Comment les investisseurs en fonds de placement gain de nouveaux SEBI normes

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Les actions de la SECTE ont augmenté de Rs 166,826 crore de Rs 712,665 crore dans la même période.(Image Représentative)

Vous cherchez à passer sur les avantages des économies d’échelle pour les fonds commun de placement de l’investisseur, de la Securities and Exchange Board of India (Sebi) a annoncé la semaine dernière une rationalisation du total expense ratio (TER) facturés par les fonds communs de placement auprès des investisseurs. Alors que les fonds communs de placement ont été autorisés à percevoir une augmentation de la charge d’endettement (maximum de 2,25%) pour les régimes avec des actifs sous gestion (AUM) allant jusqu’à Rs 500 crore, ils devront réduire le TER en ligne avec la croissance des actifs sous gestion du régime.

Avantages des économies d’échelle

Si, il y a quatre ans, un MF système de la SECTE de, disons, Rs 1,000 crore, qui s’élève maintenant à Rs 5,000 crore comme une suite de frais, l’encaissement et la hausse de la valeur de marché des placements, à la même TER les revenus auraient augmenté de manière significative. Dans un TER de 2,25%, tandis que le MF a été d’obtenir des revenus de Rs 22.5 crore sur une SECTE de Rs 1,000 crore dans un an, sur un membre de la SECTE de Rs 5,000 crore, il serait d’obtenir Rs 100 crore même si elle consentait seulement 2% TER.

Il a été soutenu que, bien que la force multinationale de l’industrie a bénéficié en termes de croissance du chiffre d’affaires de la hausse des actifs sous gestion, les avantages n’ont pas été transmis de manière adéquate pour les investisseurs, de même que leurs dépenses sur la gestion du fonds a augmenté de façon marginale. “Alors que la SECTE a augmenté plusieurs fois, au profit des économies d’échelle n’a pas été entièrement partagés avec les investisseurs. Le Conseil a pris note des avantages de la proposition par rapport au partage des économies d’échelle en réduisant les coûts pour les investisseurs en fonds de placement, d’amener de la transparence dans l’affectation des dépenses et de la réduction de mis-selling et de barattage,” Sebi a dit dans sa note annonçant le TER de la rationalisation.

LECTURE | Sebi coupes ratio des frais au haut de la dalle

Les données de l’Association des Fonds communs de placement de l’Inde montrent que la SECTE de la force multinationale de l’industrie a bondi, passant de Rs 9.45 lakh crore en Mai 2014 à Rs 25.2 lakh crore en août 2018. Les actions de la SECTE ont augmenté de Rs 166,826 crore de Rs 712,665 crore dans la même période.

TER et le changement

Total expense ratio est une mesure du coût total d’un investisseur subit tout en investissant dans un fonds commun de placement. Il comprend les frais et dépenses, y compris des investissements et des frais de consultation, les dépenses de marketing, les frais de courtage, les frais de vérification, le gardien des frais et dépenses d’administration, entre autres. Il est calculé en divisant le coût annuel total du fonds actif moyen au cours de cette année, et est exprimé en pourcentage.

Jusqu’à mardi dernier, la MFs ont été autorisés à facturer des TER jusqu’à 2,5% pour les fonds de fonds et des régimes de 1,5% pour l’indice de fonds ou des fonds négociés en bourse. Pour tous les autres régimes, ils pourraient en charge de 2,5% sur la première Rs 100 crore de AAUM (moyenne de la SECTE), jusqu’à 2,25% sur la prochaine Rs 300 crore, et jusqu’à 2% sur la suite de Rs 300 crore de AAUM. Sur le solde de l’actif, ils peuvent prendre jusqu’à 1,75%.

En plus de ces limites, le fonds de maisons ont également été autorisées à charge jusqu’à 0,3%, si 30% du montant brut des nouvelles entrées dans le système, ou 15% de la moyenne de l’AUM (AAUM) du régime, sont des villes autres que le top 15.

Depuis l’annonce de la nouvelle structure, mardi, pour tous les ouverts de capitaux propres programmes, le TER pour les régimes avec AAUM jusqu’à Rs 500 crore a été fixé à 2,25%. Pour les régimes avec une plus grande AAUM, le TER descend à 1,5% pour les régimes avec AAUM Rs 5 000 à Rs 10,000 roupies. Pour les régimes d’entre 10.000 crores de roupies Rs 50,000 roupies, le TER descend à un taux de 0,05% pour chaque Rs 5,000 augmentation de la SECTE. Pour les régimes avec AAUM plus de Rs 50,000 roupies, le TER est de 1,05%.

Comment les investisseurs bénéficieront

Les investisseurs peuvent économiser jusqu’à 80 à 90 points de base à des poursuites, chaque année, sur leur SECTE. Par exemple, le SBI Bluechip Fonds (la SECTE de plus de Rs 20,000 crore) a un TER de 2,35%. En vertu des nouvelles règles, le TER sera de 1.4% (plus les TER en raison de l’afflux de B-15 villes), et donc l’investisseur permettra d’économiser entre 80 et 90 points de base. Un investissement de Rs 1 lakh dans le schéma, croissance à, disons, 10% pour 20 ans avec un TER de 2,35%, aurait augmenté à un corpus de Rs 4.18 lakh; le même investissement, avec un TER de 1,5% à se développer dans un corpus de Rs 4.99 lakh.

Pour la croissance régulière des régimes tels que Aditya Birla Matériaux de première ligne de l’Équité (AUM Rs 21,880 crore) le TER vient vers le bas à partir de 2,18% à 1,4% (majoré des frais supplémentaires sur les flux de B-15 villes) dans le système. Avec les changements apportés, les régimes seront donc beaucoup plus proche de la directe des plans proposés par eux en termes de TER. Le direct plan d’Aditya Birla Matériaux de première ligne de l’Équité a un TER de 1,31%.

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