Problem z VAT. Ekonomiści przewidywali wzrost stopę CBA do 8%

0
17


Zdjęcia Eugeniusza Rozsądnego / Wiedomosti / TASS

Specjaliści Matrix Capital przewidują wzrost stawki CBA o 50 punktów bazowych z powodu wzrostu inflacji i obwiniają w tym wzrost podatku VAT

Bank Rosji musiał zwiększyć kluczową zakład do 8% do końca roku, aby odwrócić tendencję do wzrostu oczekiwań inflacyjnych, uważa dyrektor partner Matrix Capital Paweł Теплухин. Na spotkaniu z dziennikarzami w dniu 9 października podkreślił, że “sytuacja z inflacją pogorszyła się w porównaniu z pierwszym półroczem, i aby uspokoić ludność, należy podjąć tektoniczne wysiłki, w tym na wzrost stawki CBA”.

Bank Rosji na ostatnim posiedzeniu rady nadzorczej, podjął decyzję zwiększyć kluczową zakład o 25 punktów bazowych do 7,5% w skali roku. BANK centralny wyjaśnił ten krok wzrostem oczekiwań inflacyjnych rosjan. W rezultacie bank centralny również podniósł prognozę tempa wzrostu inflacji na przyszły rok do zakresu w 5-5,5%.

Teraz CBA muszą być aktywne i zwiększyć stawkę jeszcze mocniej, mówi Теплухин. “Odwrócić trend inflacji, który idzie w górę, jest bardzo ciężko. Tak, że BANK centralny będzie musiał podjąć bardzo poważne wysiłki i wywołać szok w pozytywnym sensie, aby złamać trend” — wyjaśnia finansista. Jego zdaniem, zwiększyć stopę o 25 punktów bazowych do tego będzie za mało. “Więc nie zdziwiłbym się, jest regulator podniesie do końca roku, stawkę do 8%” — podsumowuje Теплухин.

Według prognoz Matrix Capital, tempo wzrostu inflacji już w październiku może odejść za docelowy poziom CBA, przekraczając 5%. Zgodnie z odnowionego prognozy MFW przewiduje się na koniec roku tempo wzrostu inflacji w Rosji w 2,8%, jednak na podstawie wyników w 2019 roku liczba ta może wzrosnąć do 5,1%.

Wina VAT

Głównym wyzwalacz do pogorszenia sytuacji na rynku, wzrost oczekiwań inflacyjnych rosjan i tempa wzrostu inflacji stała się reforma w celu podniesienia podatku VAT z 18% do 20%, uważa Теплухин.

“To “ćwiczenie” postawiło pod znakiem zapytania wyniki wieloletniej pracy CBA w celu poprawy stabilności finansowej gospodarki. Efekt dla budżetu od podwyżki VAT, oczywiście, istnieje, ale nie jest on porównywalny z ujemnym efektem” — mówi.

W obecnej sytuacji konieczne podniesienie podatku VAT nie ma, tak jak w budżecie brakuje dochodów, co więcej, budżet federalny na kolejne trzy lata planuje się z dużą nadwyżką dzięki wzrostem ceny ropy.

Zgodnie z hipotezą Pawła Теплухина, rząd rozważa podniesienie podatku VAT jako alternatywa podniesienia wieku emerytalnego na wypadek, jeśli reforma się nie znajdzie poparcia. Ale w końcu obie reformy zostały przyjęte, a rosjanie wystraszyli się wzrostu cen, tym samym wywołując wzrost tempa inflacji.

Zakład zawady

Zresztą, jeszcze bardziej zwiększyć stopę regulatora czekają na nie wszystkie. Zdaniem dyrektora departamentu analitycznego spółki “Loko-Invest” Cyryla Тремасова, do którego doszło zaostrzenia aż tyle i w najbliższych miesiącach nie warto czekać na nowego podniesienia stawki.

“Według moich prognoz, do czwartego kwartału przyszłego roku BANK centralny zakład promować nie będzie. A do końca roku regulator może wznowić cykl obniżki stóp” — powiedział Тремасов.

Według ekonomisty, wiele będzie zależeć od sytuacji na rynkach finansowych i kursu walutowego, który jest najważniejszym czynnikiem wzrostu oczekiwań inflacyjnych. “Rakieta on lub osłabi, teraz jest trudny do przewidzenia. Ale właśnie od tego w dużej mierze zależeć będzie od tego, czy potrzeba bank centralny zwiększyć stawkę” — podsumowuje.

Nie spodziewa się wzrostu stopę do końca roku i główny ekonomista Alfa-Bank Natalia Orłowa. Sytuacja na rynku walutowym ustabilizowała i nie ponosi ryzyka przyspieszenia inflacji, uważa ona. Możliwe osłabienie popytu w przyszłym roku z powodu podwyżki VAT i reformy emerytalnej również nie powinno być traktowane jako проинфляционный factor, pewna Orłowa.

“Mam bazowa niepewność, że skala inflacji strategię bezpośredniego niepokoju, które rośnie w ciągu ostatnich miesięcy, uniewinniony. Może się okazać, że inflacja rzeczywiście przyspieszy, ale nie przejdzie przez granicę 5%. Wtedy BANK centralny nie będzie powodem zwiększyć stawkę” — podsumowuje ekonomista.