Zdjęcia Stanisława Красильникова / TASS
Powrót inwestorów zagranicznych na rynek rosyjski nie mogę się doczekać, ostrzegł wiceminister finansów Aleksiej Mojżeszowego. Jego zdaniem, w takich warunkach branża finansowa powinna opierać się na wewnętrzne zasoby, prywatnych inwestorów z Rosji
Wiceminister finansów Aleksiej Mojżeszowego oświadczył, że w najbliższej perspektywie nie warto czekać na dużą skalę napływu środków zagranicznych inwestorów na rynek rosyjski, więc bank centralny i rząd powinien zająć się pobudzenie aktywności wewnętrznych graczy — wzrost ich wiedzy finansowej i zaufania do финрынку.
“Nie spodziewam się, że w pewnym widoczne okres do nas przyjdzie ponownie, w dużych ilościach, fundusze hedgingowe i inne portfolio inwestorów i pieniądze z innych krajów, jak to było w dawnych latach”, — cytuje Mojżeszowego “Interfax”. Według jego słów, w Rosji, oprócz rozwoju wewnętrznych, prywatnych inwestycji, “nie ma innego wyboru”.
Odpływ inwestorów zagranicznych z rynku rosyjskiego pokazuje statystyki dla suwerennego długu. W listopadzie 2018 r. udział nierezydentów w NFZ zmniejszył się z 25% do 24,7%, lub 9 mld zł, choć sam dług publiczny wzrósł o 51 mld zł, do 7,287 bln rubli. Szczyt udziału nierezydentów przypada na luty 2018 r. — 33,9% w zakresie długu publicznego w 6,693 bln rubli.
Na koniec grudnia Moskiewska giełda odnotowała prawie 700 000 indywidualnych инвестсчетов (IIS). Według statystyk giełdy na koniec listopada 2018 roku, od 2015 roku na giełdzie przybyło około 1 mln nowych inwestorów prywatnych. Tylko w listopadzie ubiegłego roku odnotowano 2,6 mln rachunków osób fizycznych, z których 524 000 dokonali przynajmniej jedną transakcję na giełdzie w ciągu 2018 roku.
Najczęściej rosjanie inwestują przez JOZUEGO w akcji — ich udział w portfelach инвестсчетов na koniec października 2018 roku wyniósł 50%. Na obligacje skarbowe stanowiły 27,4%, obligacji korporacyjnych — 19,4%, na etf — 3,2%.
Jak wspomina starszy analityk “BCS Capital” Siergiej Suverov, wcześniej, aby przyciągnąć krajowych inwestorów prywatnych ministerstwo Finansów przeprowadził osób “NFZ dla ludności”. Były ludowe IPO — nie zawsze, co prawda, udane. “Możliwości przyciągnięcia prywatnych inwestorów na rynek finansowy ma do tego wystarczy przepływu tam środków z depozytów ludności. Jeśli tego nie uda się zrobić, ryzyko składają się w odstępstwie programu pożyczek na 2019 rok i jeszcze większym spadku płynności rynku wtórnego rosyjskich akcji” — obawia się ekspert.
Według słów kierownika działu zarządzania akcjami kodeksu karnego “Otwieranie” Witalija Исакова, jeśli nawet prywatnych inwestorów nie uda się przyciągnąć na rosyjski rynek akcji, istotnym ryzykiem dla niego nie powinno być. Finansista zauważa, że ryzyko występują zwykle z powodu rzucania “gorących pieniędzy”, które najpierw przyczyniają się do wzrostu cen aktywów powyżej fundamentalnie uzasadnionych poziomów, a następnie gwałtownie “wychodzą” z papierów wartościowych, powodując обвальное ruch notowań.
“W naszym kraju, jak i na wielu innych rynkach wschodzących, rolę “gorących pieniędzy” wykonuje kapitału zagranicznego, który w ostatnich latach nie kochasz Rosję na tle sankcji, zagrożeń jeszcze bardziej rygorystycznych sankcji, słabego wzrostu gospodarczego i innych przyczyn. Jednak cenowa dynamika ostatnich lat daje podstawy przypuszczać, że “szczepienie” sankcjami sprawia, że rynek akcji jest bardziej stabilny, a swoją bazę inwestorów, gotowych “wykupić” wypłat rynku z powodzeniem działa, co pomaga stopniowy wzrost podstawowych wskaźników finansowych rynku rosyjskiego. Średnia roczna stopa wzrostu zysku na akcję dla indeksu Мосбиржи w ciągu ostatnich 15 lat wynosi 13,7%, dywidendy na akcję -16,7%” — wyjaśnia Isakow.
Jednak dyrektor departamentu inwestycyjnego UFG Wealth Management Aleksiej Potapow uważa, że zagrożenie, które niesie w sobie brak inwestorów zagranicznych, są dość oczywiste — недоинвестирование w gospodarce prowadzi do wolniejszego wzrostu gospodarczego w porównaniu z teoretycznie możliwe. Również trwa odpływ kapitału i jeszcze więcej upaństwowienie gospodarki, ponieważ tylko państwo w takich warunkach jest w stanie zainwestować ile jakieś znaczące kwoty w rozwój, wskazuje Potapow. W rezultacie rosyjski prywatny inwestor nadal będzie interesować zagranicznymi walutami i bardziej rozwiniętymi rynkami finansowymi innych krajów.
21 stycznia szef CBA Elwira Nabiullina, przemawiając w Dumie państwowej, skarżył się na niski udział inwestorów instytucjonalnych na rosyjskim rynku finansowym, podczas gdy to właśnie ci gracze tworzą długie pieniądze i tworzą odporność na rynku do zewnętrznych шокам. Ona również zaznaczyła znaczenie uruchomienia IPK na rynku emerytalnego — kapitału, który obywatele będą płacić ze swojej pensji do kształtowania części przyszłej emerytury.