Zdjęcia Witalija Тимкива / RIA novosti
BANK odnotował w trzecim kwartale rekordowy spadek importu. Zdaniem ekspertów NIU HSE, ta dynamika może sygnalizować o szybkim początku kryzysu w gospodarce
W trzecim kwartale 2018 roku BANK zarejestrował rekordową zmniejszenie importu. Jego cena spadła z $63,8 mld do $63 mld euro, czyli o 3,7% w stosunku do poprzedniego kwartału i o 1,3% w porównaniu z analogicznym kwartałem roku 2017. Jak zauważył autor recenzji (ma Forbes) Instytut “Centrum Rozwoju” NIU HSE Siergiej Puchow, ujemną dynamikę wykazały przemysł maszynowy, chemiczny, żywność.
Źle się czułem w trzecim kwartale i eksport — za wyjątkiem firm naftowych. Tempo wzrostu eksportu spadła o połowę, a z устраненной sezonowości cena spadła o prawie 4% kwartał do kwartału”, podkreślają, że w NIU HSE. Przyczynami pogorszenia eksperci nazywają antyrosyjskie sankcje i wprowadzenie ceł importowych na stal i aluminium. “W wyniku tendencja do zmniejszenia wielkości fizycznych eksportu metali żelaznych (od czerwca bieżącego roku), od drugiego kwartału zaczęły się problemy z eksportem aluminium” — tłumaczą autorzy przeglądu.
Kryzys blisko?
Zdaniem Siergieja Пухова z “Centrum Rozwoju”, przyczyną spadku importu stały spadek konsumpcyjnego i inwestycyjnego popytu. “Import zwykle występuje wskaźnikiem kryzysu, tak jak przed kryzysem import spada, świadcząc o słabym popycie. Przed ostatnim kryzysem w Rosji on też zaczynał spadać. Teraz widzimy spadek i wewnętrznego, i popytu inwestycyjnego. Możliwe, że za jakiś czas spożycie produktów krajowych też zacznie się kurczyć, tak jak dochody obywateli spadają. Wszystko to może doprowadzić PKB w ujemnej strefie”, — wyjaśnił Puchow korespondentowi “Forbes”.
Import i naprawdę dość dobrze koreluje z nastrojami obywateli i biznesu, i z ilości inwestycji w gospodarkę, potwierdza główny ekonomista Nordea Bank Denis Dawydow. W ostatnim czasie nastroje konsumentów i firm pogorszyły się. Tak, rosjanie stali się bardziej bać się recesji w gospodarce, a wskaźnik przedsiębiorczości pewności zmniejszył się w trzecim kwartale w porównaniu do poprzedniego kwartału o 1 punkt procentowy do -3%. “Inwestycje zostały zmuszone do “zamówienia” w ostatnich dwóch kwartałach na tle санкционной retoryki i ryzyka dewaluacji rubla. Wszystko to doprowadziło do spadku importu”, — wyjaśnia Dawydow.
Import w trzecim kwartale pokazał słabą dynamikę, niż można się było spodziewać w ramach tradycyjnej sezonowości, zgadza się główny ekonomista Rosyjskiego funduszu inwestycji bezpośrednich Dmitrij Polowej. Jednak, mówiąc o przyczynach, jego zdaniem, warto zauważyć wpływ osłabiony rubla na zachowanie firm, importerów i sprzedawców detalicznych, planowanych do zakupu na drugie półrocze. Przy słabym kursie mogą być odłożone w nadziei na późniejsze przywracanie rosyjskiej waluty.
Przy tym Polowej nie widzi spadku popytu konsumpcyjnego. “Pomimo oficjalne dane Rosstatu o stagnacji dochodów konsumpcyjnych, sam popyt ludności w trzecim kwartale rosła przyzwoite tempo na tle niskiej stopy bezrobocia, wzrost płac realnych i ilości kredytów. Dynamika przemysłu, również nie wskazywała na jakieś nagłe zmiany sytuacji, a wręcz przeciwnie, ostatnie indeksy PMI wskazały na poprawę aktywności, w tym ze względu na wzrost zamówień eksportowych” — wyjaśnia ekonomista.
Bez paniki
Oceniać spadek importu, nawet tak duży, jak sygnał o krótkim kryzysie na obecnym etapie nie warto, uważają pytani przez “Forbes” ekonomiści. Stałe rozgrzewka może санкционной retoryka prowadzi do spowolnienia gospodarki, ale jest to zjawisko przejściowe, i o spadku mówić wcześnie.
“Biznes zamarł w oczekiwaniu, co odbija się na wskaźnikach. Ale jak tylko sytuacja się wyklaruje, odroczony popyt będzie realizowany” — sugeruje, Dawydow.
Reakcja importu na słaby rubel był oczekiwanej i odpowiednie, uważa Dmitrij Polowej. Gdyby jej nie było — to spowodowało by się obawy. “Import i odgrywa rolę automatycznego stabilizatora do rachunku bieżącego i całego bilansu płatniczego”, — zauważył ekspert.
Według jego słów, rubel w ostatnim czasie częściowo utrzymuje się na stabilnym poziomie w porównaniu z lokalnymi minima, i ma potencjał do dalszego umocnienia. “Tak, że popyt krajowy w iv kwartale będzie nadal rosnąć, rosnąć i import. Ale w przyszłości dynamika importu powinna się stabilizować, wyraźnie idąc za wewnętrznym popytem, biorąc pod uwagę, że główny okres rekonwalescencji, po spadku przypadł na rok 2017” — przewiduje Polowej.