Zdjęcia Antona Новодережкина / TASS
Indeks Мосбиржи po raz pierwszy w historii przekroczyła 2380 punktów. Jednak specjalnej euforii z tego powodu wśród uczestników rynku nie ma
Na sesji w dniu 18 września indeks Moskiewskiej giełdy aktualizacja historyczne maksimum, przy czym w bieżącym roku stało się to już po raz trzeci. Zresztą, choć z początku roku wskaźnik wzrósł o 13%, uczestnicy rynku nie mają euforii z tego powodu. Ten sam zestaw wartościowych, ale obliczony w dolarach, od stycznia stracił około 30%.
Rynek znajduje się obecnie pod presją z powodu odpływu kapitału, pogorszenia się sytuacji geopolitycznej, gotowości spowolnienia wzrostu gospodarczego w 2019 roku do 1,5–1,7% i przyspieszenia inflacji co najmniej do 5%. Na tym tle wzrost indeksu Мосбиржи do 2600 punktów i indeksu RTS do 1500 punktów do końca roku byłby dobrodziejstwem dla inwestorów.
Wzrost na paliwie
Kolejny rekord indeksu Мосбиржи spowodowany dodatnią dynamikę akcji “Новатэка”, Oszczędności i “Gazpromu”. Powodem wzrostu tych wartościowych, z kolei wystąpili wzrost cen ropy (obecnie znajdują się one w pobliżu poziomu 80 dolarów za baryłkę) i umocnienie rubla.
Biorąc pod uwagę, że udział papierów wartościowych sektora naftowego i gazowego w indeksie Мосбиржи przekracza 50%, a ciężar akcji Banku w obliczonej bazie wskaźnika — ponad 12%, w dynamice indeksu szerokiego rynku nie ma nic dziwnego. Wskaźnik dodałbym za handlową sesję w dniu 18 września nieco ponad 1%, ale to wystarczyło, aby zaktualizować maksimum.
Jeśli ropa będzie kontynuował wzrost, to pozytywnie wpłynie na parze dolar-złotych, a więc wzrost rynku będzie kontynuowana. Z punktu widzenia analizy technicznej, w ciągu tygodnia indeks może wzrosnąć z obecnych 2400 do 2500 punktów.
Jednak, najprawdopodobniej, na tych poziomach spekulanci będą chcieli zyski, szczególnie w papierach sektora naftowego i gazowego, ponieważ ich wzrost jest znacznie wyprzedził wzrost kosztów ropy naftowej.
Uwaga na banki
Tak czy inaczej, rynek akcji nadal czuje się lepiej, niż облигационный. Podczas gdy złotych w tym roku znacznie osłabiał z powodu masowego wyjścia inwestorów zagranicznych z NFZ, dużych wyprzedaży na rynku akcji nie było.
Silna korekta spotkał tylko sektor bankowy. Akcje Banku straciły 40% z końca września, 11 września, ich notowania dotarły do rocznego minimum, a akcje VTB w ten dzień opadły na co najmniej trzy lata.
Jednocześnie rosły notowania surowców wartościowych i sterownikiem do tego był wzrost cen ropy, utrata wartości rubla, poprawa wyników finansowych wielu spółek. Takie duże eksporterzy, jak MMK, NLMK, “Polak”, “Alrosa” i niektóre inne teraz przeżywają złote czasy: ich rentowność zysku netto przekracza 25% rocznie. W rezultacie, notowania “Lukoil” i “Алросы” od początku roku wzrosła o prawie 40%, a akcje “Татнефти” i “Новатэка” wspiął się na 60%.
W związku z tym dalszy wzrost indeksu Мосбиржи może być związane raczej z daleka wartościowych sektora finansowego, a także firm energetycznych.