Alors que l'économie touchée par le Covid montre des signes de retour, les marchés boursiers ont le vent en poupe. Après le bond de 873 points mardi, l'indice de référence Sensex a ouvert en force mercredi et a gagné jusqu'à 513 points à 54 336,94 à 10h20 IST. L'indice NSE Nifty, qui a bondi de 246 points pour franchir le niveau des 16 000 mardi, a encore gagné 134 points à 16 265,25 dans les échanges intrajournaliers.
Les investisseurs sont soutenus par des données économiques encourageantes qui a montré une reprise de l'indice du secteur manufacturier, une perception plus élevée de la TPS et une amélioration des bénéfices des entreprises.
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Pourquoi les indices de référence augmentent ?
Les derniers indicateurs économiques pointent vers une reprise sur le front économique. Les directeurs des achats de fabrication IHS Markit India corrigés des variations saisonnières’ L'indice (PMI) est repassé au-dessus du seuil critique de 50,0 — de 48,1 à 55,3 — en juillet, pointant le plus fort taux de croissance en trois mois.
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En revanche, En juillet, les revenus bruts de la TPS en Inde ont remonté à 116 393 crores de roupies, après avoir glissé sous la barre d'un crore de roupies pour la première fois en huit mois en juin.
“Les données économiques progressives indiquent un fort rebond après l'impact de la deuxième vague. Toutes les principales données nationales telles que l'indice PMI, la collecte de la TPS, les bénéfices des entreprises, les données d'exportation, etc. favorisent une forte reprise. Cela a ajouté l'euphorie sur le marché intérieur atteignant de nouveaux sommets, ainsi qu'un contexte de baisse du risque mondial après les annonces de politique monétaire et budgétaire accommodantes. Une politique monétaire similaire est attendue de la réunion de politique de la RBI,” a déclaré Vinod Nair, responsable de la recherche, Geojit Financial Services.
Le Sensex, qui a ouvert ses portes au-dessus de 54 000 mercredi matin, n'a pas regardé en arrière depuis lors.
Le rallye haussier se poursuivra-t-il ?
Même si les marchés se négocient à des niveaux record, les experts estiment qu'ils devraient s'échanger plus haut. “Je vois la dynamique se poursuivre. Alors que les fondamentaux de l'économie restent solides, au cours des derniers mois, les collectes des banques et des sociétés de services financiers se sont rapprochées de la normale, ce qui a rassuré les marchés,” a déclaré Pankaj Pandey, responsable de la recherche chez ICICIdirect.com.
Bien que les bénéfices du premier trimestre aient soutenu le marché, ils ont également été rassurés par l'impact moindre que prévu de la deuxième vague de Covid et les blocages qui en ont résulté en avril et mai, par rapport à celui de l'année dernière.
En outre, les commentaires de la direction à tous les niveaux suggèrent une amélioration de l'environnement de la demande après juin 2021, entraînée par l'assouplissement des restrictions, une baisse des cas actifs de Covid-19 et une reprise des vaccinations. « Nous estimons que les bénéfices des entreprises continueront de se redresser, à mesure que l'économie sous-jacente s'ouvre, avec des tendances de vaccination progressivement plus élevées, offrant ainsi de nombreuses opportunités ascendantes », ; a déclaré Sneha Poddar, vice-président adjoint, Motilal Oswal Financial Services.
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Que font les investisseurs particuliers ?
Le parcours de Sensex au-delà du niveau de 54 000 a été mené par les investisseurs de détail qui ont alloué davantage aux actions alors même que les investisseurs étrangers ont vendu des actions d'une valeur de plus de 10 000 crores de roupies en juillet. “Le rallye actuel est d'autant plus important qu'il offre suffisamment d'opportunités au nouvel investisseur qui arrive maintenant, car plusieurs poches de l'économie offrent encore de la valeur à l'avenir,” a déclaré S Ranganathan, responsable de la recherche chez LKP Securities.
V K Vijayakumar, stratège en chef des investissements, Geojit Financial Services, a déclaré : « Parfois, les amateurs battent les professionnels. C'est ce qui se passe actuellement sur le marché boursier indien. Les investisseurs étrangers (FPI), souvent considérés comme représentant de l'argent intelligent, ont été repoussés par le simple élan des investisseurs de détail. Les FPI qui ont systématiquement vendu en juillet dans l'espoir rationnel d'une correction du marché surévalué ont été contraints d'acheter par crainte de perdre leur élan.
Les investisseurs de détail et les fonds communs de placement, regorgeant de fonds des NFO, dirigent ce marché sans trop se soucier des valorisations, a déclaré un analyste. Après avoir cassé la bande supérieure de 15 950 Nifty de manière décisive, le simple élan pourrait faire monter le marché. Avec l'afflux de capitaux institutionnels, les grandes capitalisations devraient surperformer si le marché continue sur sa lancée haussière.
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Les investisseurs particuliers doivent-ils être prudents ?
Les valorisations boursières sont déjà élevées. “Toute mauvaise nouvelle sur le front politique ou économique peut gâcher la fête du taureau. Les investisseurs de détail doivent être très prudents lorsqu'ils traitent directement en bourse. Ils s'étaient brûlé les doigts plusieurs fois dans le passé,” a déclaré le courtier vétéran de l'ESB Pawan Dharnidharka. « Il est préférable que les investisseurs particuliers achètent des actions pendant la phase de correction. Mettre de l'argent à des valorisations élevées peut entraîner des pertes.”
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