Zdjęcia Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images
Rosyjskie firmy mogą dać możliwość produkować specjalne promocje dla ochrony praw założycieli firmy. To nie tylko pozwoli przedsiębiorcom zachować swoje aktywa, ale i pomoże uruchomić ponownie венчурную branża w kraju
Niedawno dowiedzieliśmy się o ofercie rady prawnicze podczas Rozwoju gospodarczego, zapewnić publicznym i непубличным firmom możliwość wydawać akcje o różnej pojemności praw, włączając w to tak zwane “суперголосующие” papieru, które pozwalają założycieli firmy utrzymać kontrolę nad zarządzaniem firmą, ale w tym samym czasie są gorsze od innych rodzajów akcji z punktu widzenia otrzymania dywidendy.
Teraz rosyjskie firmy może produkować tylko zwykłe i akcje uprzywilejowane. Ostatnie zapewniają akcjonariuszom wypłatę stałych dywidend przy ograniczonych prawach do udziału w podejmowaniu rozwiązań korporacyjnych.
Jednym z głównych powodów, подтолкнувших BURMISTRZ do stworzenia nowego mechanizmu, stały się międzynarodowe sankcje, zmuszając przedsiębiorców zwracać swoją działalność offshore w rosyjską jurysdykcję. Ze strony firmy jest żądanie nowoczesne narzędzia zarządzania, do których w tym można zaliczyć prawo do firm na wydanie specjalne promocje dla swoich właścicieli. Nie jest tajemnicą, że w krajach rozwiniętych jest taka możliwość istnieje od dawna.
W Rosji już od ponad 5 lat jest reforma prawa cywilnego, która dzięki niej została kluczowymi instytucjami z anglo-saskiego prawa (na przykład, fakultatywna umową i przepisami o odszkodowanie za straty, będące odpowiednikiem angielskiego instytutu indemnity).
To pozwoliło ożywić zainteresowanie firm do obsługi fuzji i przejęć (M&A) to z rosyjskiego, a nie angielskiego prawa. Choć mówić o tym, że lokalne firmy przestały korzystać z usług prawników zagranicznych w struktury firmy lub towarzystwie transakcji, bardzo przedwcześnie. W tym samym czasie pozytywny efekt, spowodowany reformą, jest oczywisty. Podobne zmiany zbliżona do nowych technologii w produkcji — ich obecność daje przewagę konkurencyjną.
Ochrona dla inwestora
Jednym z priorytetów polityki państwa jest tworzenie warunków dla rozwoju innowacyjnych firm. Inwestycja w taki biznes często noszą venture charakter, ale to nie powstrzymuje inwestorów, tak jak w przypadku pomyślnej realizacji projektu załączniki zostaną окуплены z nawiązką.
Jednak specyfika przedsięwzięcie wpływa na kształtowanie stosunków między inwestorami i ideologów projektu. Z jednej strony, zaproszony “wariag” w obliczu top-menedżer nie może zastąpić autora projektu, który sam jest wysokiej klasy specjalistą w swojej dziedzinie. Właśnie u ideologa, autora projektu ma wizję tego, co powinno wyrażać się wynik jego pracy.
Z drugiej strony, dla zaawansowanych technologicznie projektów inwestycji może wynosić dziesiątki i setki milionów dolarów. Bez angażowania dużego kapitału wielu firmach skazane na niepowodzenie. Z pewnością inwestorzy również może liczyć na uczciwe warunki ochrony swoich inwestycji.
Okazja dla rozwijających się firm w dziedzinie wysokich technologii produkować “суперголосующие promocji” jest jednym z przykładów sprawiedliwej równowagi interesów stron. Tak, ideolog projektu, władania takimi papierami, zastrzega sobie prawo rozwijać biznes i zarządzać nim tak, jak uważa za słuszne, ponieważ jeden jego głos będzie równy, na przykład, dziesięć głosów właściciela zwykłego papieru.
Ponadto, posiadanie “суперголосующими” akcjami jest dobrym lekarstwem na nieprzyjazny absorpcji, tak jak obecność wrogiej strony nawet ponad 50% ogólnej liczby umieszczonych wartościowych nie doprowadzi do zablokowania przyjmowanych ideologiem rozwiązań.
Z kolei inwestorzy-posiadacze innych rodzajów akcji będą ograniczone w możliwości podejmowania decyzji, ale oni będą mieli przewagę w części rozkładu dochodów z działalności gospodarczej.
Tylko korzyści
Istnieją, oczywiście, i przeciwnicy nowego systemu emisji akcji, które ostrzegają o ewentualnej szkodliwości dla akcjonariuszy mniejszościowych i nadużycia ze strony emitentów. Jednak ich argumenty nie wytrzymują krytyki.
Po pierwsze, podstawą prawa prywatnego jest wolność umowy, a także zasada “wszystko, co nie jest zakazane” (ostatni w Rosji nie bardzo to działa). Innymi słowy, strony mogą ustalić swoje relacje tak, jak oni tego chcą, jeśli nie narusza to praw innych osób i nie jest sprzeczne z podstaw prawa.
Jednak u rosyjskich firm nie ma możliwości zaoferowania coś poza banalnych narzędzi posiadania w postaci zwykłych i uprzywilejowanych akcji. Na przykładzie przedsięwzięcie widać, że te mechanizmy nie są wygodne, co z kolei hamuje rozwój firm technologicznych w Rosji.
Po drugie, ludzie, postaw środki w kapitał akcyjny, czy to instytucjonalnych inwestor lub osoba prywatna, zobowiązany orientować się w temacie.
Inwestycje w biznes i zarządzanie nim — to profesjonalna sfera, która wymaga określonego poziomu kompetencji. Jeśli jesteś bogaty, ale nic nie wiesz o promocjach i ich rodzajach, zatrudnić konsultanta albo zainwestuj w ogóle.
Innymi słowy, rozmowy o możliwych nadużyć ze strony firm, эмитирующих promocji “atrapy”, które potem zaczną kupować stadami cyberprzestępcy, aby sprzedać je następnie ufna deponentów, nie mają pod sobą podłoża.
Tak, nadużycia są możliwe w każdej dziedzinie i ma mechanizm prawny nie może dać ostateczną ochrony. Nie oznacza to jednak, że rozwój prawa musi się zatrzymać. Wręcz przeciwnie, boom technologii i zmiany w sferze społecznej wymagają odpowiedniej reakcji w regulacji prawnej.