To, co od roku dzieje się na rynkach finansowych, ma już wszelkie szanse trafić do podręczników ekonomii i teorii rynku. Ściślej rzecz biorąc, nie jest łatwo się w nie dostać, ale stać się pretekstem do przekreślenia myśli ekonomicznej minionych wieków. Bo obecny stan rzeczy obala postulaty, które studiowaliśmy w instytutach. Rynki nie tylko wyglądają coraz mniej racjonalnie, ale w niektórych przypadkach ich zachowanie jest elementarnie sprzeczne ze zdrowym rozsądkiem – mówi dyrektor rozwoju biznesu Alfa Asset Management (Europe) S.A. Vadim Poghosyan 0 akcji
Jak wyobrażasz sobie restaurację o wartości 100 milionów dolarów? Nie znając prawidłowej odpowiedzi, można by fantazjować o przepięknym widoku nad morzem lub panoramicznym widoku z dachu wieżowca w jednym z miast. Najlepsi szefowie kuchni przygotowują autorskie dania, gra muzyka na żywo, szampan płynie jak rzeka.
W racjonalnym świecie wszystko wyglądałoby mniej więcej tak. Ale nie dziś. Mała kawiarnia z plastikowymi meblami na odludziu jednego z amerykańskich stanów szacowana jest na około 100 milionów dolarów. Nie, na jej terenie nie znaleziono ropy ani złota, kawiarnia nie ma gwiazdek Michelin, a ponadto nawet teraz nie działa. Jej przychody w ciągu ostatnich dwóch lat wyniosły około 35 000 dolarów, a strata operacyjna ponad 600 000. Przyczyną tak szybkiego sukcesu jest tylko to, że zwróciła na to uwagę ogromna liczba inwestorów.
Ale najpierw najważniejsze. Jeden z najbardziej wpływowych prezesów, David Einhorn, opublikował swój kwietniowy list do inwestorów. David to ten sam człowiek, który w 2007 roku przewidział upadek banku Lehman Brothers i w tym tempie dorobił się ogromnej fortuny i zyskał popularność. W swoim kwietniowym komunikacie napisał, że rynki szaleją według wszelkich oznak. A jako przykład podał dynamikę akcji nieznanej wcześniej firmy Hometown International. Od początku 2020 r. do kwietnia 2021 r. ich cena wzrosła około 10 razy. To właśnie ta firma jest właścicielem kawiarni o przychodach 35 000 USD.
Cristiano Ronaldo za punkty: dlaczego kluby piłkarskie emitują swoją kryptowalutę
Poza nim Hometown International, mimo głośnej nazwy, nie posiada żadnej nieruchomości. Dziennikarze szybko przeprowadzili śledztwo i doszli do wniosku, że tak błyskawiczny wzrost wartości firmy nosi wszelkie znamiona manipulacji. Jej akcje są w większości własnością kierownictwa i wąskiego kręgu bliskich im osób, które wymieniały między sobą papiery wartościowe z minimalnym dziennym wolumenem transakcji. Dlaczego tak bardzo zawyżali wartość przedsiębiorstwa, pozostaje tajemnicą, amerykańskie władze pracują teraz nad odpowiedzią. Wydawałoby się, że historia jest dość standardowa. Ale później zaczęła się dziać najciekawsza rzecz. Kiedy wiodące media opublikowały informacje o kawiarni o niebotycznej wycenie i oznakach manipulacji cenami akcji, papiery wartościowe nie tylko nie załamały się, ale wręcz przeciwnie, nadal rosły, ale już przy wolumenie obrotu ponad 10 razy wyższym niż średnie wartości z lat ubiegłych. Inwestorzy indywidualni dołączyli do handlu.
39 Bąbelków: Zoom, Datadog i inne przewartościowane firmy autorstwa Goldman Sachs
Wszystko wyglądało tak, jakby kawiarnia za 100 milionów dolarów była lubiana przez cały świat, z wyjątkiem Einhorna. I nieważne, że jest nieopłacalny i nie ma szans na duże zyski, nowi inwestorzy byli z tego całkiem zadowoleni. Pełen wachlarz emocji, jakich doświadczył Einhorn, można sobie tylko wyobrazić, gdy zobaczył, co dzieje się teraz na rynku. Nawiasem mówiąc, sama kawiarnia ma teraz wszelkie szanse, aby zacząć pokazywać dobre zyski, ponieważ tysiące ludzi chce do niej iść i zameldować się przy tym pomniku absurdu.
Nie ma dobrego scenariusze: dlaczego światowy rynek akcji jest bliski nowego kryzysu
Nieco wcześniej wydarzyła się równie ciekawa historia, ale tym razem na rynku kryptowalut. W 2013 roku deweloper IT Billy Marcus stworzył Dogecoin, kryptowalutę opartą na internetowym memie Doge. Jest to zdjęcie japońskiego psa Shiba Inu i jakiś śmieszny tekst wokół jego wizerunku. Markus od samego początku wskazywał, że Dogecoin jest parodią zyskującego wówczas na popularności rynku kryptowalut i sam w sobie nie niesie ze sobą żadnych wartości. Ale wydaje się, że tego właśnie szukało wielu inwestorów. Moneta szybko zyskała popularność dzięki swojej absurdalności i „pamięci”.
Piramida bez oszukiwania: jak fani memu o Shiba Inu stworzyli popularną kryptowalutę Dogecoin i jakie jest niebezpieczeństwo jej wzrostu < /strong>
W 2020 roku Elon Musk dołączył do jego popularyzacji, pisząc o Dogecoin na swoim koncie na Twitterze. W rezultacie wartość monety wzrosła o ponad 8100%. Dziś kapitalizacja kryptowaluty Dogecoin wynosi około 50 miliardów dolarów, dla porównania: kapitalizacja Sbierbanku szacowana jest dziś na około 90 miliardów dolarów. Mniej więcej ta sama historia miała miejsce w przypadku GameStop, który stał się powszechnie znany na całym świecie. W styczniu 2021 r. była na skraju bankructwa, ponieważ jej model biznesowy zakładał sprzedaż gier komputerowych w małych pawilonach w centrach handlowych. Dziś gry są kupowane i sprzedawane online i nikt inny nie chodzi po nie do sklepów. Jednak ta okoliczność nie stała się przeszkodą w staniu się celem masowych zakupów przez uczestników jednego z forów w sieci Reddit. Sprawili, że zakup akcji stał się wirusowy, podnosząc jego wartość o ponad 2000%. Profesjonalni gracze rynkowi, którzy logicznie zakładają, że GameStop powinien nadal spadać, ponieśli ogromne straty.
Jeśli któraś z gwiazd lub popularnych autorów w mediach społecznościowych chce zostać odnoszącym sukcesy menedżerem inwestycyjnym, może to zrobić bardzo łatwo
Z tego powodu niektóre fundusze hedgingowe znalazły się na krawędzi ruiny. Zarządzający funduszami po prostu nie przewidzieli, że we współczesnym świecie trzeźwy i logiczny pogląd na sprawy odgrywa coraz mniejszą rolę. I że konwencjonalna piosenkarka Monetochka jest niewątpliwie utalentowana i wspaniała, czy prezenterka telewizyjna Olga Buzova ma większy wpływ na kurs akcji niż analizowanie przepływów finansowych, przychodów i budowanie smukłych modeli w Excelu. Jeśli któraś z gwiazd lub popularnych autorów w mediach społecznościowych chce zostać odnoszącym sukcesy menedżerem inwestycyjnym, może to zrobić bardzo łatwo. I bez przechodzenia żadnego szkolenia z podstaw teorii ekonomii i rynków finansowych. W końcu wystarczy napisać na ich stronie, że kupili sobie udziały w dowolnej firmie. Nawet jeśli ta firma jest właścicielem budynku restauracji w opuszczonym mieście Prypeć. To może wystarczyć, aby firma szybko stała się memem i obiektem masowych zakupów przez inwestorów detalicznych.
Złoty fundusz notowań: jak tweety Elona Muska wpływają na rynek
< p> A to z kolei pozwoli jej podnieść cenę o tysiące procent i sprawi, że gwiazda Instagrama stanie się jednym z najlepszych menedżerów w Rosji.
Paradygmat rynku finansowego zmienia się niemal całkowicie na naszych oczach. W przeszłości ludzie analizowali akcje, próbując przewidzieć zapotrzebowanie na nie ze strony innych inwestorów. Jeśli akcja jest niedowartościowana i w pewnym momencie inni uczestnicy zwrócą na nią uwagę, wówczas cena gwałtownie wzrośnie i da swoim pierwszym właścicielom dobre wskaźniki zysku. Teraz ludzie z kapitałem społecznym mogą nie tracić czasu na przewidywanie popytu na akcje. Oni sami stali się teraz tym samym czynnikiem, który determinuje popyt innych inwestorów. Jeśli wszystko będzie się dalej rozwijać w tym kierunku, to klasyczne inwestycje mają wszelkie szanse stać się rynkiem zbytu dla starych i nudnych. A następne pokolenie kadry kierowniczej będzie zatrudniać felietonistów w mediach społecznościowych. W końcu sukces inwestycji będzie zależał nie od wyników finansowych i perspektyw rozwoju, ale od tego, jak bardzo firma twierdzi, że jest memem. Klasyczna teoria ekonomii w takim świecie będzie zupełnie nieistotna, naukowcy będą musieli napisać nową, opartą nie na kapitale finansowym, ale na kapitale społecznym.
Opinia redakcji może nie pokrywać się z punkt widzenia autora