S Venkitaramanan avait, en 1989, a exhorté le gouvernement à l’approche des bailleurs de fonds multilatéraux. (Express Archive)
Quelques mois avant son mandat devait prendre fin en 1989, alors secrétaire aux finances S Venkitaramanan a écrit au ministre des finances et le Bureau du Premier Ministre au cours de la Rajiv Gandhi-led Congrès gouvernement du terme. L’économie était en désordre, avec un déficit budgétaire de plus de 8 pour cent, et il y avait beaucoup de pression sur la balance des paiements avant.
Venkitaramanan conseils essentiellement, l’économie avait vulnérables et, par conséquent, les dirigeants politiques devraient envisager d’approcher multi-latérale bailleurs de fonds tels que le Fonds Monétaire International pour de l’aide ou un prêt. Sa thèse, puis, selon les collègues de cette époque, était que l’Inde avait assez de bonne volonté pour assurer une assistance multi-latérale sans raideur des conditionnalités.
Toute tentative de chercher un prêt aurait certainement créé une vague de protestations politiques ces jours-là, le ” sell-out-of-national-intérêts de la perception attaché à cette assistance et les conditions auxquelles les bailleurs de fonds tels que le FMI a imposé sur les emprunteurs. Le CPM réponse à Venkitaramanan note qu’il n’y pas besoin de faire une approche. Un peu plus tard, le Premier Ministre Rajiv Gandhi attribué Venkitaramanan et Vijay Kelkar et puis avec le Bureau des Coûts Industriels et les Prix (BICP), le précurseur aujourd’hui, le Tarif de la Commission à préparer un ordre du jour pour les réformes. Même si le Congrès, du gouvernement et de Rajiv Gandhi avait été accablé par les accusations de corruption portées sur Bofors, ils ont peut-être espéré que le parti pourrait se maintenir au pouvoir, et certains des changements nécessaires pourraient être effectuées plus tard.
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Par le temps que le comité a achevé son rapport intérimaire, cependant, le Congrès a perdu le pouvoir lors des élections de 1989. Venkitaramanan, qui avait terminé sa carrière dans la fonction publique en 1990, est passé à l’état du Karnataka, à titre de conseiller du Gouverneur au cours de la Présidente règle des il y, avant de prendre en charge le Gouverneur de la Banque de Réserve de l’Inde, en décembre 1992, — un rendez-vous qui est venu sur le dos de Rajiv Gandhi, d’un soutien dont le soutien a été crucial pour la survie de la Chandra Shekhar gouvernement.
Au début de 1991, jusqu’à avril-Mai, lorsque la crise s’aggravait — marqué par les banques Indiennes même être refusé pour la nuit des emprunts à l’étranger, les Non Résidents Indiens retrait de dépôts et une décote par global credit rating agencies — ce n’était pas seulement le Ministre des Finances Yashwant Sinha et son équipe à Delhi, ce qui était au travail. À Mumbai, à la RBI, Venkitaramanan a commencé à travailler sur le téléphone avec les différentes banques centrales. La Banque des Règlements Internationaux ou de la BRI, la banque centrale des banques centrales — ne pas empêcher de dire l’Inde n’était pas un membre de bien que de nombreuses autres banques centrales et mondial, les prêteurs n’étaient pas prêts à risquer leur argent compte tenu de l’expérience de criblés de dettes des pays comme le Mexique. C’est à ce moment Venkitaramanan, après un milieu de semaine, une discussion avec l’un de ses officiers, suis au téléphone avec son homologue de la Banque du Japon et rapidement fixé un rendez-vous pour le samedi. Dans un jour ou deux, l’approbation de visa et autres formalités ont été obtenus à partir de New Delhi, et il a réussi à convaincre ses collègues gouverneur de la nécessité de fournir une assistance rapide avec une autre banque centrale qui a permis ensuite — la Banque d’Angleterre.
Et quand ces banques voulaient de garantie ou de sécurité sous la forme de l’or physique, qui a dû être transportée au royaume-UNI, Venkitaramanan géré tout cela, y compris l’obtention de l’Indien de la douane de ne pas insister sur l’importation des autorisations ou des licences pour certaines des boîtes pour le transport de l’or.
Du temps et des mesures décisives ont été d’une importance critique, compte tenu de l’épuisement rapide de l’Inde réserves de change, qui, à cette date, à un peu plus de 1 milliard de dollars, a été assez peut-être pour couvrir seulement trois semaines d’importations.
Et il y avait le secret des opérations: la première tranche de la promis d’or (20 tonnes) a contribué à lever 200 millions de dollars que l’Inde est allé aux urnes en Mai 1991, après le tragique assassinat de Rajiv Gandhi. 47 tonnes d’or a réuni 400 millions $ et les mesures ultérieures par un nouveau gouvernement, dirigé par Narasimha Rao, qui a marqué la fin de la gestion de crise et de lutte contre l’incendie alors.
En tant que gestionnaire de crises, Venkitaramanan était brillante, selon de nombreux fonctionnaires qui ont travaillé avec lui au cours de cette période. Bien que certains disent que son pro-croissance et pro – industrie ou de l’entreprise en position pourrait également avoir contribué à la montée de la crise économique du milieu à la fin des années 80 qu’il avait lui-même signalé. Ce dont il est question est la période de 1984 à 1988/89, lorsque le gouvernement a suivi une politique expansionniste, qui a stimulé la croissance, mais ont conduit à la crise. C’était la période où Venkitaramanan a été le secrétaire aux finances.
Et où il a perdu son éclat était après l’escroquerie sur titres de 1992: il y avait beaucoup de critiques et il a dû aller après un mandat de deux ans — l’une des plus courtes dans les trois dernières décennies. Cela mis à part, beaucoup de l’Inde top des politiciens, des fonctionnaires et des économistes de l’époque sont unanimes dans leur opinion qu’il était peut-être l’un des plus brillants fonctionnaires que le pays a vu. De retour dans le Tamil Nadu, où il a commencé sa carrière, il a favorisé de nombreuses sociétés et institutions lorsqu’il était vice — secrétaire relativement bas dans la hiérarchie. Et c’était la pensée novatrice pour s’assurer que les fonds du gouvernement Central ont été disponibles pour l’état à dépenser!