Zdjęcia Craig F. Walker / The Boston Globe via Getty Images
Popularność indywidualnych rachunków inwestycyjnych, które muszą nauczyć rosjan do inwestycji na giełdzie, stopniowo rośnie. Liczba JOZUEGO z roku na rok wzrasta. Ale znaczna część rachunków — to obojętne, na których nie ma narzędzi klienckich. Co jest powodem takiej dynamiki?
Trzy lata temu rosyjskie władze finansowe podjęły próbę stworzenia w kraju klasa prywatnych inwestorów, uruchamiając specjalne narzędzie, mający ułatwić inwestycje w rynek i stać się realną alternatywą dla lokat, — indywidualny rachunek inwestycyjny (IIS). Od tego czasu liczba zarejestrowanych инвестсчетов na Moskiewskiej giełdzie stale rośnie.
Według parkiecie, na 20 sierpnia 2018 roku liczba JOZUEGO przekroczyła 400 000, natomiast na koniec 2017 roku było ich około 302 000, a na koniec 2016 roku — tylko 195 200. Obecnie udział JOZUEGO wynosi 18% od liczby istniejących kont (według danych BANKU centralnego na dzień 31 marca 2018 roku).
Ale udział klienta aktywów na JOZUEGO w stosunku do ogólnej wartości aktywów zapisanych na rachunkach maklerskich, wynosi mniej niż 1%. Ilość środków obywateli na инвестсчетах na koniec marca wynosił 59,8 mld rubli. Oznacza to, że znaczna część JOZUEGO — to atrapy. Dlaczego klienci aktywnie odkrywają инвестсчета (a to naprawdę nowi klienci), ale przechowywane na nich puste portfele? Jest na to kilka przyczyn.
Uzyskanie ulgi podatkowej
Sam mechanizm otwierania indywidualnych rachunków inwestycyjnych nie oznacza, że natychmiast trzeba wkładać środki pieniężne lub kupować papiery wartościowe. W takim przypadku umowa brokera z klientem wchodzi w życie z chwilą jego ratyfikacji, czyli JOZUEGO jest obowiązującym od razu po rejestracji i otwarcia.
Tym warunkiem cieszą się ci, którzy otworzył инвестсчет typu “A”, pozwalający uzyskać odliczenie podatku w 13% (do 52 000 zł). Po wprowadzeniu środków na JOZUEGO wyprowadzać ich nie do końca trzyletniego okresu. Dlatego ludzie trzymają konta puste pierwsze dwa lata i dopiero na trzeci rok wnoszą pieniądze, aby uzyskać odliczenie podatku od tej kwoty.
Trudna sytuacja gospodarcza
W ostatnich latach, nawet bez względu na statystyczny wzrost wynagrodzeń, realne dochody ludności spadły. Przy tym закредитованность rosjan jest na bardzo wysokim poziomie. Od stycznia do września 2018 roku portfel kredytów konsumpcyjnych wzrósł o 1,4 bln rubli, do 13,5 bln rubli w całości.
Siła nabywcza rosjan, odpowiednio, spada. Możemy prześledzić to na słabych wyników kwartalnych sprzedawców detalicznych X5, “Magnes” i innych. Jeśli ludzie mają długi kredytów, to i nie ma skąd wziąć dodatkowe pieniądze na inwestycje.
Niska edukacja finansowa
W Rosji, w przeciwieństwie do USA, finansowa kultura nie jest bardzo rozwinięta. Według Moskiewskiej giełdy, nieco ponad 1% rosjan mają rachunek maklerski, podczas gdy zaangażowanie amerykanów w proces inwestycyjny wynosi ponad 70%.
Jest to spowodowane i punktu orientacyjnego historii rynku finansowego w USA, i różnym poziomie rozwoju obu krajów. Dla porównania, w Rosji nie więcej niż 30 płynności akcji, w Ameryce jest ich około 7000!
W tym przypadku rynku rosyjskiego jest atrakcyjne długoterminowe perspektywy. Rosyjska gospodarka pokazuje wzrost drugi rok z rzędu, inflacja jest na niskim poziomie, a nadwyżka budżetu w 2019 roku, według wstępnych szacunków, może wynieść prawie 2 bln rubli.
Z fundamentalnego punktu widzenia rosyjskiego rynku istnieje wielki potencjał do wzrostu, więc zakup aktywów na nim za niskie ceny może przynieść większy zysk w przyszłości.
Wystartuje czy JOZUEGO?
Pomimo problemu pustych kont, segment JOZUEGO pozostaje jednym z najszybciej rozwijających się na rynku. Jest średniej wielkości portfela na JOZUEGO, według danych BANKU centralnego, w ciągu ostatnich dwóch lat wzrosła ponad dwukrotnie — z 58 000 147 000 zł, a średnia ilość środków na инвестсчете, przekazanych w zarządzanie, a tym bardziej — z 106 000 386 000 rubli.
W tym samym czasie trwa odpływ środków z lokat bankowych. Na przykład, od początku tego roku wolumen depozytów walutowych w Pko zmniejszyła się o 10%. Na tym tle kredytowa organizacja była zmuszona podnieść depozytów w dolarach do 2%.
Ludzie powoli zdają sobie sprawę, że rentowności depozytów bankowych nieproporcjonalnie niskie w porównaniu z tym, co może zaoferować rynek finansowy. Przy okazji, JOZUEGO aktywnie sprzedawane przez bankowe sieci. Dziś średnie rentowności depozytów nie wyższej niż 6%, podczas gdy oprocentowanie еврооблигациям wiarygodnych banków mogą sięgać nawet 11%. Do tego można doliczyć podatkowy odliczenia od państwa, jeśli klient inwestuje z IIS.
Tak, że tendencja do wzrostu liczby rachunków, jak i wolumenu aktywów na nich, będzie kontynuowana. Tym bardziej, z uwzględnieniem dobrych perspektyw rynku rosyjskiego.