Zdjęcia Chris Ratcliffe / Bloomberg via Getty Images
W ostatnich latach stare mechanizmy ochrony własności prywatnej nie raz pokazali swoją kruchość. Na tym tle wzrosło zainteresowanie nowego instrumentu — osobowych funduszy inwestycyjnych. Jaka jest ich przewaga?
Przez długi czas uważano, że z zagranicznych jurysdykcjach związane są najbardziej niezawodne i korzystne sposoby kontroli nad zasobami, zarządzania nimi i przekazania w drodze dziedziczenia. Dziś to już nie do końca tak. Coraz częściej zagraniczni inspektorzy są zainteresowani turowa historią pochodzenia środków, obsługiwać tryb prywatności coraz trudniejsze, a podatek granice między krajami stają się coraz bardziej przejrzyste.
Niebezpieczeństwo rozszerzenia trybu sankcji dodatkowo stymuluje częściowy zwrot kapitału zamożnych klientów w Rosji. Po powrocie aktywów do ojczyzny inwestorom warto zadbać o dobrej struktury swojego portfela.
Wśród możliwych niedogodności i ryzyka w ramach rosyjskiej jurysdykcji podatkowych konfliktu, na przykład, opodatkowanie dochodów od walutowej przeszacowania, wzrost obciążenia w zakresie ujawniania informacji, rozpraszający aktywów. Nic dziwnego, że prywatne fundusze inwestycyjne, pozbawione większości tych wad, przyciągają do siebie w takiej chwili szczególną uwagę.
“Opakowanie” aktywów
Z prawnego punktu widzenia osobisty fundusz jest zamkniętym funduszu (CUIT) — sprawdzone narzędzie, które wcześniej korzystały głównie duże firmy i banki.
Teraz, dzięki instytucją новациям on stał się dostępny dla osób fizycznych z majątkiem około 300 mln zł. Szczególnie ciekawe są te fundusze mogą być tym prywatnym inwestorom, którzy chcą stworzyć długoterminowy rodzinny trust i są właścicielami nieruchomości ze stałym wynajmu dochodem, a także tym, którzy są zmęczeni разрозненности portfeli inwestycyjnych w wielu firmach.
Istnieją dwa rodzaje środków osobistych. Pierwszy z nich koncentruje się na aktywa finansowe w euro lub w walucie — obligacje i euroobligacje, akcje, depozyty, fundusze ETF i fundusze aktywnego zarządzania (w tym zagranicznych), instrumenty pochodne. Drugi typ — kombi. W tym przypadku oprócz instrumentów finansowych, jak mogą służyć nieruchomości i majątkowe kompleksy w Rosji i za granicą, własność intelektualna, prawa wymagania w odniesieniu do aktywów.
Plusy i minusy
Tworzenie własnego funduszu pozwala chronić aktywa z zagranicznych sankcji i innych nieprzyjaznych działań, a także uniknąć ewentualnego konfliktu interesów. Wszystkie transakcje z majątkiem koordynuje komitet inwestycyjny z liczby udziałowców, ich rejestr niepublicznych. Wymóg publicznie ujawniać reportaż o działalności fundacji brakuje, a akcje mogą być brane pod uwagę w rachunku nominalnej uchwytu.
Nie mniej ważny jest przewidziany prawem wygodny podatkowego. Podatku dochodowego nie podlegają wszelkie dochody, które pozostają w funduszu: dywidendy i odsetki, czynsze, środki ze sprzedaży nieruchomości, papierów wartościowych i innych aktywów. Podobnie sytuacja z pośrednimi dochodami, w tym wynikających z różnic kursowych i wyceny inwestycji w walucie, aż do momentu wyjścia z funduszu. Czyli podatek na dochód oblicza się tylko przy spłacie lub sprzedaży udziałów, a także jeśli inwestor otrzymuje od funduszu pośrednie wypłaty.
Osobisty fundusz wygodne w użyciu jako mechanizm transferu majątku w drodze dziedziczenia lub, aby przejść z jednego rodzaju aktywów na inny. Przykład: klient przyzwyczaił się inwestować w dolarach, tłumaczy środki w Rosji.
Jeśli on po prostu kupi na nich euroobligacji, wówczas pojawia się wspomniany problem walutowej przeszacowania — z powodu wahań kursu rubla może powstać “papierowa” zysk, z którego trzeba zapłacić podatek. Konstrukcja zamkniętego Funduszu od tego chroni. Ustawiając określony czas życia osobistego badania, powiedzmy, trzy lata, można cały czas nakładać z rubla aktywów walutowych (jak i odwrotnie) bez wpływów podatkowych.
Prowizja za strukturyzacji i administracja funduszu wynosi około 1% rocznie.
Oczywiście, nie we wszystkich sytuacjach tworzenie własnego funduszu jest uzasadnione: u tego narzędzia jest i ograniczenia. Główną jego wadą jest dość wysoki próg wejścia.
Ponadto, nie wszystkie aktywa uda się “zapakować” w taki fundusz. Na przykład, nie będzie to zrobić z parkiem pojazdów, z których korzystasz, dom lub mieszkanie do stałego zamieszkania rodziny, aby zmniejszyć obciążenia podatkowe. Nie nadaje się osobisty fundusz i konsolidacji toksycznych, zagrożonych obiektów inwestycji.