Zdjęcia Krisztian Bocsi / Bloomberg via Getty Images
Gdyby nie zachodnie sankcje, zyski banków rosyjskich w ciągu ostatnich trzech lat była wyższa o 10-15%, szacuje, były zastępca prezesa BANKU centralnego Michaił Suchow. Zamknięcie zewnętrznych rynków dla sektora bankowego doprowadziło do reorientacji na wewnętrzne zasoby i wzrost kosztów finansowania
Z powodu sankcji rosyjski sektor bankowy nigdy nie doświadczył po latach 2015-2017 około 10-15% zysku — na jego biznesie wpływ zamknięcie rynków kapitałowych, odpływ środków naszych klientów i wzrost kosztów kosztów finansowania, szacuje, były wiceprezes BANKU centralnego i profesor bankowego instytutu NIU HSE Michaił Suchow.
Wpływ kryzysu na banki można ocenić na dwa podstawowe parametry. Po pierwsze, od początku 2015 na początek 2018 roku udział kredytów rosyjskiego sektora bankowego od zagranicznych organizacji spadła z 3,3% do 1,1%, prowadzi dane Suchow.
W lipcu 2014 roku w USA, a w ślad za nimi i UE wprowadziły sektorowych sankcji, które cią dla banków państwowych i spółek państwowych, możliwość otrzymania pożyczki o więcej niż 90 dni. Później termin ten został skrócony najpierw do 30 dni, a w lecie 2017 roku — do 14 dni. Sankcje objęły wszystkie duże banki — Sbierbank, VTB, Gazprombank, РСХБ, a także SERWISU.
“Do wprowadzenia sankcji finansowania banków ze strony zachodnich struktur było dość tanie, i na niego przypadała większa część finansowania. Z powodu sankcji to finansowania musiał zastąpić droższe źródła, więc, według naszych szacunków, wzrost kosztów banków z powodu podrożenia kredytów wynosi około 100 mld rubli za trzy lata” — oceniał Suchow.
Według danych BANKU centralnego, sektora bankowego zmniejszył ich zobowiązań w dolarach na 56% — z $141 mld euro na 1 lipca 2014 roku do $62 mld euro na 1 kwietnia 2018 roku. Skurczył się i sam zadłużenie instytucji kredytowych, nominowany w rublach, euro i innych walutach, — z $209 mld do $105 mld Wraz z tym euro pożyczki banków i firm od momentu wprowadzenia sankcji wzrosła z 13% do 41%.
Drugi artykuł kosztów dla banków — to znaczący wzrost pozyskania środków BANKU centralnego w odpowiedzialność na tle odpływu pieniędzy firm i obywateli w 2014 roku, kiedy na rynkach finansowych i w sektorze bankowym znacznie wzrosła zmienność, mówi Suchow.
“Środki CBA również zwiększyły wartość finansowania dla banków, jednak już teraz można obserwować ich spadek do 3,4% ogółu pasywów, więc ten negatywny efekt нивелирован”, — powiedział on.
Wyniki sektora bankowego w latach 2014-2017
Zyski banków, mld zł.
Bankowa marża
2017
790
4,4
2016
930
4,5
2015
192
3,7
2014
589
4,7
Mniejsze i droższe
Zakłady na dolara kredytów za granicą i w Rosji zawsze różniły się, w związku z tym ograniczenie możliwości pozyskać finansowanie z zagranicy naprawdę wzrastał koszt finansowania dla banków, zgadza się szef operacji na rynku walutowym i rynku pieniężnym Металлинвестбанка Siergiej Romańczuk.
Jego zdaniem, sankcje miały i pośredni wpływ na zmniejszenie finansowania — ze względu na ich system bankowy Rosji w ogóle wydaje się być toksyczny, ponieważ istnieje ryzyko, że jeden z jej graczy lub akcjonariuszy w każdej chwili może dostać się do listy sankcji.
Drugi pośredni czynnik, oprócz finansowania, to zmniejszenie tempa wzrostu PKB z powodu sankcji. Firm stało się mniej nowych projektów długoterminowych, pod które przyciągały by kredyty, i to też wpłynęło na działalności bankowej, dodaje Romańczuk.
Zdaniem głównego analityka Banku Michał Матовникова, sankcje negatywnie wpływały na sektor bankowy tylko w drugim półroczu 2014 roku. Wtedy banki w napięciu oczekiwali 2015 roku, obawiając się, że klienci będą masowo refinansować kredytów walutowych, wspomina Матовников.
Aby uniknąć odpływu płynności walutowej, banki nawet podniosły oprocentowanie depozytów w dolarach i euro do 5-6%, ale w 2015 roku okazało się, że wysoki popyt na refinansowanie nie mówi Матовников. Według jego słów, teraz brakuje waluty, banki nie — walutowe środki klientów przekracza pożyczki w walucie na $90 mld euro dla sektora bankowego.
Brak taniego finansowania z zagranicy, które można umieszczać w Rosji w wyższych cenach, może wywierać jakiś nacisk na sektor, ale teraz takiej operacji będą walutowe ryzyko, które trzeba wygrać, mówi zastępca dyrektora zespołu bankowych ocen AKR Walery Piven.
“W sumie nie jest to bardzo duża strata — 10-15% wszystkich zysków banków za trzy lata w porównaniu z wpływem innych czynników” — powiedział.
Zdaniem analityka, bardziej poważna konsekwencja sankcji — to stałe zagrożenie odpływu narzędzi klienckich z powodu negatywnego tła, która sprawia, że banki tworzyć dodatkową poduszkę płynności, twierdzi Piven.
Również niepewność w odniesieniu do niektórych firm, które mogą nagle dostać się pod sankcje i problemy z obsługą kredytów. To prowadzi do tego, że banki starają się kształtować i zapas na majątek, dodaje ekspert.
Неочевидный efekt
Z kolei analityk S&P Powieść Рыбалкин apeluje, by nie zabrać pytanie zmniejszenia bankowej zysk wyłącznie na skutek sankcji. “Gospodarka zaczęła zwalniać jeszcze w 2013 roku, co doprowadziło do wzrostu strat na kredytach i brak sankcji. Spadek cen ropy, który spowodował osłabienie rubla w latach 2014-2015, a procentowy szok grudnia 2014 roku również nie wiąże się z sankcjami bezpośrednio” — zauważa Рыбалкин.
Nie wiąże straty banków z sankcjami i starszy analityk ds. rynków finansowych Райффайзенбанка Denis Порывай. Jego zdaniem, koszt finansowania walutowego zależy głównie kosztem pozyskania środków klientów (depozyty osób fizycznych, osób prawnych i rachunki oszczędnościowo -), a nie stawki pożyczek na rynkach zewnętrznych. A wzrost zależności od środków BANKU centralnego wynika z uzdrowieniem systemu bankowego i zapewnieniem płynności санируемым graczom, twierdzi Порывай.
Jednak z powodu sankcji pogorszyły się warunki ekonomiczne i firmy stały się rzadsze realizować inwestycje kapitałowe, co doprowadziło do spowolnienia wzrostu kredytów, przyznaje analityk. “Ale, jak mi się wydaje, że to ma niewielki wpływ na swoją zysk w porównaniu z uzyskanym ilości złych kredytów, pod które banki regularnie отчисляют środki z rezerwy” — podsumowuje Порывай.