Zdjęcia Brooks Kraft / Getty Images
Inwestorzy i analitycy spodziewają się podwyżki stóp procentowych przez FED na posiedzeniu w dniu 19 grudnia wbrew najnowsze korekty na rynku akcji w stanach ZJEDNOCZONYCH. Wzmocni czy to rozwiązanie spadek notowań i jak to wpłynie na złotych?
System rezerwy federalnej (FED) w USA w środę, 19 grudnia, w ostatni raz w tym roku podejmie decyzję w podstawowej stopy procentowej. Zdaniem ankietowanych Forbes analityków, Fed podniesie stawkę, jak tego oczekuje rynek, pomimo zauważalnej spadek wartości amerykańskiego rynku akcji.
Na podstawie wartości kontraktów terminowych na stopy funduszy federalnych (fed funds rates), można z dużym prawdopodobieństwem mówić o podwyżce stawki na grudniowym posiedzeniu, wyjaśnia strateg inwestycyjny “BCS Premier” Aleksandr Бахтин.
Rynek założony scenariusz na wzrost stawki o 25 punktów bazowych do 2,25-2,5% rocznie, a wszystkie bieżące dane makroekonomiczne z USA świadczą o tym, że FED nie będzie brać jeszcze jedną przerwę w obostrzenia polityki pieniężnej-uważa czołowy strateg “Aton” Andrzej Kamiński.
W listopadzie stopa bezrobocia w USA pozostała na poziomie 3,7%, co jest minimalnym wskaźnikiem prawie 50 lat, a inflacja wyniosła 2,2% w ujęciu rocznym — to jest nawet wyższy niż w media markt FED w 2%.
Fed nie powstrzyma nawet наметившаяся korekty na amerykańskim rynku akcji. Od 13 grudnia wszystkie główne indeksy w USA wykazały silny spadek: wartość S&P 500 spadła o 4%, Nasdaq — o 4,7%, a Dow Jones 30 — 4%.
Ponieważ amerykański regulator, decydując się na stawki, opiera się na dynamikę wskaźników makroekonomicznych, u niego na razie nie ma powodów, aby zmieniać kurs z powodu spadku notowań, jestem pewien, szef departamentu operacji handlowych IR “Freedom of Finance” Igor Клюшнев.
Co będzie z rynkiem i dolara
Wzrost stawki — oczekiwane rozwiązanie, aktualne notowania papierów wartościowych już odbijali jej wpływ, mówi Клюшнев. “Spadek indeksów może tymczasowo zwiększyć po publikacji decyzji FED, ale to nie potrwa długo” — powiedział finansista.
Dla inwestorów ważniejsze od stwierdzenia, z którymi wystąpi rozdział Федрезерва Jerome Powell. Analitycy oczekują złagodzenia retoryki i pojawienie się w niej wskazówek na spadek tempa wzrostu stawki.
Przyjęcie takich sygnałów będzie miało pozytywny wpływ na rynek amerykański i może doprowadzić do wzrostu notowań, ale przy tym osłabi dolara do głównych walut światowych, zauważa Клюшнев.
W przypadku zaostrzenia retoryki FED, a takiego scenariusza nie można wykluczyć, rynek czeka trudny czas. “STANY zjednoczone wzięli kurs na umocnienie dolara, na pozyskanie kapitału z krajów rozwijających się i wzrost zysków własnych dłużnych papierów wartościowych, więc stopniowy wzrost stawki — to jest to, czego potrzebujesz, aby osiągnąć zarówno ekonomicznych, jak i politycznych celów” — mówi analityk “Alor Broker” Aleksiej Antonow.
Jego zdaniem, indeks S&P 500 po podniesieniu stawki nadal będzie spadać do poziomu 2400 punktów, para euro-dolar na horyzoncie pół roku będzie dążyć do wartości 1,1, a na horyzoncie roku, przy zachowaniu obowiązującej polityki FED, — do parytetu.
Wpływ na Rosję
W przypadku złagodzenia retoryki FED pozytywne nastroje amerykańskich inwestorów stopniowo rozprzestrzeni się na inne rynki kapitałowe, w tym na rosyjski rynek akcji-uważa zarządzający aktywami kodeksu karnego “System Capital” Anton Kostin.
Polityka FED może ostatecznie wpłynąć na kursie rubla i rentowności rosyjskich papierów wartościowych. “Wzrost stawki w USA sprawia, że rosyjskie ministerstwo Finansów podnosić rentowność NFZ, aby przywrócić skurczu przepaść między dochodowością obligacji w dolarach i w euro. Spadek różnicy między рублевой i uwaga dolar dochodzie byłoby sygnałem dla zagranicznych inwestorów do sprzedaży NFZ, a to doprowadziło do gwałtownego osłabienia rubla” — mówi Igor Клюшнев.
Zdaniem analityka, decyzja FED nie będzie miało wpływu na przyszłe decyzje w kluczowych stawki CBA. “14 grudnia Bank Rosji z góry podniósł stawkę, jeszcze przed posiedzeniem FED, aby nie spowodować odpływ inwestorów z NFZ, ponieważ wiadomo, że Fed z dużym prawdopodobieństwem podnieść podstawowe stopy procentowe. Jednak już po posiedzeniu FED kroki, aby zmienić stopę nie będą potrzebne” — wyjaśnia Клюшнев.
Jednak jeśli cykl zwiększenia FED będzie kontynuowana, to dolar czeka na wzmocnienie, a kurs rubla — zauważalny spadek. Zdaniem Aleksieja Antonowa, kurs dolara w stosunku do rubla jeszcze przed nadejściem nowego roku pokonać ponad 70 rubli, a po świąt bożego narodzenia spadek rubla może się zwiększyć.