Zdjęcia Wang Yunlong / Zuma / TASS
Zapisywanie umowy OPEC + oznacza ograniczenie lub nawet spadek wydobycia, a odstąpienie od transakcji doprowadzi do spadku cen. Uczestnicy starają się znaleźć wyjście w strategii ograniczania wydobycia w USA. Starają się znaleźć taka wielkość produkcji, która nie doprowadzi do wzrostu cen, a to oznacza, łupkowa projekty w USA nie będą w stanie szybko zwiększać produkcję
Niedawno Reuters poinformował o liście Igora Sieczyna Władimira Putina o szkodliwości transakcji OPEC+ dla rosyjskiej branży naftowej. Przyczyny kolejnego odwołania szefa “Rosnieft” do prezydenta można podzielić na zewnętrzne i wewnętrzne.
Wewnętrzną przyczyną negatywnego stosunku rozdział “Rosnieft” do umowy OPEC+ można nazwać to, że broni interesów tylko własnej firmy. “Rosnieft” trzeba korygować plany rozwoju szeregu aktywów z powodu zobowiązań Rosji przed innymi uczestnikami umowy. Ponadto, wzrost cen ropy, nazwany umową OPEC+, korzystny głównie państwa, które zwalnia dodatkowe zyski w postaci rosnącego podatku odpraw i cła eksportowego.
Ponadto umowa OPEC+ jest projektem Aleksandra Nowaka, a nie Sieczyna. Nieformalny status “energetycznego Msz” ugruntował pozycję Nowaka w systemie władzy rosyjskiej, co denerwuje innych dużych graczy w branży, dlatego торпедирование transakcji OPEC+ staje się elementem i sprzętu do walki.
Do zewnętrznych czynników, обусловливающим negatywny stosunek do idei OPEC+, odnoszą się zmiany na światowym rynku ropy naftowej. Jako główny argument przeciwko umowy OPEC+ Sieczin nazywa zmniejszenie udziału Rosji na światowym rynku ropy naftowej. Logika jest jasna: dopóki w ramach umowy z OPEC i innych добывающими krajami skracamy i ono przypisane własnej produkcji, STANY zjednoczone, nie obciążone żadnymi zobowiązaniami, spokojnie zwiększają wydobycie i zajmują dodatkowe miejsce na światowym rynku.
Naprawdę, amerykańskie kompanie naftowe aktywnie zwiększają produkcję ropy naftowej. Dzieje się tak głównie za sprawą “łupkową rewolucję”. Wydobycie ropy z niekonwencjonalnych złóż wynosi około 60% całkowitej produkcji płynnych węglowodorów w USA.
Źródło: U. S. Energy Information Administration
Źródło: U. S. Energy Information Administration
Dynamika wydobycia łupkową ropę w USA z ostatnich lat pokazuje, że transakcja OPEC+, która przyczyniła się do wzrostu cen ropy z minimów 2015 — na początku 2016 roku, była bardzo korzystna dla amerykańskich producentów łupkową ropę. Mimo technologicznego optymalizację procesu wydobycia ropy naftowej z łupków плеях i obniżenie kosztów, projekty te nadal są bardzo wrażliwe na ceny na rynku. Tym, co napisał Donald Trump na twitterze o konieczności obniżania cen, сланцевым firmom w USA są korzystne dość wysokie ceny. Okazuje się, że transakcja OPEC+ najbardziej korzystna amerykańskim producentom: cudzymi dzięki staraniom do ich projektów wróciła rentowność. Stąd pomysł Sieczyna o tym, że transakcja OPEC+ pomaga amerykanom, w pewnym stopniu prawdziwa.
A oto z jego tezą o tym, że OPEC+ Rosja zmniejsza udział na światowym rynku ropy naftowej, sytuacja jest bardziej skomplikowana. Naprawdę, wzrost wydobycia łupkową ropę w USA pozwala amerykanom zwiększenie udziału w światowym rynku. Za 10 lat — od 2007 do 2017 roku wzrosła o 5,3%. W 2018 roku tendencja wzrostu wydobycia ropy naftowej zachowała się. Aż trudno policzyć udział USA w zakresie światowej produkcji, ale według danych EIA, produkcja ropy naftowej w stanach Zjednoczonych wzrosła z 10,04 mln baryłek dziennie w grudniu 2017 r. do 11,9 mln baryłek dziennie w listopadzie 2018 roku.
Udział Rosji i USA na światowym rynku ropy naftowej mln t.
Rok
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Wydobycie w Rosji
497,5
494,4
501,5
512,5
519,6
526,9
532,3
535,1
541,9
555,9
554,4
Udział ROSJI na światowym rynku
12,6%
12,4%
12,9%
12,9%
13%
12,8%
12,9%
12,7%
12,4%
12,6%
12,6%
Wydobycie w USA
305,1
302,3
322,4
332,7
344,8
393,8
447
522,5
565,3
543,1
571
Udział USA w światowym rynku
7,7%
7,6%
8,3%
8,4%
8,6%
9,6%
10,8%
12,3%
13%
12,4%
13%
Wydobycie na świecie
3954
3999
3893
3981
4010
4121
4125
4223
4355
4377
4387
Źródło: BP Statistical Review of World Energy June 2018
Jednak udział Rosji na światowym rynku ropy naftowej w ostatnich latach utrzymuje się na poziomie około 12,5%. Czyli w czasie obowiązywania umowy OPEC+ nie zmieniła się. Jest to spowodowane tym, że STANY zjednoczone zajmują na rynku nie rosyjską część, a z innych krajów. W tym zakresie w naszym kraju jest jeszcze szczęście. W ostatnich latach wydobycie ropy naftowej zmniejszyło Meksyk, kraje Unii europejskiej, Chiny, niestabilna wydobycie w Nigerii, no i, oczywiście, Rosję “pomógł” Iran i Wenezuela, które z powodu sankcji i wewnętrznych problemów zmniejszenia produkcji. Ale nie warto liczyć na to, że opieka innych graczy z rynku z powodu nieprzewidzianych okoliczności, takich jak te same sankcje lub wstrząsów społecznych, pozwoli Rosji i innych członków OPEC+ czuć się komfortowo. Uczestnicy umowy to rozumieją, ale zrezygnować z transakcji — więc stworzyć ryzyko spadku cen. Wszyscy obawiają się, że sama wiadomość o zerwaniu umowy spowoduje panikę na giełdzie, a dalej sytuacja będzie się nasilać, ponieważ wszyscy uczestnicy wrócą do maksymalnego poziomu wydobycia ropy naftowej.
Tak umowa OPEC+ stało się “walizką bez rączki”. Zachowaj go — znaczy hamować lub nawet zmniejszyć wydobycie, a odstąpienie od transakcji doprowadzi do spadku cen. Uczestnicy starają się znaleźć wyjście w strategii ograniczania wydobycia w USA. Starają się znaleźć taka wielkość produkcji, która nie doprowadzi do wzrostu cen, a to oznacza, łupkowa projekty w USA nie będą w stanie szybko zwiększać produkcję. Ale przy tym “компромиссная” cena powinna pozwolić głównym uczestnikom OPEC+ przygotowana swoje budżety. Taki system wymaga precyzyjnego ustawienia i stałej regulacji, więc jeszcze nie raz zobaczymy zmiana warunków OPEC+. I dopóki ceny ropy będą się trzymać na akceptowalnym poziomie, Igor Сечину raczej nie uda się przekonać Władimira Putina w губительности takiej umowy.