garantert av Federal Deposit Insurance Corp. “Cyberangrep, ekstreme markedsforhold eller andre driftsmessige eller tekniske vanskeligheter” kan føre til midlertidig eller permanent stopp for uttak eller overføringer, advarer selskapet i liten skrift. Noen regulatorer og lovgivere er bekymret for at disse advarslene ikke er fremtredende nok og at forbrukerne trenger sterkere beskyttelse.
Les også | Kryptovaluta bank planlegger operasjoner i India, tar kooperativ vei for å komme seg rundt RBI -regler
Hvorfor så høye avkastninger ?
Tradisjonelle banker låner ut sine kunders innskudd og betaler kundene et stykke av inntjeningen som renter. Kryptoantrekk tar en lignende tilnærming: De samler innskudd for å tilby lån og gir renter til innskytere. Men ved lov er bankene pålagt å ha reserver for å sikre at selv om noen lån går dårlig, kan kundene fortsatt ta ut midler, mens kryptobanker ikke har de samme reservekravene og institusjonene de låner ut til kan ta risikable spill.
BlockFi, for eksempel, låner ut til hedgefond og andre institusjonelle investorer som utnytter feil i kryptomarkeder for å tjene raske penger uten å faktisk ha risikofylte eiendeler, ved å satse på avvik mellom faktiske kryptoverdier og kryptofutures. Når de lykkes, genererer deres spekulasjoner avkastning som bidrar til å øke forbrukerens høyere, mer risikofylte avkastning.
Hva er en stablecoin?
Crypto er veldig flyktig, noe som gjør det mindre praktisk for transaksjoner som betalinger eller lån. Det er her stablecoins kommer inn. De er kryptokurver knyttet til stabile eiendeler, vanligvis dollar. De er ment å gi den jevne verdien av offentlige utstedte penger i digital form for blockchain-transaksjoner, men de er utstedt av private enheter. Populære dollarbundne tokens inkluderer Tether og USD Coin. Antall stablecoins i omløp globalt har hoppet fra 29 milliarder dollar i januar til 117 milliarder dollar fra begynnelsen av september, ifølge The Block, en publikasjon dedikert til kryptovaluta.
Les også | Forklaret: Fed Reserves plan for kryptokurver, og hvorfor den er betydelig
For å holde verdien av statlig utstedte penger stabil, administrerer sentralbankerne tilbud og etterspørsel og sikrer at det er rikelig med reserver. Stablecoin -utstedere skal på samme måte holde og overvåke reserver. Men det er ingen garanti for at de faktisk har en-til-en dollar-støtte de hevder. Noen myndigheter frykter at en plutselig økning i uttak kan føre til et kollaps i en av disse eiendelene, noe som kan sette forbrukere, finansielle selskaper og muligens den bredere økonomien i fare. Andre foreslår at en sentralbanks digitale valuta vil gjøre stablecoins irrelevante.
Hva er en digital banks sentralbank?
Sentralbankfolk undersøker potensialet for utstedelse av en kryptovaluta utstedt av regjeringen. Det ville teoretisk sett tilby bekvemmeligheten av krypto med påliteligheten til penger kontrollert av en sentralbank. Mange land, inkludert USA, vurderer å utvikle en sentralbank digital valuta. Fordi en stablecoin tar sikte på å gjøre i digital form det statlige penger gjør – gi en stabil verdi – en amerikansk digital dollar kan undergrave kryptosfærens private pengemyndere.
“Du trenger ikke stablecoins, du ville ikke trenger ikke kryptokurver hvis du hadde en digital amerikansk valuta – jeg tror det er et av de sterkere argumentene i sin favør, ”sa lederen av Federal Reserve, Jerome H. Powell, i juli.
Stablecoin -utstedere sier at regjeringen ikke vil følge med på innovasjonene i markedet på mange år – om i det hele tatt. I mellomtiden vil systemet bli mer avhengig av stablecoins, og det er uklart om markeder som er oversvømmet i disse eiendelene helt vil forlate dem for et potensielt FedCoin.
Nyhetsbrev | Klikk for å få dagens beste forklaringer i innboksen
Hva er DeFi?
Desentralisert finans, eller DeFi, beskriver løst et alternativt finansøkosystem der forbrukere overfører, handler, låner og låner ut kryptovaluta, teoretisk uavhengig av tradisjonelle finansinstitusjoner og reguleringsstrukturer som er bygget rundt Wall Street og bank. DeFi -bevegelsen tar sikte på å “disintermediate” finansiering, ved hjelp av datakode for å eliminere behovet for tillit og mellomledd fra transaksjoner.
Praktisk sett har brukerne ikke kontakt med et selskap for finansielle tjenester – i hvert fall ikke et som samler identifiserende informasjon eller krever deponering av eiendelene sine. Det er et datastyrt marked som automatisk utfører transaksjoner, som å utstede lån som støttes av krypto eller betale renter på beholdninger.
DeFi-plattformer er strukturert for å bli uavhengige av sine utviklere og støttespillere over tid og til slutt bli styrt av et fellesskap av brukere hvis kraft kommer fra å holde protokollens tokens.
Til sammenligning, sentralisert finans, eller CeFi, ligner virksomheter mer på tradisjonell finans, eller TradFi, der forbrukere inngår en avtale med et selskap som BlockFi som samler inn informasjon om dem, krever at de omsetter sin krypto og fungerer også som et sentralt punkt for regulatorer.
Les også | e-RUPI: Et bilagssystem foran digital valuta
Hva er bra med kryptofinansiering?
Innovatører hevder at krypto fremmer økonomisk inkludering. Forbrukerne kan tjene uvanlig høy avkastning på beholdningen sin, i motsetning til hos banker. En av ti amerikanske voksne sier at de ikke har en bankkonto, og omtrent en fjerdedel er “underbanket” og kan ikke kvalifisere for lån. Krypto-virksomheter sier at de tjener deres behov og gir utenfor USA finansiell stabilitet for kunder i land med volatile statlige valutaer.
Kryptofinansiering gir folk som lenge er utelukket av tradisjonelle institusjoner muligheten til å delta i transaksjoner raskt, billig og uten dømmekraft, sier talsmenn i bransjen. Fordi krypto støtter lånene sine, krever tjenestene vanligvis ingen kredittsjekk, selv om noen tar informasjon om kundeidentitet for skatterapportering og svindel. På en DeFi -protokoll deles vanligvis ikke brukernes personlige identiteter, siden de bare blir bedømt etter verdien av kryptoen.
Les også | Innenlands kryptovalutautveksling flyndrer når banker kutter bånd etter at RBI rynker pannen
Hva er en mulig vei videre?
Noen regulatorer og innovatører hevder at ny teknologi krever en ny tilnærming, og sier at nye risikoer kan håndteres uten nødvendigvis å krympe innovasjon.
For eksempel i stedet for å pålegge at DeFi -protokoller opprettholder reservene til en bank og samler inn kundeinformasjon. , kan tjenestemenn opprette nye typer krav for teknologi og produkter, for eksempel koderevisjoner og risikoparametere.
Spørsmål om identitet, som er avgjørende for å bekjempe økonomisk svindel, kan løses ved å bla i det gamle manuset. I stedet for å begynne med detaljer – samle identiteten til enkeltpersoner – kan rettshåndhevere ha et bredt syn, sa J. Christopher Giancarlo, en tidligere leder for Commodity Futures Trading Commission, ved å bruke kunstig intelligens og dataanalyse for å overvåke mistenkelig aktivitet og arbeide tilbake til sporidentitet.
📣 BLI MED NÅ 📣: Express Explained Telegram Channel
-
- Indian Express-nettstedet har vært vurdert GRØNN for sin troverdighet og troverdighet av Newsguard, en global tjeneste som vurderer nyhetskilder for sine journalistiske standarder.
-
